比特币反弹因美国通胀和政策波动而停滞：美洲加密货币日报

作者：詹姆斯·范·斯特拉滕（所有时间均为东部时间，除非另有说明）

比特币（BTC）在周四接近创纪录的124,000美元后，随即出现下跌，导致其在上周末以117,600美元收盘，填补了芝商所缺口，原因是PPI通胀数据超出预期，以及财政部长斯科特·贝森特对比特币战略储备购买的明显反复。

缺口的出现是因为芝商所比特币期货的交易时间与比特币的24/7交易不匹配。当期货市场在周末关闭时，比特币的波动可能会在芝商所图表上造成价格的不连续性。虽然填补缺口是市场行为中的一种反复模式，但并不能保证一定会发生。

比特币在2025年已经创下四次历史新高。重要的是，随这些高峰出现的回调幅度正在缩小。在1月份达到109,000美元后，比特币在4月份下跌了30%，降至76,000美元。在5月份，112,000美元的高点后，6月份出现了12%的下跌。7月份的123,000美元高峰导致了9%的下降。最近，8月份的124,000美元高点到目前为止仅出现了7%的回调，尽管我们才刚刚过去一天。

展望未来，周五的美国零售销售报告预计环比增长0.7%，这将是自3月份以来最强的读数。超出预期的强劲数据可能进一步削弱对9月份降息的预期。

更远的关注点转向8月底，届时在Deribit将有120亿美元的比特币期权到期。大多数未平仓的看涨期权集中在120,000美元和124,000美元的行权价之间，这表明如果比特币在这些水平附近交易，将与许多衍生品交易者的头寸相一致。保持警惕！

关注事项

加密货币
- 8月15日：符合预分配要求的允许的5类客户权益、6类一般无担保和便利索赔持有者的下一次FTX分配的记录日期。
- 8月18日：Coinbase衍生品将推出纳米SOL和纳米XRP美国永续合约。
- 8月20日：Qubic（QUBIC），有史以来最快的区块链，将进行其首次年度减半事件，作为受控排放模型的一部分。尽管总排放量保持在每周一万亿QUBIC代币不变，但自适应燃烧率将大幅增加——燃烧约28.75万亿代币，净有效排放量减少至约21.25万亿代币。
宏观经济
- 8月15日，下午3点：美国总统唐纳德·特朗普与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京将在阿拉斯加会面，讨论乌克兰战争的潜在和平条款。
- 8月15日，中午12点：哥伦比亚国家统计局（DANE）发布第二季度GDP增长数据。
  - GDP增长率环比：前值0.8%
  - GDP增长率同比：预估2.6% vs. 前值2.7%
- 8月15日下午4点：秘鲁国家统计与信息研究所发布6月GDP同比增长数据。
  - GDP增长率同比：预估4.7 vs. 前值2.67%
- 8月18日，下午6点：萨尔瓦多中央储备银行发布7月生产者价格通胀数据。
  - PPI同比：前值1.29%
收益（基于FactSet数据的估计）
- 8月15日：Sharplink Gaming (SBET)，盘前
- 8月15日：BitFuFu (FUFU)，盘前，$0.07
- 8月18日：Bitdeer Technologies Group (BTDR)，盘前，-$0.12

代币事件

治理投票与呼叫
- SoSoValue DAO 正在投票分配500万SOSO代币用于研究者生态系统基金，旨在通过竞赛和激励措施提升顶级加密研究，改善内容质量、透明度和SOSO的实用性。投票截止日期为8月18日。
- Uniswap DAO 正在投票分配54万美元的UNI，为期六个月，最多可分配给15位顶级代表，每月最高可达6000美元，基于投票活动、社区参与、提案作者身份和持有1000+ UNI。投票截止日期为8月18日。
- Aavegotchi DAO 正在投票关于比特币本的加密俱乐部拉斯维加斯赞助：每月1000美元的企业会员（赞助商墙上的logo、团队访问、新闻通讯特色、每月一次的品牌聚会）或5000美元的90天涂鸦墙壁画及推广。投票截止日期为8月23日。
解锁
- 8月15日：Avalanche (AVAX) 将解锁0.33%的流通供应，价值4184万美元。
- 8月15日：Starknet (STRK) 将解锁3.53%的流通供应，价值1812万美元。
- 8月15日：Sei (SEI) 将解锁0.96%的流通供应，价值1894万美元。
- 8月16日：Arbitrum (ARB) 将解锁1.8%的流通供应，价值4995万美元。
- 8月18日：Fasttoken (FTN) 将解锁4.64%的流通供应，价值9160万美元。
- 8月20日：LayerZero (ZRO) 将解锁8.53%的流通供应，价值5759万美元。
- 8月20日：Kaito (KAITO) 将解锁8.82%的流通供应，价值2755万美元。
代币发行
- 8月15日：PublicAI (PUBLIC) 在Bitget、Binance Alpha、KuCoin和LBank上线。
- 8月15日：Pepecoin (PEP) 在AscendEX上线。

