SignalPlus波动率专栏(20240507)：IV回落

昨日（6MAY）美三大股指在风险情绪转暖的利好下集体收涨，十年期国债收益率跌破4.5%大关。据金十报导，里士满联储主席巴尔金认为，加息的全面影响尚未完全显现，相信当前限制性利率水平足以抑制需求；此外，美联储最新的银行贷款调查显示，第一季度有更多银行收紧了贷款标准。

Source: Investing

数字货币方面，灰度GBTC ETF连续两天实现资金正向流入，全市场单日总增量分别为378$M和217$M，其中FBTC的贡献了大部分流量。从币价上看，BTC在昨日期权结算以后短暂突破65000美元，RSI指数刚刚显露超买信号时便迎来回调到63000，今日结算后再度向上突破64000美元。

Source: Farside Investors；TradingView

期权方面，隐含波动率水平在价格从高点发生回调以后大幅下行，BTC/ETH前端IV跌幅达到5%左右，从ATM的曲线上看，BTC的Tenor曲线已经走陡，ETH则是在24MAY24维持住了一个局部高点，对此要再次提醒5月23号和5月30号美国SEC对VanEck ETH Spot ETF以及灰度ETH Futures的决议可能带来的不确定性风险。

Source: Deribit （截至 7MAY 16:00 UTC+8）

Source: SignalPlus

交易方面，ETH成交集中在前端看涨策略的抛售，较为有代表的是17MAY上形成的Sell 3250 vs Buy 3400卖出看涨价差策略，累计成交量逼近12000张/Per contract。BTC方面，最大一笔交易是买26JUL24-85000-C（500BTC）搭配卖28MAR25-200000-C（500BTC）的日历看涨价差策略，由于卖出腿的行权价较远，整体Cost只有1.45BTC左右。

Data Source: Deribit， ETH 交易总体分布，17MAY Sell 3250-3400 Call Spread

Data Source: Deribit， BTC 交易总体分布

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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