作者：Omkar Godbole（除非另有说明，所有时间均为东部时间）

金融市场的大故事不仅仅是全球债券市场的紧张，还有比特币（BTC）在$100,000以上的稳定性。

自4月初从约$75,000急剧上涨以来，BTC已连续11天保持在该水平之上。有人可能会将其解读为上升趋势疲软的迹象，但这也可能是市场在正常化六位数的标志。

可以这样想：当BTC首次达到$100,000时，许多人可能会想，“这太疯狂了。太贵了”，并可能会避免购买，甚至对持有的资产获利了结。但它停留在这个水平的时间越长，价格就越显得正常，并在人的脑海中扎根。换句话说，如果与BTC相关的产品的购买活动增加，也不要感到惊讶。

周一，策略公司（Strategy）作为最大的上市BTC持有公司，披露最近以超过$103,000的平均价格购买了7,630 BTC，信心得到了提振。

“这场激进的购买活动旨在巩固$100K以上的水平作为比特币的新底线。ETF流入也反映了这种强劲，”BRN的首席研究分析师Valentin Fournier在给CoinDesk的电子邮件中表示。

根据Fournier的说法，以太坊（ETH）的价格上涨“似乎更多是由有机需求驱动，而不是机构流入——这可能是零售活动上升和比特币与山寨币之间表现脱钩的潜在迹象。”

在其他关键发展中，Ethena Labs的合成稳定币USDe的市值在短短七天内激增35%，达到50亿美元，CoinDesk的数据表明。该代币通过自动化的delta对冲策略与美元保持软挂钩，该策略做空比特币和以太坊的永久期货，以抵消价格变化。

这一跳升让一些市场观察者画上了对比，与BTC和更广泛市场在11月疯狂之前几周的市值急剧上升相提并论。那时，Ethena的ENA代币上涨了五倍，达到了$1.25。让我们看看历史是否会重演。

美国参议院周一投票支持GENUIS法案，将稳定币法案推进到最后阶段。“该法案……可能会显著提升市场信心，并为发行人和投资者提供期待已久的明确性，但并未完全解决像Tether这样的离岸稳定币发行人，这些发行人在全球流动性中仍然扮演着重要角色，”Bitget的首席运营官Vugar Usi Zade在一封电子邮件中表示。“对于美国本土的发行人，合规将伴随更高的成本，这可能会加速市场整合，并有利于能够满足新门槛的资源充足的参与者。”

在传统市场上，发达国家的长期债券收益率持续上升，表明对财政债务可持续性日益增长的担忧。30年期日本政府债券收益率突破3%的历史高点。保持警惕！

关注事项

• 加密货币
  • 5月22日：比特币披萨日。
  • 5月22日：前220名TRUMP代币持有者将参加由特朗普总统在华盛顿特朗普国家高尔夫俱乐部举办的晚宴。
  • 5月30日：FTX第二轮还款开始。
• 宏观经济
  • 第1天，共3天：加拿大财政部长François-Philippe Champagne和加拿大银行行长Tiff Macklem将在阿尔伯塔省的班夫共同主持七国集团财政部长和中央银行行长会议。
  • 5月20日，上午8:30：加拿大统计局发布4月消费者价格通胀数据。
    • 核心通胀率环比预估0.2% vs. 前值0.1%
    • 核心通胀率同比前值2.2%
    • 通胀率环比预估-0.2% vs. 前值0.3%
    • 通胀率同比预估1.6% vs. 前值2.3%
  • 5月21日，凌晨2点：英国国家统计局发布4月消费者价格通胀数据。
    • 核心通胀率环比预估1.2% vs. 前值0.5%
    • 核心通胀率同比预估3.6% vs. 前值3.4%
    • 通胀率环比预估1.1% vs. 前值0.3%
    • 通胀率同比预估3.3% vs. 前值2.6%
  • 5月21日，上午8点：墨西哥国家统计与地理研究所发布零售销售数据。
    • 零售销售环比预估0.1% vs. 前值0.2%
    • 零售销售同比预估2.2% vs. 前值-1.1%
• 财报（基于FactSet数据的估计）
  • 5月20日：嘉楠科技（CAN），盘前
  • 5月28日：英伟达（NVDA），盘后，$0.88