会议

第 CoinDesk政策与监管会议（前称加密状态）将于9月10日在华盛顿举行，为期一天的精品活动，允许总法律顾问、合规官和监管高管与负责加密立法和监管监督的公共官员会面。名额有限。使用代码CDB10可在8月31日前享受注册费用的10%折扣。

第4天，共7天：以太坊纽约（纽约）
第2天，共2天：CryptoWinter ‘25（新西兰皇后镇）
8月15日：比特币教育者非会议（温哥华）
8月17-21日：Crypto 2025（加利福尼亚州圣巴巴拉）
8月18-21日：怀俄明区块链研讨会2025（杰克逊霍尔）
8月21-22日：Coinfest亚洲2025（印度尼西亚巴厘岛）

代币讨论

作者：Oliver Knight

根据Coinglass数据，过去24小时加密市场的下跌引发了约10亿美元的清算，其中大部分发生在ETH交易对上。
以太坊的交易价格回升至4630美元，而一些山寨币如TIA、CRV和OP均下跌超过7%。
然而，有一项资产表现突出：AERO尽管面临持续的卖压和清算，仍上涨了4.5%。
AERO是去中心化交易所Aerodrome的原生代币，该交易所最近受益于与Coinbase的整合，使得交易所的客户能够通过Coinbase应用直接在DEX上交易。
根据DefiLlama的数据，Aerodrome的交易量因此激增，达到了11亿美元，标志着该DEX自2月份以来的最大交易日。
Aerodrome是Base生态系统中最大的原生部分，总锁定价值（TVL）为6.12亿美元。
其他总锁定价值更高的协议只有Morpho和Aave，它们分布在多个区块链上，而Aerodrome仅在Base上。

衍生品定位

顶级衍生品交易所的未平仓合约（OI）仍然处于高位，比特币（BTC）的OI为325亿美元，接近历史最高点。比特币的OI由Binance（138亿美元）和Bybit（93亿美元）主导。
根据Velo数据，未平仓合约的高位得益于BTC三个月年化收益的稳定增长，目前在所有交易所的年化收益为8%-9%。与2024年第四季度的15%水平相比，仍有增长空间。
在期权方面，不同到期日的隐含波动率（IV）呈上升趋势（正向结构），短期IV低至约20%，Velo数据表明。对于2026年中期的到期日，IV上升至50%，这表明未来的不确定性在增加。
查看过去一天的看跌期权与看涨期权的流动，比例为50:50，表明目前没有极端的方向性偏见。
主要永续掉期交易所的资金利率年化收益率保持在5%-7%左右，回落至比特币周四创下历史新高前的高位水平。
这一模式表明，反弹主要是由现货驱动的，短期的涌入帮助抵消了多头需求。随着资金利率相对较低，市场上有空间让新的杠杆多头进入，可能为下一次波动增加动能。
Coinglass数据显示，24小时内清算金额为9.6亿美元，85%偏向多头。以太坊（3.42亿美元）、比特币（1.62亿美元）和其他（1.16亿美元）在名义清算中处于领先地位。Binance清算热图显示117,091美元是需要监控的核心清算水平，以防价格进一步下跌。

市场动态

BTC自周四下午4点（东部时间）上涨0.68%，现报118,739.67美元（24小时：-1.67%）
ETH上涨1.9%，现报4,622.44美元（24小时：-1.58%）
CoinDesk 20上涨1.33%，现报4,257.98美元（24小时：-2.78%）
以太坊CESR复合质押率上涨1个基点，现为3.05%
BTC资金利率在Binance为0.0082%（年化8.9976%）

CD20, 2025年8月15日（CoinDesk）

DXY下跌0.37%，报97.89
黄金期货上涨0.16%，报3,388.50美元
白银期货下跌0.52%，报37.87美元
日经225指数收盘上涨1.71%，报43,378.31
恒生指数收盘下跌0.98%，报25,270.07
富时100指数持平，报9,181.53
欧元区Stoxx 50指数上涨0.42%，报5,457.44
道琼斯工业平均指数周四收盘持平，报44,911.26
标普500指数收盘持平，报6,468.54
纳斯达克综合指数收盘持平，报21,710.67
标普/多伦多证券交易所综合指数下跌0.28%，报27,915.99
拉丁美洲标普40指数下跌1.16%，报2,653.40
美国10年期国债收益率下跌0.2个基点，报4.291%
E-mini标普500期货持平，报6,493.75
E-mini纳斯达克100期货下跌0.2%，报23,883.00
E-mini道琼斯工业平均指数上涨0.64%，报45,283.00

