关键要点

● 全球加密货币总市值为3.48万亿美元，较上周3.45万亿美元，本周内加密货币总市值上涨为0.87%。截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约417.7亿美元，本周净流入6.03亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约25.1亿美元，本周净流入4159万美元。

● 稳定币总市值为2,450亿美元，其中USDT市值为1,513亿美元，占稳定币总市值的61.75%；其次是USDC市值为608亿美元，占稳定币总市值的24.82%；DAI市值为36.6亿美元，占稳定币总市值的1.49%。

● 据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为1144.69亿美元，较上周（$1,171亿）下降约2.25%。按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum链，占比53.08%；Solana链，占比7.97%；Tron，占比5.65%。

● 从链上数据看，本周各大公链在活跃度和用户体验方面呈现出明显分化。从日成交量和交易费用来看，BNB链和SUI链表现亮眼，成交量分别上涨86.37%和19.4%；其余链均出现下降，其中TON降幅最大，达55.71%，其次为ETH（-34.34%）和Aptos（-19.79%）。交易费用方面，以太坊大幅下降86.67%，Ton亦有所下降；BNB链基本持平。日活跃地址与TVL方面，ETH和Solana活跃地址分别增长13.59%和60.47%，其他链普遍下滑，SUI链下降最为显著（-91.44%），BNB和TON也分别下降15.97%和12.26%。TVL整体变化不大，各链较上周基本持平，略有下降。

● 新项目关注：XSY 是一个 DeFi 资本管理平台，专注为协议、金库和投资者提供透明、高效、可扩展的流动性解决方案，致力于解锁复杂的链上结构化策略。 SpaceComputer 是一个基于卫星的区块链验证层项目，旨在通过部署太空基础设施构建轨道信任根（Orbital Root of Trust），为星际金融提供安全可靠的交易验证和威胁防护。 Perpl 是 Monad 生态中的原生定价引擎，专为高效与可组合性打造，旨在在 Monad 并行 EVM 上提供卓越的交易体验。

一.市场概览

1.加密货币总市值/比特币市值占比

全球加密货币总市值为3.48万亿美元，较上周3.45万亿美元，本周内加密货币总市值上涨为0.87%。

数据来源：cryptorank
数据截止至2025年5月18日

截止至发稿，比特币的市值为2.09万亿美元，占加密货币总市值的60.1%。与此同时，稳定币的市值为2,450亿美元，占加密货币总市值的7.04%。

数据来源：coingeck
数据截止至2025年5月18日

2.恐慌指数

加密货币恐慌指数为71，显示为恐慌。

数据来源：coinglass
数据截止至2025年5月18日

3.ETF流入流出数据

截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约417.7亿美元，本周净流入6.03亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约25.1亿美元，本周净流入4159万美元。

数据来源：sosovalue
数据截止至2025年5月18日

4.ETH/BTC和ETH/USD兑换比例

ETHUSD ：现价$2,430.38 美元，历史最高价4,878 美元，距最高价跌幅约50.18%

ETHBTC ：目前为0.023147，历史最高为0.1238

数据来源：ratiogang
数据截止至2025年5月18日

5.Decentralized Finance (DeFi)

据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为1144.69亿美元，较上周（$1,171亿）下降约2.25%。

数据来源：defillama
数据截止至2025年5月18日

按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum链，占比53.08%；Solana链，占比7.97%；Tron，占比5.65%。

数据来源：CoinW研究院，defillama
数据截止至2025年5月18日

6 .链上数据

Layer 1相关数据

主要从日交易量、日活跃地址、交易费用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、TON、SUI以及APT的相关数据。

数据来源：CoinW研究院，defillama,Nansen
数据截止至2025年5月18日

· 日成交量与交易费用：日成交量和交易费用是衡量公链活跃度和用户体验的核心指标。日成交量上，BNB链和SUI链分别上升86.37%和19.4%。其余链都有下降，TON最显著，下降55.71%，其次是ETH下降34.34%，Aptos下降19.79%，BNB链下降不明显。交易费用上，本周BNB链与上周持平，Ton链和ETH链有下降，其余链有所上升。其中以太坊链下降86.67%；Solana上升110%，Aptos上升124倍，其余链变化不明显。

