关键要点

● 全球加密货币总市值为3.41万亿美元，较上周3.42万亿美元，本周内加密货币总市值跌幅为1%。截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约456.1亿美元，本周净流入10.7亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约38.5亿美元，本周净流入5.28亿美元。

● 稳定币总市值为2,600亿美元，其中USDT市值为1,555亿美元，占稳定币总市值的59.8%；其次是USDC市值为616亿美元，占稳定币总市值的23.69%；DAI市值为53.6亿美元，占稳定币总市值的2.06%。

● 据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为1,119亿美元，较上周1,116亿美元，本周涨幅为0.27%。按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum链占比54.98%；Solana链占比7.67%；Bitcoin链占比5.7%。

● 从链上数据看，本周日成交量中除BNBChain和Sui有所下跌，其余公链整体都有所增长，其中BNBChain下跌最为显著，较上周跌幅为15.9%；Toncoin增长最为显著，较上周涨幅为100%。交易费用上，Toncoin较上周涨幅为100%；Sui较上周下跌14.3%，其他公链和上周持平。从日活跃地址上看，Solana较上周增长7.9%；Ethereum较上周下跌11.59%，其余公链整体变化不大。从TVL看，除BNBChain较上周下跌0.3%之外，Aptos和Toncoin和上周持平，其他公链都有小幅增长。

● 创新项目关注：Flipcash是稳定币支付平台，用户创建二维码并分享给好友，即可立即进行免gas交易；Bellve是去中心化的收益协议，它利用人工智能设计和管理符合用户风险偏好的多元化策略；LinguardLabs正在建造一个法规优先的Layer1，目的是将Tradfi重新定位为defi。

一.市场概览

1.加密货币总市值/比特币市值占比

全球加密货币总市值为3.41万亿美元，较上周3.42万亿美元，本周内加密货币总市值跌幅为1%。

图1 数据来源：cryptorank

截止至发稿，比特币的市值为2.1万亿美元，占加密货币总市值的61.58%。与此同时，稳定币的市值为2,600亿美元，占加密货币总市值的7.64%。

图2 数据来源：coingeck

2.恐慌指数

加密货币恐慌指数为50，显示为中性。

图3 数据来源：coinglass

3.ETF流入流出数据

截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约456.1亿美元，本周净流入10.7亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约38.5亿美元，本周净流入5.28亿美元。

图4 数据来源：sosovalue

4.ETH/BTC和ETH/USD兑换比例

ETHUSD ：现价 2,541美元，历史最高价 4,878 美元，距最高价跌幅约47.82%。

ETHBTC ：目前为 0.024114，历史最高为0.1238。

图5 数据来源：ratiogang

5. Decentralized Finance (DeFi)

据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为1,119亿美元，较上周1,116亿美元，本周涨幅为0.27%。

图6 数据来源：defillama

按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum链占比54.98%；Solana链占比7.67%；Bitcoin链占比5.7%。

图7 数据来源：CoinW研究院，defillama
数据截止至2025年6月15日

6 .链上数据

Layer 1相关数据

主要从日交易量、日活跃地址、交易费用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、TON、SUI以及APT的相关数据。

图8 数据来源：CoinW研究院，defillama,Nansen
数据截止至2025年6月15日

● 日成交量与交易费用：日成交量和交易费用是衡量公链活跃度和用户体验的核心指标。本周日成交量中除BNBChain和Sui有所下跌，其余公链整体都有所增长，其中BNBChain下跌最为显著，较上周跌幅为15.9%；Toncoin增长最为显著，较上周涨幅为100%。交易费用上，Toncoin较上周涨幅为100%；Sui较上周下跌14.3%，其他公链和上周持平。

● 日活跃地址与TVL:日活跃地址反应了公链的生态参与度和用户粘性，TVL反应了用户对平台的信任程度。从日活跃地址上看，Solana较上周增长7.9%；Ethereum较上周下跌11.59%，其余公链整体变化不大。从TVL看，除BNBChain较上周下跌0.3%之外，Aptos和Toncoin和上周持平，其他公链都有小幅增长。

Layer 2相关数据

● 据L2Beat数据显示，以太坊Layer2总TVL为354.1亿美元，本周较上周360亿美元，整体跌幅为1.91%。

图9 数据来源：L2Beat
数据截止至2025年6月15日

Base和Arbitrum分别以38.04% 和32.79% 的市场份额占据前排，本周整体占比都有所增长。

图10 数据来源：footprint
数据截止至2025年6月15日

7. 稳定币市值与增发情况

据Coinglass数据，稳定币总市值为2,600亿美元。其中USDT市值为1,555亿美元，占稳定币总市值的59.8%；其次是USDC市值为616亿美元，占稳定币总市值的23.69%；DAI市值为53.6亿美元，占稳定币总市值的2.06%。

图11 数据来源：CoinW研究院，Coinglass
数据截止至2025年6月15日

据Whale Alert数据显示，本周USDC Treasury增发3.5亿枚USDC，Tether Treasury增发10亿枚USDT，本周稳定币增发总量为13.5亿枚，较上周稳定币增发总量12.52亿枚，本周稳定增发总量涨幅约为7.8%。