比特币统计

BTC主导率：59.4%（-0.42%）
以太坊-比特币比率：0.03901（1.5%）
哈希率（七天移动平均）：908 EH/s
哈希价格（现货）：58.40美元
总费用：4.33 BTC / 519,718美元
CME期货未平仓合约：140,870 BTC
以黄金计价的BTC：35.7盎司
BTC与黄金市值比：10.08%

技术分析

比特币主导率图

比特币主导率最近跌破了60%的关键历史水平。
过去，这种下跌往往预示着显著的山寨币反弹。然而，考虑到当前缺乏强有力的催化剂来推动全面的山寨币季节，关键问题是下跌的潜在严重性。
当前水平表明，正在进行选择性或小规模的“山寨季节”。这尚未暗示市场的重大、全面的转变，如以往周期所示。

加密股票

策略（MSTR）：周四收盘372.94美元（-4.35%），盘前持平
Coinbase Global（COIN）：收盘324.89美元（-0.65%），上涨0.11%至325.25美元
Circle（CRCL）：收盘139.23美元（-9.1%），下跌1.61%至136.99美元
Galaxy Digital（GLXY）：收盘28.57美元（+0.81%），下跌0.25%至28.50美元
Bullish（BLSH）：收盘74.63美元（+9.75%），上涨1.73%至75.99美元
MARA Holdings（MARA）：收盘15.75美元（-0.69%），下跌0.13%至15.73美元
Riot Platforms（RIOT）：收盘12.25美元（+5.69%），下跌1.14%至12.11美元
Core Scientific（CORZ）：收盘13.84美元（-0.11%），下跌0.61%至13.75美元
CleanSpark（CLSK）：收盘9.95美元（-0.2%），上涨0.3%至9.98美元
CoinShares Valkyrie比特币矿工ETF（WGMI）：收盘26.97美元（+5.76%）
Semler Scientific（SMLR）：收盘35.13美元（-1.24%），盘前持平
Exodus Movement（EXOD）：收盘26.85美元（-1.79%），上涨8.01%至29美元
SharpLink Gaming（SBET）：收盘23.49美元（-0.13%），下跌0.17%至23.45美元

ETF流动

现货BTC ETF

日净流入：2.308亿美元
累计净流入：549.7亿美元
总BTC持有量约为129万

现货ETH ETF

日净流入：6.396亿美元
累计净流入：127.5亿美元
总ETH持有量约为627万

来源：Farside Investors

今日图表

显示Pendle总锁定价值的图表。（Deribit）

收益交易平台Pendle的总锁定价值（TVL）已超过80亿美元，本月增长约30%，使其成为第九大协议。
大部分增长发生在以太坊区块链上。
驱动增长的一个关键因素是其与Ethena稳定币的紧密关系。Pendle的TVL中约68%与USDe和sUSDe相关，使该协议成为Ethena生态系统增长的直接代理，并押注于市场中高收益、基于稳定币策略的持续扩展。

当你在睡觉时

山寨币季节可能在9月开始，因为比特币对加密市场的控制力减弱：Coinbase Institutional (CoinDesk)：Coinbase Institutional的David Duong表示，投资者向山寨币的轮换可能在9月加速，原因是比特币主导率下降、替代代币流动性改善以及风险偏好提升。
Circle将以每股130美元的价格提供1000万股A类股票 (CoinDesk)：这家稳定币发行商正在进行200万股的二次发行，而内部人士则以超过6月首次公开募股价格四倍的价格出售另外800万股。
香港监管机构收紧对持牌加密交易所的保管标准 (CoinDesk)：香港证券及期货事务监察委员会在发现一些持牌平台存在网络和资产保护弱点后，设定了高级管理责任、冷钱包操作、第三方钱包解决方案和实时威胁监控的最低标准。
特朗普儿子支持的加密集团在亚洲寻找比特币公司 (金融时报)：美国矿业公司American Bitcoin由Eric Trump共同创立， reportedly正在追求日本和香港的上市公司，以转型为比特币国库工具，寻求通过股市曝光来激发需求。
尽管出口持续增长，中国经济普遍放缓 (纽约时报)：中国统计局将7月零售销售、工业产出和固定资产投资的放缓主要归因于贸易摩擦升级，其首席经济学家将其描述为保护主义和单边主义。
尽管贸易不确定性，日本经济仍录得温和增长 (华尔街日报)：第二季度GDP增长0.3%，但经济学家警告称，汽车制造商长期吸收美国关税成本可能会挤压利润、抑制工资增长并影响家庭支出。