作者：詹姆斯·范·斯特拉滕（除非另有说明，所有时间均为东部时间）

如果还有人怀疑比特币（BTC）的受欢迎程度正在下降，因为其价格在创纪录高点下方徘徊，那么快速查看谷歌的搜索趋势就能提供证据。

目前对这种最大加密货币的搜索排名已降至25名以下，这表明市场上零售兴趣、狂热或投机贪婪的显著缺失，过去一个月比特币的价格大多保持在102,000美元到110,000美元之间。与去年11月比特币飙升至近100,000美元时的最高排名40相比，这一变化显得尤为明显。

这种低迷的兴趣与历史低位的波动性水平相吻合。比特币波动性指数（DVOL）徘徊在40以上，这是两年多以来的最低读数，仅次于2023年中期的低谷。

Deribit的隐含波动性指标进一步强调了市场的停滞：IV排名显示当前隐含波动性与过去一年的比较，仅为2.3，接近今年的最低点，而IV百分位数则为惊人的0.3，表明在过去12个月中，隐含波动性低于这一水平的时间不到1%。

这种缺乏波动的情况促使与比特币价格波动高度相关的公司Strategy（MSTR）发行新的永久优先股，而不是利用其市场上的普通股发行，这一策略旨在保持其多重净资产值（mNAV）高于1。

与此同时，iShares比特币信托（IBIT）受益于降低的波动性，吸引了更多传统和保守的投资者，他们更喜欢稳定的比特币敞口，而不希望经历剧烈的价格波动。

现在所有的目光都转向定于周五发布的美国就业报告，这可能成为下一个主要市场催化剂。预计失业率将保持在4.2%的稳定水平，而非农就业人数预计为130,000，这是自2月份以来的最低数字。任何偏离这些预期的情况都可能引发市场的重新波动。保持警惕！

关注事项

• 加密货币
  • 6月4日，上午10点：美国众议院金融服务委员会将举行关于“美国创新与数字资产的未来：从蓝图到功能框架”的听证会。 直播链接。
  • 6月6日：Sia（SC）将激活其V2硬分叉的第一阶段，这是该项目历史上最大的升级。第二阶段将于7月6日激活。
  • 6月9日，下午1-5点：美国证券交易委员会加密货币工作组将举行关于“DeFi与美国精神”的圆桌会议。
  • 6月10日，上午10点：美国众议院最终服务委员会将举行关于多项措施的听证会，包括加密市场结构法案，即数字资产市场清晰法案（CLARITY）。
  • 6月16日（市场开放）：21Shares将为ARK 21Shares比特币ETF（ARKB）执行3比1的股票拆分；股票代码和净资产值保持不变。
• 宏观经济
  • 6月4日，上午9点：标普全球发布5月巴西制造业和服务业活动数据。
    • 综合PMI 前值 49.4
    • 服务PMI 前值 48.9
  • 6月4日，上午9:45：标普全球发布（最终）5月美国制造业和服务业活动数据。
    • 综合PMI 预估 52.1 vs. 前值 50.6
    • 服务PMI 预估 52.3 vs. 前值 50.8
  • 6月4日，上午10点：供应管理协会（ISM）发布5月美国服务业数据。
    • 服务PMI 预估 52 vs. 前值 51.6
  • 6月5日，上午8:30：美国劳工部发布截至5月31日的失业保险数据。
    • 初次申请失业救济人数 预估 235K vs. 前值 240K
    • 继续申请失业救济人数 预估 1910K vs. 前值 1919K
• 收益（基于FactSet数据的估计）
  • 近期没有相关数据。

代币事件

• 治理投票与呼叫
  • Arbitrum DAO正在投票是否调整700万ARB的委托给Event Horizon，以配合其向AI驱动治理的转变。投票截止日期为6月5日。
  • Uniswap DAO正在投票一项提案，以资助Uniswap V4的集成和在Oku中支持Unichain。目标是扩大V4的采用，支持钩子开发者，并改善流动性提供者和交易者的工具。投票截止日期为6月6日。
  • 6月4日，下午6:30：Synthetix将举办社区电话会议。
  • 6月5日，上午10点：TON将举办一场建设者电话会议，去中心化金融版。
  • 6月10日，上午10点：Ether.fi将举办分析师电话会议，随后进行问答环节。
• 解锁
  • 6月5日：Ethena（ENA）将解锁其流通供应的2.95%，价值5809万美元。
  • 6月12日：Aptos（APT）将解锁其流通供应的1.79%，价值5610万美元。
  • 6月13日：Immutable（IMX）将解锁其流通供应的1.33%，价值1402万美元。
  • 6月15日：Starknet（STRK）将解锁其流通供应的3.79%，价值1768万美元。
  • 6月15日：Sei（SEI）将解锁其流通供应的1.04%，价值1110万美元。
• 代币发行
  • 6月16日：建议截止日期为在Polygon的Lido退还stMATIC的最后期限。
  • 6月26日：Coinbase将下架Helium Mobile（MOBILE）、Render（RNDR）、Ribbon Finance（RBN）和Synapse（SYN）。

