金融稳定委员会（FSB）对加密货币领域日益增长的风险发出警报，警告称与传统金融的关联正接近一个临界门槛。

即将离任的FSB主席Klaas Knot于周四在马德里发表讲话时表示，尽管加密货币目前尚未对传统金融构成系统性风险，但这种情况可能不会持续太久。他说：“我们可能正在接近一个临界点。”

Knot指出，零售投资者的进入门槛“显著降低”，特别是随着加密货币交易所交易基金（ETF）的推出。加密货币ETF允许投资者在无需管理私钥、使用加密钱包或导航交易所的情况下，获得数字资产的敞口。

Knot补充说，另一个令人担忧的领域是稳定币市场。他指出，发行商现在持有大量美国国债，这增加了加密货币与传统金融之间的联系。他补充道：“这是一个我们显然必须密切监控的领域。”

稳定币——与美元等法定货币挂钩的数字资产——正越来越嵌入金融系统之中。根据DefiLlama的数据，稳定币的总市值超过2510亿美元。

国际清算银行（BIS）最近的一篇研究论文分析了稳定币对传统金融日益增长的影响，重点研究了它们对短期美国国债收益率的影响。

通过使用2021年至2025年的每日数据和工具变量方法，该论文发现，稳定币流入在10天内将三个月国债收益率降低2至2.5个基点，而流出则将收益率提高6至8个基点。

这些影响集中在短期到期债券上，对长期债券的影响微乎其微。在发行商中，USDT的影响最大，其次是Circle的USDC，这证实了稳定币在国债市场中的影响力。

Knot同时担任荷兰中央银行De Nederlandsche Bank的行长，他将于6月30日卸任这两个职务。英格兰银行行长Andrew Bailey将接任FSB主席，而荷兰尚未任命替代人选。

周三，美国参议院以68票对30票通过了《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS Act）的推进，这是一项旨在为美元支持的数字资产建立监管清晰度的关键稳定币法案。此次投票为参议院的全面辩论和最终投票铺平了道路，之后该法案将提交众议院。

如果该法案获得通过，将为稳定币发行创建一个国家框架，提升美国数字资产行业的全球竞争力。

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原文: 《 金融稳定委员会（FSB）警告加密货币接近“临界点”，与传统金融联系加深 》

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