· 日活跃地址与TVL: 日活跃地址反应了公链的生态参与度和用户粘性，TVL反应了用户对平台的信任程度。从日活跃地址上看，本周ETH和Solana分别上升13.59%和60.47%，其余链在下降，SUI链下降明显91.44%，BNB下降15.97%，Ton下降12.26%，Aptos轻微下降，不明显。本周各链 TVL 较上周有轻微下降，几乎持平，变化不明显。

Layer 2相关数据

据L2Beat数据显示，以太坊 Layer 2总TVL为373.4亿美元，本周较上周（$382.6亿）整体跌幅为2.4%。

数据来源：L2Beat
数据截止至2025年5月18日

Base和 Arbitrum 分别以38.86% 和 33.28% 的市场份额占据前排，整体占比有所上涨。

数据来源：footprint
数据截止至2025年5月18日

7. 稳定币市值与增发情况

据Coinglass数据，稳定币总市值为2,450亿美元，其中USDT市值为1,513亿美元，占稳定币总市值的61.75%；其次是USDC市值为608亿美元，占稳定币总市值的24.82%；DAI市值为36.6亿美元，占稳定币总市值的1.49%。

数据来源：CoinW研究院，Coinglass
数据截止至2025年5月18日

据Whale Alert数据显示，本周USDC Treasury总计增发0.92亿枚USDC，Tether Treasury本周总计增发20亿颗USDT。本周稳定币增发总量为20.92亿枚，较上周稳定币增发总量(36亿)下降约为41.88%。

数据来源：Whale Alert
数据截止至2025年5月18日

二.本周热钱动向

1.本周涨幅前五的VC币和Meme币

过去一周内涨幅前五的VC币

数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap
数据截止至2025年5月18日

过去一周内涨幅前五的Meme币

数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap
数据截止至2025年5月18日

2.新项目洞察

· XSY 是一个由前 Algorand、Paxos、FPG 团队创立的 DeFi 资本管理平台，专注为协议、金库和投资者提供透明、高效、可扩展的流动性解决方案，致力于解锁复杂的链上结构化策略。项目获得 Protagonist、Borderless Capital 和 Avalanche 基金等顶级机构支持。

· SpaceComputer 是一个基于卫星的区块链验证层项目，旨在通过部署太空基础设施构建“轨道信任根”（Orbital Root of Trust），为星际金融提供安全可靠的交易验证和威胁防护。

· Perpl 是 Monad 生态中的原生定价引擎，专为高效与可组合性打造，旨在在 Monad 并行 EVM 上提供卓越的交易体验。项目已获 Dragonfly 领投的 925 万美元融资，用于进一步拓展其在 Monad 上的开发与部署。

三.行业新动态

1.本周行业大事件

· 5 月 17 日，REX 项目开启空投活动，面向拥有至少 196 个 Binance Alpha 积分的用户开放。符合条件的用户可于 UTC 时间 5 月 17 日 7:00 起，在 Alpha 活动页面消耗 15 个 Alpha 积分领取 3,935 枚 REX 代币。领取期限为 24 小时，逾期未确认将视为自动放弃空投资格。

· 5 月 16 日，Alaya AI（AGT）在 Binance Wallet 启动 TGE 第 17 期活动。持有 186 个及以上 Binance Alpha 积分的用户可通过 Alpha 活动页面参与，认购时间为当日下午 3 点至 5 点（UTC+8）。

· 5 月 15 日，Binance 开放 NXPC 空投，满足 Alpha 积分 ≥187，或积分在 143-186 且 UID 以“9”结尾的用户可领取 198 枚 NXPC，领取将消耗 15 个 Alpha 积分，需在 24 小时内于 Alpha 活动页面确认，否则视为放弃。