会议

• 第3天，共6天：SXSW伦敦
• 第2天，共3天：Money20/20欧洲2025（阿姆斯特丹）
• 第1天，共3天：非同质化会议（里斯本）
• 6月5-6日：2025年加密谷会议（瑞士楚格）
• 6月19-21日：BTC布拉格2025
• 6月25-26日：比特币政策研究所的比特币政策峰会2025（华盛顿）
• 6月26-27日：伊斯坦布尔区块链周

代币讨论

作者：Shaurya Malwa

• 由Pump.fun衍生的领先的meme币，包括FARTCOIN、PNUT、MOODENG和GOAT，日内下跌幅度达到6%，合计市值蒸发约1.5亿美元，此前有报道称该平台计划通过代币销售筹集10亿美元。
• 交易者担心一款新的Pump代币——据说寻求40亿美元的完全稀释估值——可能会抽走流动性并增加新供应，从而对现有币种施加压力。
• 此次回调发生在Pump.fun开始与代币创作者分享PumpSwap费用（每笔交易0.05%）的几周后，此举旨在遏制“对社区的抛售”激励。
• 加密Twitter对Pump的收入表现表示赞赏，但质疑一家已经拥有约7亿美元收益的公司为何需要更多资本，突显了增长雄心与社区期望之间的紧张关系。

衍生品定位

• Deribit上的BTC期权未平仓合约在5月27日达到了389.5亿美元的历史新高，主要受到6月27日到期的强劲活动推动，目前该到期合约的名义价值为126.6亿美元。
• 看涨期权的主导地位依然明显，合约数量为195,928份，而看跌期权为110,259份，24小时看跌/看涨交易量比率降至仅0.43。
• Deribit上的看涨行权价兴趣集中在$100,000至$150,000区间，6月27日的$108,000和$110,000看涨期权的名义交易量分别为1.049亿美元和1.048亿美元。按行权价计算的未平仓合约显示，在$120,000水平上有超过15,000份看涨期权未平仓，名义交易量超过16亿美元。
• 根据Coinalyze的数据，BTC在衍生品市场中继续占据主导地位，未平仓合约总额为334亿美元——远高于其他跟踪资产。ETH排名第二，未平仓合约为162亿美元，其次是SOL（34亿美元）、XRP（18亿美元）和DOGE（11亿美元），突显了BTC的明显集中。
• Coinglass的清算杠杆图显示，激进的多头敞口集中在$104,000和$108,000之间，$83.8百万的清算杠杆在$105,500附近建立，另有$64.5百万在$104,500附近。这些区域现在标志着关键水平，如果价格回调，将面临强制平仓的风险。

市场动态

• BTC自周二东部时间下午4点以来保持不变，报$105,875.59（24小时：+0.53%）
• ETH上涨1.07%，报$2,644.68（24小时：+1.3%）
• CoinDesk 20上涨0.51%，报3,146.13（24小时：+0.81%）
• 以太坊CESR复合质押率上涨6个基点，报3.07%
• BTC融资利率在Binance上为0.0041%（年化4.4545%）

• DXY保持不变，报99.18
• 黄金上涨1.01%，报$3015.9/盎司
• 白银上涨0.48%，报$34.67/盎司
• 日经225指数收盘上涨0.8%，报37,747.45
• 恒生指数收盘上涨0.6%，报23,654.03
• FTSE上涨0.29%，报8,812.23
• 欧元区Stoxx 50上涨0.88%，报5,422.97
• 道琼斯工业平均指数周二收盘上涨0.51%，报42,519.64
• 标普500指数收盘上涨0.58%，报5,970.37
• 纳斯达克收盘上涨0.81%，报19,398.96
• S&P/TSX综合指数收盘上涨0.14%，报26,426.6
• S&P 40拉丁美洲指数收盘上涨0.43%，报2,578.93
• 美国10年期国债收益率下跌1个基点，报4.46%
• E-mini标普500期货上涨0.18%，报5,992.0
• E-mini纳斯达克100期货上涨0.14%，报21,737.00
• E-mini道琼斯工业平均指数期货上涨0.11%，报42,645.0