代币事件

• 治理投票与呼吁
  • Arbitrum DAO正在投票启动“看门狗”计划，这是一个40万ARB的赏金计划，旨在奖励社区侦探揭露DAO所部署的数亿赠款、激励和服务预算的滥用情况。投票截止日期为5月23日。
  • Arbitrum DAO正在投票通过一项宪法AIP，以将Arbitrum One和Arbitrum Nova升级到ArbOS 40“卡利斯托”，使其与以太坊5月7日的Pectra升级保持一致。该提案计划于6月17日激活。投票截止日期为5月29日。
  • 5月20日，中午12点：Lido将举行第28次n节点运营商社区电话会议。
  • 5月21日：Maple Finance在推特上预告即将发布的资产管理未来公告。
  • 5月21日，下午6点：Theta Network将在直播中举办问我任何事的活动。
  • 5月22日：官方特朗普将在其最大持有者的晚宴当天宣布其“下一个时代”。
• 解锁
  • 5月31日：Optimism (OP)将解锁1.89%的流通供应，价值2228万美元。
  • 6月1日：Sui (SUI)将解锁1.32%的流通供应，价值1.6982亿美元。
  • 6月1日：ZetaChain (ZETA)将解锁5.34%的流通供应，价值1124万美元。
  • 6月12日：Ethena (ENA)将解锁0.7%的流通供应，价值1516万美元。
  • 6月12日：Aptos (APT)将解锁1.79%的流通供应，价值5802万美元。
• 代币发行
  • 5月20日：用户在Binance Alpha上领取Xterio (XTER)空投的截止日期。
  • 6月1日：在MANTRA Finance上质押ERC-20 OM的质押奖励结束。
  • 6月16日：作为Lido在Polygon的逐步退出过程的一部分，建议的解质押截止日期结束。

会议

• 第2天，共7天：荷兰区块链周（阿姆斯特丹）
• 第1天，共3天：雪崩峰会伦敦
• 第1天，共3天：无缝中东金融科技2025（迪拜）
• 5月21-22日：加密博览会迪拜
• 5月21-22日：加密宇宙会议（华沙）
• 5月27-29日：比特币2025（拉斯维加斯）
• 5月27-30日：网络峰会温哥华
• 5月29日：稳定大会（纽约）
• 5月29-30日：莱特币峰会2025（拉斯维加斯）
• 5月29日至6月1日：巴尔干加密2025（阿尔巴尼亚地拉那）
• 6月2-7日：SXSW伦敦

代币讨论

作者：Shaurya Malwa

• TokenFi正在推动其所称的首个消费者AI机器人Floki Minibot M1的代币化，为该平台提供了独特的现实世界应用和在日益拥挤的RWA应用市场中的强大叙事。
• Floki Minibot M1的预售和代币化将于5月23日上线，这一天TokenFi也将推出其RWA代币化模块，将高调的产品发布与核心平台功能相结合——这将为TokenFi的TOKEN提供强大的平台可见性和实用性驱动。
• TokenFi与Rice Robotics的合作关系为该项目的RWA雄心增添了合法性，增强了投资者对TOKEN的长期信心，截至周二，TOKEN的市值为6000万美元。
• TokenFi将受益于即将向Floki和TokenFi持有者空投的RICE代币，提供直接的价值积累，并可能激励新买家和TOKEN的质押者提前做好资格准备。
• TokenFi团队周一表示，将成为2025年西印度群岛板球队访问爱尔兰的标题赞助商，通过TNT Sports、Supersport和Fancode等广播合作伙伴将其品牌带给全球观众，从而提升该代币在零售观众中的可见性。

衍生品定位

• 比特币CME期货的未平仓合约已上升至三个月来的最高水平，显示出机构活动的回暖。以太坊的未平仓合约也跃升至自三月以来的最高水平。
• 尽管如此，两个市场的持仓仍然较12月时轻。
• 在离岸交易所，主要币种的永续融资利率仍低于年化10%。这表明，尽管交易者正在利用杠杆进行看涨押注，但市场远未过热。
• 在Deribit，BTC和ETH的看涨期权在各个时间框架内的交易价格仍高于看跌期权，表明看涨偏好。
• Paradigm上的区块流动性表现不一，日历价差既有买入也有卖出。

市场动态

• BTC较周一东部时间下午4点下跌0.51%，报105,181.50美元（24小时：+2.12%）
• ETH持平，报2,519.42美元（24小时：+4.46%）
• CoinDesk 20指数下跌0.42%，报3,171.22（24小时：+2.84%）
• 以太坊CESR复合质押率上升13个基点，达到3.04%
• BTC融资利率在Binance上为0.0074%（年化8.1227%）

