加密市场再次敲响了4万亿美元的大门，但似乎无法真正走进去。

周三，总市值徘徊在3.93万亿美元，标志着四周内第三次尝试决定性突破这一里程碑。尽管股市风险偏好情绪强烈，机构对以太坊的需求激增，以及各类山寨币的新现货ETF头条新闻，但情况依然如此。

相反，交易者似乎陷入了技术僵局，在主要币种之间轮换资金，同时等待新的头条新闻以触发新的资金流入。

“这让人想起了我们在上个月底看到的停滞状态，”FxPro首席市场分析师亚历克斯·库普茨基维奇在给CoinDesk的邮件中表示。

“似乎我们正在看到日历节奏，月初资金流入增加，而月末则显得谨慎。”他补充道：“加密货币正在忽视股市的积极情绪，技术因素暂时主导了议程。”

比特币（BTC）在过去24小时内交易于117,000美元至119,000美元的狭窄区间内，随后在美国早盘时段徘徊在118,500美元附近。尽管全球最大的加密货币在过去一周仍上涨了0.5%，但其上涨速度已放缓——资金费率减弱，CME和Coinbase的交易量也在下降。

以太坊（ETH）在上周飙升22%后，也开始失去动力。撰写时，ETH价格徘徊在3,670美元附近，质押流入和ETF需求在经历了五天的疯狂上涨后达到了高峰。

BNB在周三早些时候突破800美元大关，创下新高，生态系统中的赌注如Pancakeswap（CAKE）和迷因币floki（FLOKI）上涨了多达10%。

与此同时，山寨币的反弹似乎已经停滞。索拉纳在过去7天上涨了18.2%，但在过去24小时内下跌了1.3%。在过去7天表现最佳的卡尔达诺ADA（ADA）上涨了14.9%，XRP（XRP）上涨了17.1%，现在则趋于平稳。

即使是狗狗币（DOGE）——上周的意外表现者——在因现货ETF的猜测和矿业公司Bit Origin的5亿美元储备积累引发的27.1%周涨幅后，也开始降温。

然而，市场情绪仍然接近狂热。加密恐惧与贪婪指数上升至74，距离历史上通常预示短期顶部的“极度贪婪”阈值仅一步之遥。库普茨基维奇表示，突破该水平将需要一个强有力的新驱动因素。

“缺乏新的重大理由使得加密货币无法进入极度贪婪的领域（>75），”他说。“这样的理由可能是批准带有质押的ETF或扩大交易所交易基金中的山寨币集合。”

七月降息希望减弱

与此同时，预测者对七月降息的希望大多黯淡。

在7月30日的会议之前，美国联邦储备委员会面临着巨大的政治压力，特朗普总统和他的一些任命官员公开呼吁降息，尽管通胀依然顽固。尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔预计将维持利率不变，但FOMC内部日益扩大的分歧令经济学家感到担忧。

一项路透社调查显示，超过70%的经济学家现在对美联储的独立性感到担忧。尽管如此，市场仍在定价9月降息的53%概率，而8月1日的互惠关税截止日期临近，加密交易者正密切关注任何政策放松的迹象作为顺风。

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