比特币统计

• BTC主导率：64.03（-0.22%）
• 以太坊对比特币比率：0.02500（1.62%）
• 哈希率（七天移动平均）：927 EH/s
• 哈希价格（现货）：$52.83
• 总费用：4.8 BTC / $508,729
• CME期货未平仓合约：148,790 BTC
• 以黄金计价的BTC：31.2盎司
• BTC与黄金市值比：8.85%

技术分析

• 以太坊ETH在过去几周表现出显著的韧性，表现优于比特币和Solana的SOL。
• 200日指数移动平均线在日线图上继续作为坚实的支撑位，强化了看涨结构。为了继续向上动能，多头将关注ETH是否能维持这一支撑，并突破过去一个月限制价格走势的日线订单区块。
• 随着以太坊表现优于其他主要数字资产，广泛市场的持续强劲可能为短期至中期突破$3,000铺平道路。

加密股票

• Strategy (MSTR)：周二收盘于$387.43 (+4.07%)，盘前上涨0.12%至$387.91
• Coinbase Global (COIN)：收盘于$258.91 (+4.94%)，盘前上涨1.07%至$261.67
• Galaxy Digital Holdings (GLXY)：收盘于C$26.24 (+3.31%)
• MARA Holdings (MARA)：收盘于$15.33 (+6.75%)，盘前下跌0.26%至$15.29
• Riot Platforms (RIOT)：收盘于$9.03 (+6.49%)，盘前上涨0.55%至$9.08
• Core Scientific (CORZ)：收盘于$11.8 (+7.96%)，盘前上涨1.02%至$11.92
• CleanSpark (CLSK)：收盘于$9.21 (+6.97%)，盘前下跌0.22%至$9.19
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI)：收盘于$17.92 (+4.19%)
• Semler Scientific (SMLR)：收盘于$35.58 (-0.03%)，盘前上涨0.62%至$35.80
• Exodus Movement (EXOD)：收盘于$29.85 (+12.47%)，盘前保持不变

ETF资金流

现货BTC ETF

• 日净流入：$3.751亿
• 累计净流入：$444.6亿
• 总BTC持有量约为120万

现货ETH ETF

• 日净流入：$1.095亿
• 累计净流入：$32.5亿
• 总ETH持有量约为369万

来源：Farside Investors

隔夜资金流

今日图表

• 六月在历史上是比特币表现平淡的月份。自2013年以来，BTC的平均回报率为-0.28%，使其成为全年表现第二差的月份。
• 只有九月的表现更差，平均而言。

当你在睡觉时

• 美国总统特朗普的社交媒体公司Truth Social将推出现货比特币ETF (CoinDesk)：NYSE Arca提交了由Yorkville America Digital和Trump Media支持的比特币基金的文件，如果该产品获得SEC批准，Foris DAX Trust Company将被指定为保管人。
• MARA在减半后创下自2024年1月以来的最高比特币产量记录 (CoinDesk)：该公司上个月生产了950 BTC，比4月份增长了35%。首席执行官Fred Thiel将公司的垂直整合模式归功于改善运营控制和成本效率。
• 比特币获利了结加速，黄金交叉后每小时BTC兑现超过5亿美元，区块链数据表明 (CoinDesk)：比特币的50日移动平均线在5月22日突破200日均线，恰逢异常高的实现利润，表明在反弹期间积极重新定位。
• 美国和中国的贸易战争新时代已经开始 (纽约时报)：美国正在收紧技术出口，而中国则限制稀土，紧张局势超越关税，扰乱航空航天、电动车和国防等行业。
• 普京的战争经济蓬勃发展，俄罗斯其他地区却在挣扎 (彭博社)：与国防相关的工厂因国家订单而蓬勃发展，而大多数其他行业则面临需求下降、成本上升和信贷紧缩，制裁和通货膨胀的影响正在加剧。
• 更高的金属关税生效，‘最佳’报价的截止日期到来 (路透社)：特朗普的50%关税于周三生效，加拿大和墨西哥受到的影响最大，因为它们提供了美国大部分进口的钢铁和铝。

在以太坊中

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