• DXY下跌0.2%，报100.22
• 黄金上涨0.13%，报3,233.79美元/盎司
• 白银上涨0.31%，报32.45美元/盎司
• 日经225指数收盘持平，报37,529.49
• 恒生指数收盘上涨1.49%，报23,681.48
• FTSE上涨0.5%，报8,742.80
• 欧元区Stoxx 50上涨0.25%，报5,440.56
• 道琼斯工业平均指数周一收盘上涨0.32%，报42,792.07
• 标普500指数收盘持平，报5,963.60
• 纳斯达克收盘持平，报19,215.46
• S&P/TSX综合指数收盘上涨0.29%，报25,971.93
• S&P 40拉丁美洲指数收盘上涨0.56%，报2,638.56
• 美国10年期国债收益率上升1个基点，达到4.46%
• E-mini标普500期货下跌0.29%，报5,965.25
• E-mini纳斯达克100期货下跌0.4%，报21,440.25
• E-mini道琼斯工业平均指数期货持平，报42,870.00

比特币统计

• BTC主导率：63.86（-0.04%）
• 以太坊对比特币比率：0.02401（0.29%）
• 哈希率（七天移动平均）：853 EH/s
• 哈希价格（现货）：54.3美元
• 总费用：6.87 BTC / 717,919美元
• CME期货未平仓合约：157,875 BTC
• 以黄金计价的BTC：32.4盎司
• BTC与黄金市值比：9.17%

技术分析

• 图表显示XMR/BTC比率突破了2024年9月的高点阻力，确认了看涨趋势的反转。
• 该模式指向门罗币（XMR）相对于比特币的持续超越表现。

加密股票

• Strategy (MSTR)：周一收盘于413.42美元（+3.41%），在盘前上涨0.4%，报415.06美元
• Coinbase Global (COIN)：收盘于263.99美元（-0.93%），上涨1.11%，报266.93美元
• Galaxy Digital Holdings (GLXY)：收盘于31.49加元（+3.01%）
• MARA Holdings (MARA)：收盘于16.32美元（+0.68%），上涨0.49%，报16.40美元
• Riot Platforms (RIOT)：收盘于8.97美元（-1.97%），上涨0.88%，报9.04美元
• Core Scientific (CORZ)：收盘于10.85美元（+0.65%），上涨0.55%，报10.91美元
• CleanSpark (CLSK)：收盘于9.84美元（+0.61%），上涨0.51%，报9.89美元
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI)：收盘于18.13美元（+0.72%）
• Semler Scientific (SMLR)：收盘于43.27美元（+5.85%），上涨4%，报45美元
• Exodus Movement (EXOD)：收盘于33.91美元（-4.21%），上涨3.21%，报35美元

ETF流动

现货BTC ETF：

• 日净流入：6.674亿美元
• 累计净流入：424.1亿美元
• 总BTC持有量约119万

现货ETH ETF

• 日净流入：1370万美元
• 累计净流入：25.4亿美元
• 总ETH持有量约347万

来源：Farside Investors

隔夜流动

今日图表

• CME上ETH期货交易的年化溢价或基差接近自2月初以来首次突破10%。
• 这表明交易者正在对ETH进行杠杆看涨押注。
• 基差的扩大可能会吸引现金和套利交易者，导致流入美国上市的现货以太坊ETF加速。

当你在睡觉时

• 比特币ETF流入激增，基差交易接近9%，显示出重新燃起的需求 (CoinDesk)：美国现货比特币ETF在5月19日吸引了6.674亿美元的净流入，为5月2日以来的最高水平，随着基差交易收益的上升和比特币价格超过100,000美元，机构投资者的兴趣恢复。
• 比特币和黄金在债券市场“打击”中处于甜蜜点，揭示美国财政的虚假稳定：Godbole (CoinDesk)：债券市场正在挑战美国财政稳定和避险地位的幻觉。比特币和黄金有望受益。
• KuCoin通过AEON增强销售点移动支付 (CoinDesk)：KuCoin在部分亚洲市场推出了一项加密支付服务，与AEON合作。
• 特朗普的关税让步能拯救美国免于衰退吗？ (金融时报)：特朗普的关税回撤缓解了衰退的担忧，但持续的不确定性、高企的贸易壁垒和上涨的价格仍然对美国经济的信心、消费和商业投资造成压力。
• 美国国债收益率下滑，联邦储备暗示2025年仅一次降息 (CNBC)：周二早盘收益率小幅下滑，此前周一出现激增，亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克指出关税驱动的通胀风险，分析师表示美国的评级下调不会动摇国债市场。
• 分裂的共和党接近紧张的众议院投票 (华尔街日报)：共和党在医疗补助规则、税收减免和气候补贴上的内斗正在拖延特朗普推动延长2017年减税的努力，这将使未来十年的预计赤字增加近3万亿美元。

在以太坊中

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