如何在2025年拯救一家陷入困境的上市公司？一个答案，越来越受欢迎的答案是：转向加密货币——更具体地说，成为一家加密货币国库公司。
本周早些时候，之前鲜为人知的在线赌博营销公司SharpLink Gaming正是这样做的，它宣布已筹集了4.25亿美元的投资，以建立以太坊国库。这是一个显著的转变，远离了更常见的建立比特币国库的路线，以太坊是市场上仅次于比特币的第二大、流动性最强的加密资产。作为此次融资的一部分，Consensys首席执行官和以太坊联合创始人Joseph Lubin加入了SharpLink的董事会。（披露：Consensys是22位投资者之一，在编辑独立的Decrypt中。）
在全力投入以太坊之前，SharpLink的市值约为200万美元，股价刚刚超过2美元，并且就在几周前因股价跌破每股1美元的最低限而面临被纳斯达克退市的危险。周二，一切都改变了：公司的股票上涨了420%，达到了每股35美元，市值超过2300万美元。
这是一种让人想起Strategy的策略。迈克尔·塞勒的公司，前身为MicroStrategy，制定了这一运作方式的蓝图：你购买大量比特币（或在SharpLink的案例中是以太坊），你的股票作为对加密资产的代理押注。加密国库公司的股票通常会以高于数字资产的溢价交易，因为对于普通投资者来说，购买股票比直接操作加密货币要容易得多。
在市值达到1017.6亿美元并积累超过600亿美元的比特币国库之前，MicroStrategy作为一家相对普通的商业智能软件解决方案公司，股价徘徊在两位数。MicroStrategy在2020年秋季购买了4.25亿美元的比特币。与SharpLink计划购买的以太坊金额相同。回到2020年，MicroStrategy几乎是凭空而来。就像SharpLink在周二所做的那样。
那么，SharpLink是什么，它又是从哪里来的？
SharpLink Gaming是什么？
SharpLink于2019年由现任首席执行官Rob Phythian和前首席运营官Chris Nicholas共同创立，后者于2024年离开公司。Tori Roberts于2021年加入团队，担任副总裁，负责联盟营销，Robert DeLucia于2022年担任首席财务官。
根据官方SharpLink网站，董事会还包括三位独立董事：Leslie Bernhard、Robert Gutkowski和Obie McKenzie，董事会由Phythian本人担任主席。
Bernhard曾在多家纳斯达克上市公司担任董事和主席，Gutkowski帮助达成了一项价值4.86亿美元的有线电视分销协议，而McKenzie曾是黑石集团的董事总经理。因此，至少看起来，董事们是一群有能力的人。
简单来说，SharpLink Gaming利用技术帮助体育博彩公司与粉丝匹配。根据其LinkedIn页面，该公司现在使用一种人工智能工具，收集和分析用户的行为洞察，将相关的博彩内容推送给这些用户，并将他们转化为付费客户。
在纳斯达克以SBET的股票代码交易，目前市值为5500万美元，股价接近80美元，自周二以来已经翻倍，依据Trading View的数据。然而，如果你在五年前购买了SBET股票，你仍然亏损约67%。
公司的收入从2023年到2024年下降了26.1%，去年的财务报告显示，手头现金减少了42.2%，降至143万美元。尽管如此，它实现了1000万美元的正净收入，较去年的1420万美元净亏损有显著上升。
在2024年，SharpLink Gaming以2250万美元的价格出售了其两项业务，并将大部分收益用于偿还未偿债务，同时完成了一项国内合并，将公司从以色列有限责任公司转变为特拉华州公司，依据公司发布的消息。
在2024年7月，董事会启动了正式审查程序，以“评估战略选择”，以“推动增长并为股东创造和最大化价值”。在这个过程中，董事会似乎开始更认真地考虑加密货币。
在2025年2月，公司宣布收购了Armchair Enterprises Limited 10%的股权，该公司拥有CryptoCasino.com，作为成为“首家专注于加密游戏的纳斯达克上市公司”的战略的一部分。
“我们仔细评估了二十多种引人注目的机会，”SharpLink首席执行官Phythian在一份声明中提到董事会的审查过程。“我们确定市场扩展、成本效率、安全性和玩家需求的结合使加密游戏成为当今在线游戏行业中最有前景的增长机会之一。”
但这一初步的加密转型并不足以阻止SBET股票在接下来的两个月半内下跌60.8%，从5.75美元降至2.26美元。
在此期间，SharpLink宣布进行反向股票拆分，以保持股价高于纳斯达克的最低要求1美元。然后进行了一项$450万美元的公开股票发行，以重新“符合纳斯达克对股东权益的最低要求”。
对SharpLink来说，情况非常严峻。但在以太坊国库战略使其股价在周二飙升420%至每股35美元之前，这一切都是如此。
SharpLink的首席执行官是谁？
Rob Phythian是SharpLink的联合创始人，目前担任首席执行官和董事会主席。现在他是以太坊的迈克尔·塞勒。
Pythian在担任SportsHub Technologies首席执行官近九年半后创立了SharpLink，该公司为体育博彩网站创建游戏和应用程序。在此之前，他还共同创立了SportsData LLC，一家体育体验创作者，并担任其首席执行官和总裁。
在SportsHub工作期间，他被当地商业出版物评选为明尼苏达州最值得认识的100人之一。Phythian被誉为先驱和“体育科技教父”。
一位前商业伙伴告诉 Decrypt，他对Phythian非常尊重。
“我大约在10或15年前与Rob合作过一项[未命名]的技能游戏项目，”Roblox游戏创作者Dubit的首席执行官Matthew Warneford对 Decrypt 说。“Rob是个好人，非常聪明，合作愉快。对他只有积极的评价。”
到2023年，作为SharpLink的首席执行官，Phythian和他的公司开始拥抱人工智能。在为Sportico撰写的客座博客文章中，他描绘了一个未来，人工智能可以帮助个性化体育粉丝体验，同时也回应了人们对人工智能输出过于通用的担忧，因为他相信潮流正在转变。
一年后，显然公司需要一个新的方向，Phythian带领公司转向加密游戏。
现在，他正将SharpLink引领进入下一个阶段，成为以太坊的Microstrategy。现在的问题是：这会成功吗？
如果Phythian遵循Saylor的操作手册，那么下一步将是出售股票，或以这些股票为抵押发行债务，以购买更多以太坊。然后再上涨并重复。这可能对ETH有利——甚至可能对SBET的股东也有利。但这对SharpLink作为一项业务意味着什么仍然是一个悬而未决的问题。这是一场赌博，但到目前为止似乎是值得的。
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