· 5月16日，Farcaster官方宣布已向部分用户发放WCT代币空投奖励。此次空投覆盖用户数量极少，每个地址获得约14.5枚WCT，价值约7美元。

· 5月14日，AI项目Privasea AI公布了PRAI代币经济学，总供应量10亿枚，早期贡献者占9.04%，投资人占13.45%，财库占10.05%，团队占8%。同日，Binance Wallet于当晚18:00至20:00（UTC+8）上线Privasea AI的TGE，合格用户需使用Alpha积分参与认购。

2.下周即将发生的大事件

· Solana 生态 DePIN 项目 CUDIS 将于 6 月启动 TGE，并将在此期间向社区用户发放空投。用户需在 5 月 25 日前在官网登记 Solana 主钱包，否则可能影响空投领取资格。CUDIS 是 Solana 生态中的 DePIN 项目，专注于通过可穿戴设备（如智能戒指）实现健康数据的链上记录与激励机制。

· Bombie 正式宣布其原生代币 BOMB 即将开启 TGE，不同于传统 GameFi 项目将 TGE 视为短期变现节点，Bombie 以可持续发展的生态模型和用户粘性为基础，将此次 TGE 定位为生态长期价值释放的起点。项目已在 TGE 前完成用户积累与内容铺设，并通过 IAS 机制与新游 CapyBomb 加强用户行为与代币价值绑定，为 TGE 后的持续增长奠定基础。

· 模块化区块链项目 Sophon 宣布其原生代币 SOPH 将于 2025 年 5 月正式进行 TGE，并将在 Q2 开启完全可转让。SOPH 总供应量为 100 亿枚，分配将覆盖节点激励、生态储备、投资人和顾问等。TGE 前项目已通过节点销售和积分活动积累了超 4.5 亿美元 TVL，为代币上线奠定了坚实社区与资金基础。

· 5月15日，Cardano创始人Charles Hoskinson宣布隐私侧链Midnight将启动名为Glacier Drop的空投活动，向8条主流区块链上的约3700万散户用户免费发放治理代币NIGHT和隐私交易代币DUST，项目专注于用户权益，不设机构份额，旨在推动社区参与，预计2025年底主网发布。

3.上周重要投融资

· Openverse Network 宣布完成 1100 万美元战略融资，本轮由 Castrum Capital、TB Ventures、DuckDAO 和 Asva Capital 等知名机构参投。Openverse 是一个基于区块链的 Layer0 枢纽网络，提出“完全开放协议跨链”概念，致力于实现链间、元宇宙与传统互联网间的价值（Token/NFT/消息）自由传输，推动全球价值互联网基础设施建设。（2025年5月12日）

· The Blockchain Group（ALTBG），作为欧洲首家比特币金库上市公司，宣布通过旗下子公司在卢森堡发行可转换债券，成功融资约1210万欧元。本轮融资专属投资人是比特币先驱、Blockstream 联合创始人 Adam Back，将用于加速其“比特币金库公司”战略布局。此笔融资允许 Adam Back 在特定市场条件下将债券转换为最多 1717 万股 ALTBG 股票，体现出其对项目长期增长潜力的信心。（2025年5月12日）

· Gnosis 以 1495 万美元的价格收购了新加坡的链上金融运营平台 HQ.xyz。此次投资包括来自 GnosisDAO 金库的 895 万美元，该笔资金已于 2025 年 1 月通过 DAO 投票批准，以及来自 Gnosis Ltd. 的 600 万美元，用于未来两年的运营费用。此次收购是 Gnosis 生态系统中规模最大的投资之一。HQ.xyz 将被重新命名为 Gnosis HQ，并整合到 Gnosis 的生态系统中，该生态系统包括 Gnosis Chain、Gnosis Pay 以及 Safe 和 CoW Swap 等关联项目。（2025年5月14日）