Kraken于周四为美国客户推出了一个受监管的加密期货平台，恰逢众议院通过了一项广泛的数字资产立法，这可能会改变和重塑该行业的法律基础。

通过Kraken Derivatives U.S.提供的新服务允许美国用户交易CME上市的比特币和以太坊合约，以及在Kraken Pro上交易现货加密资产，标志着Kraken首次进入美国受监管的衍生品市场。

Kraken交易所负责人Shannon Kurtas在一份声明中表示，此次推出是一个“重要的步骤”，可能为交易者提供“广泛的市场准入和在受监管的高性能环境中提高资本效率”。

这项服务建立在Kraken于3月收购零售经纪商NinjaTrader的基础上，NinjaTrader是一个广泛被零售投资者用于访问期货和外汇市场的平台。 

通过利用NinjaTrader的监管基础设施，Kraken开始在美国合规框架内建立进入衍生品交易的途径。

随着此次推出，Kraken正定位自己与CME集团和Coinbase在受监管的衍生品领域竞争，提供现金结算和实物交割的合约。 

CME是美国领先的机构比特币和以太坊期货市场，在CFTC的监督下运营。

转折点

这一时机与对合规加密资产的机构需求日益增长相吻合，因为新立法和扩展的交易选项标志着市场发展的下一个阶段。

特朗普总统正在准备签署 GENIUS法案，这是第一部主要的联邦法律，规范稳定币，此法案在周四获得两党支持通过众议院。

立法者还批准了CLARITY法案，该法案将建立一个适用于大多数加密货币的市场结构的监管框架。

一项旨在解决政府发行的代币与私人稳定币竞争的第三项法案也在进行中。如果通过，它将禁止开发美国中央银行数字货币。

这一协调的立法推动，作为一系列针对加密的法案展开，正值共和党所称的“加密周”，标志着在经历多年的监管模糊后的一次转折点。

“虽然这种保护措施存在，但这为平台带来了操作复杂性和潜在的责任问题，因为平台现在必须以前所未有的细致程度跟踪和隔离客户资产，”数字媒体律师及AR Media首席执行官Andrew Rossow告诉Decrypt。

这些加密法案将“创建一个独特的美国监管框架，可能与国际标准相冲突”，并可能通过“为跨国运营商创造合规挑战”来分裂全球数字资产市场的运作方式，他表示。

尽管GENIUS法案和CLARITY法案“依赖于对数字资产的功能分类”，Rossow认为商品、证券和支付工具之间的法律界限“仍在通过案例法不断演变”，并补充说Howey测试的适用性“仍未确定”。

尽管如此，主要的美国交易所，如Coinbase，由于政策对齐问题，仍然引发了一些摩擦。虽然Coinbase支持稳定币和市场结构立法，但该公司倾向于将它们一起推进，认为这是更有效的方法。

白宫与CFTC的对齐而非SEC进一步提高了对提供受监管产品的公司的更有利环境的期望。

“在Gary Gensler的领导下，SEC在打击欺诈和其他证券法违规行为方面进行了大量的执法行动，”Rossow说。

SEC的决定是在多年的审查后做出的，标志着该机构在激进执法立场上的显著退却。今年3月，SEC停止了对几家加密公司的调查，包括Kraken。

“我认为转向CFTC的领导反映了对市场导向监管的可理解和更合理的偏好，而不是以执法为先的方法，这些方法是徒劳的，并使我们停滞不前，”Rossow表示。

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