图12 数据来源：Whale Alert
数据截止至2025年6月15日

二.本周热钱动向

1.本周涨幅前五的VC币和Meme币

过去一周内涨幅前五的VC币

图13 数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap
数据截止至2025年6月15日

过去一周内涨幅前五的Meme币

图14 数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap
数据截止至2025年6月15日

2.新项目洞察

● Flipcash：稳定币支付平台，用户创建二维码并分享给好友，即可立即进行免 gas 交易。

● Bellve：去中心化的收益协议，它利用人工智能设计和管理符合用户风险偏好的多元化策略。用户的资金将被分配到精心挑选的投资机会中，这些机会会根据市场变化自动调整，从而让他们轻松获得收益。

● Linguard Labs：正在建造一个“法规优先”的Layer1，目的是将其重新定位的Tradfi重新定位为defi。

三.行业新动态

1.本周行业大事件

● Coinbase 在 2025 年加密峰会上宣布将推出由美国运通支持的 Coinbase One 信用卡，该卡预计于今年秋季上线。持卡人最高可获得 4% 的比特币消费返现，具体比例取决于用户在 Coinbase 平台持有的数字资产规模。这款信用卡将作为 Coinbase One 订阅服务的一部分，订阅用户每月支付费用后可享受零交易手续费、优先客服和更高质押奖励等权益。

● 稳定币协议 Usual 发文宣布 ETH0 已上线，首个 cap 现已开放，上限 100 万美元（500 枚 ETH），ETH0 由 Lido 的 wstETH 1:1 支持，提供超 10% 的原生年化收益、完全流动性，在此创世阶段，没有锁定期，当创世阶段结束时，用户可以决定是否以及何时迁移到未来的 ETH0++ 以继续赚取收益。

● 沃尔玛（Walmart）和亚马逊（Amazon）正在美国市场探索发行自有稳定币，或在自家商户生态中用于支付及结算。据消息人士称，此举可将大量现金和刷卡交易转移出传统金融体系，降低数十亿美元手续费，并加快支付速度。

● DeFi 借贷平台 Spark 宣布推出 Spark Ignition 空投，Ignition 第一阶段已于6月12日，开放空投查询。此次空投中 SparkLend 的使用者，以及持有 USDS、sUSDS、sUSDC、DAI、sDAI、xDAI 或 SAI，与选定的链和协议进行交互的地址有资格获得空投。

● 链上资产管理公司 Maple Finance 已新增对 stETH 的支持。stETH 是通过 Lido 协议发行的以太坊流动性质押代币。此次集成将使 Maple 允许机构以 stETH 持有量作为抵押借入稳定币，从而提供流动性，而无需机构退出流动性质押仓位。

2.下周即将发生的大事件

● Play Solana 宣布 Player2 于 6 月 16 日正式铸造，总供应量为 8,000 枚，面向多个群体分阶段开放：Player1 持有者、PSG1 预购者、Application 系统申请者及指定白名单社区成员。

● 去中心化社交协议 Farcaster 于 6 月 16 日当周推出的 3 项专业订阅福利包括10K 字符的内容发布、4 个嵌入功能（包括图片、视频、网址、CA 和迷你应用），以及新的个人资料横幅图片功能。

● 据 Polyhedra Network 消息，Panbubu 社区投票将于 6 月 17 日截止。以下用户将获得专属纪念 NFT,参与投票的普通版 SBT 持有者及未参与投票的 VVIP SBT 持有者将获得普通版 NFT，参与投票的 VVIP SBT 持有者将获得限量版 NFT。

● Solana 生态流动再质押协议 Fragmetric 宣布，其 TOPU Inc. NFT 系列将于 6 月18日通过 Magic Eden Launchpad 正式启动铸造。该系列共包含 10,000 枚 NFT，面向 Fragmetric 社区早期支持者以及其在 Solana 上合作协议的用户，持有者将获得 Fragmetric 0.75% 的未来代币。

● Nansen 积分计划第一季（Nansen Points Season 1）将于 6 月 17 日启动，用户当前在 Nansen 进行质押、订阅、邀请等操作，都可以在当日计入积分余额。

3.上周重要投融资

● Turnkey，融资金额为3,000万美元，投资机构含Bain Capital Crypto, Galaxy Ventures等。Turnkey是专为加密货币开发者打造的安全私钥基础设施。它使开发者能够使用简单的 API 动态生成数千个钱包，并在任何区块链上签署数万笔交易，灵活的可编程权限确保开发者只签署他们想要的内容。（2025年6月9日）

● Hypernative，融资金额为4,000万美元，投资机构含StepStone Group, Boldstart Ventures等。Hypernative 是一家加密安全公司，致力于阻止零日网络威胁、经济和治理风险，并保护数字资产管理者、协议和 Web3 应用程序免受重大损失。（2025年6月10日）

● Yupp，融资金额为3,300万美元，投资机构含Andreessen Horowitz。Yupp 是一个人工智能区块链平台，任何人都可以免费探索和比较最新的人工智能模型。用户可以输入问题并并排查看多个人工智能生成的答案，选择最佳结果形成偏好包，并将这些数据用于人工智能模型的后期训练和评估。（2025年6月13日）

参考链接：

1.Flipcash：https://x.com/flipcash_app

2.Bellve：https://x.com/bellve_ai

3.Linguard Labs：https://x.com/LinguardLabs

4.Turnkey:https://x.com/turnkeyhq

5.Hypernative:https://x.com/HypernativeLabs

6.Yupp：https://x.com/yupp_ai

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CoinW研究院周报（2025.6.9-2025.6.15期）