比特币在周三早上飙升至约109,400美元的历史新高，继续在4月8日触及76,320美元的近期低点后，与更广泛的风险资产一起反弹——那一天，由于对美国发起关税战争的担忧，股市触底。

全球最大加密货币的前纪录大约为109,358美元，在1月创下，当时唐纳德·特朗普总统重返白宫。

根据The Block的比特币价格数据，在发布时，比特币的交易价格为108,777美元，在过去24小时内上涨近4%。这款加密货币在5月8日首次突破100,000美元，自2月4日以来首次回升。

Bitfinex衍生品负责人Jag Kooner表示，新的高点是在“几乎完美的设置”之后出现的，这得益于地缘政治的缓和、监管环境的改善和宏观经济的顺风。

他表示，俄罗斯与乌克兰的停火谈判，加上美国稳定币立法和关税暂停，推动了比特币的上升轨迹。Kooner补充说，如果比特币能够保持当前水平，技术指标显示还有更多上涨空间，资金利率保持中性。

“在日线图上，若能在107K–108K之上果断收盘，可能会引发向114K–120K的上涨，推动我们达到历史新高，期权市场在接下来的2-4周内定价了较高的突破概率，”Kooner说。

然而，Kooner指出，向下风险依然明显，因为“波动性压缩极为严重。”他认为，任何宏观或监管的头条新闻都可能引发比特币的冲动性波动。

在最近的波动中，比特币和其他数字资产越来越多地与股市脱钩，因为投资者在全球贸易不确定性中重新评估对美国市场的敞口。渣打银行预测第二季度将出现新高，引用了资产重新配置的趋势。

“许多指标支持我们认为比特币将迎来下一轮上涨的观点，”渣打银行全球数字资产研究负责人Geoffrey Kendrick在4月28日的报告中表示。“美国国债期限溢价（与比特币有密切相关性）处于12年高位。时间分析表明，美国投资者可能在寻求非美国资产。同时，‘鲸鱼’（主要持有者）对比特币的积累非常强劲。”

Kendrick对比特币维持2025年年末20万美元的目标。同时，币安创始人赵长鹏更进一步，表示比特币在本轮市场周期中可能飙升至50万美元至100万美元之间。

K33分析师最近宣称比特币市场的“五月持有并等待”口号，暗示2025年将打破典型的夏季放缓。

“K33研究负责人Vetle Lunde和高级分析师David Zimmerman在5月7日的报告中表示，‘虽然特朗普对市场的整体影响令人烦恼，但人们必须接受市场的本来面目。’‘现在，这是一个广泛的特朗普交易；他的举动影响风险承受能力并扭曲未来预期。接下来，加密货币即将面临多个特朗普推动的积极发展，而股市可能面临关税重演——为未来几个月比特币的相对强势奠定基础。’”

CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju扭转了他之前的看跌观点，承认他“错了”，认为比特币的牛市周期在两个月前已经结束。

“过去，当鲸鱼在高峰期兑现利润时，利润回吐周期会被触发，导致一系列抛售和价格下跌，”Ju在5月9日的X平台帖子中写道。“然而，感觉是时候抛弃这个周期理论了。新的流动性来源和交易量变得更加不确定，预示着比特币市场与传统金融的融合正在进行中。”

不过，如果国会在立法上"失误"，华盛顿仍然面临潜在障碍。5月8日，美国参议员投票暂停稳定币法案的进展，因为人们对特朗普在加密领域日益扩大的角色感到担忧。

“为了推动加密货币的发展，我们需要国会通过立法，将加密货币的进展写入法律，”Bitwise首席投资官Matt Hougan在5月6日写道。“国会通过至少一项加密法案将表明民主党和共和党在加密问题上能够达成一致，并使未来的政权更难以逆转进展。”

如果比特币在5月的表现延续到6月，这可能会确认比特币的季节性模式。历史上，第二季度一直是比特币的牛市期。本季度迄今为止，比特币上涨了28%，是自2013年以来的第五高回报。

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