除了更高的种子资金外，朱浩康还注意到香港的实物认购和赎回的可用性，以及监管明确，允许在美国推出之前在香港推出现货以太坊ETF。参加简报会的还有数字货币交易所OSL的ETF和托管主管黄伟。
中国资产管理（香港）认为明天香港加密货币ETF上市首日的资金流入规模如何？
朱浩康：我非常有信心，香港虚拟资产现货ETF的初始上市规模（超过1.25亿美元）可以超过美国首日的发行规模。今年1月10日，美国有10家比特币现货ETF发行商的首日发行规模为1.25亿美元。华夏有信心将成为三家发行商中最大的ETF发行商。明天早上9:30将向大家披露详情。
黄伟：明天早上9:30香港交易所将有公告，但OSL今天确实已经完成了首日募资，共有两只基金（包括华夏和另一只与我们合作的基金）。从数字来看，交易量的确远远超过了美国比特币现货ETF首日的资金流入。
中国比特币现货ETF和中国以太坊现货ETF与其他ETF有何不同？
朱浩康：首个不同之处是，与美国比特币现货ETF相比，我们拥有现货和实物认购和赎回，而美国比特币现货ETF没有这一功能。
此外，中国华夏的产品与其他两家的不同之处有两点：中国华夏的香港现货ETF是唯一具有港元、美元和人民币计价的ETF。第二个不同之处是，除了上市股份，我们还有非上市股份。这两点在其他两家公司中是不可用的。
除了香港，还有哪些地方的投资者参与了香港虚拟资产现货ETF？
朱浩康：首先，由于实物认购的方式，投资者包括比特币矿场等，他们可以使用自己持有的比特币直接在香港购买虚拟资产现货ETF。其次，在尚未在香港以外发行ETF的国家和地区，如新加坡和中东，我们也接触了大量极感兴趣的投资者。此外，尽管美国当前的现货比特币ETF市场非常庞大，但与美国相比，香港采用现金和实物认购，并且在亚洲交易时间开放交易，仍将吸引许多美国投资者。最后，亚洲和海外的几家家族办公室也对现货加密货币ETF非常感兴趣。
目前只有一家证券公司，胜利证券，有资格进行实物认购相关交易吗？
黄伟：不仅胜利证券可以进行实物认购，还有在OSL支持下的华盈证券。目前有三家证券公司可以进行实物认购，以后还会有更多的跟进。因此，ETF明天上市后，将有许多经纪人跟进，可能会有更多的经纪人参与到五月份整个虚拟资产ETF生态系统中。
实物购买的具体操作是什么？
黄伟：实物认购是香港ETF的一项开创性举措，与美国ETF不同。首先，证券公司需要升级其第一类牌照，才能处理虚拟资产交易。投资者可以通过这家证券公司将他们的硬币转移到OSL，最终将他们的股权转回OSL。将其转移到基金的托管账户，并完成整个实物认购过程。
OSL在实物认购中的反洗钱流程是什么？对方的钱包是其他交易所的钱包可以接受吗？
黄伟：首先，投资者必须通过证券公司连接到OSL开立账户。我们将对即将转账的钱包进行白名单验证，以证明该钱包是投资者持有和控制的。其次，我们将验证投资。用户的私人钱包必须经过筛查，查看链上过去几十笔交易中是否有可疑交易。只有通过白名单验证的钱包才能允许他转账。
钱包可以是其他交易所的钱包吗？理论上是可以的。如果其他交易所的反洗钱规则与OSL规则一致，我们可以接受对方的转账，但我们需要其他交易所提供一定的客户信息。
香港的加密货币现货ETF是否对内地投资者开放？或者将来是否有可能对内地投资者开放？
朱浩康：目前，内地投资者不被允许投资香港的加密货币现货ETF。香港的合格投资者、机构投资者、零售投资者以及符合监管要求的国际投资者都可以投资加密货币现货ETF。详情可以咨询经纪人和销售渠道，继续关注是否会有相应的监管调整或未来引入特定的监管框架。
香港的以太坊现货ETF是世界上第一个，但如果美国最终确定“以太坊”是一种证券，会影响香港的以太坊现货ETF吗？
黄伟：可能不会，因为美国是否将以太坊定义为证券并不影响香港证券监管委员会的独立决策。香港证券监管委员会有自己的程序来确定某种虚拟资产是否是证券，以及是否可以向零售交易者开放。它不会受到美国各部门不同意见的影响，或者最终他们自己的单方面定义对香港的影响。
我还想强调为什么香港可以成为世界上首个推出以太坊现货ETF的国家，而不是美国？美国对加密货币的监管有多个部门同时发声，或者试图进行监管。香港应该由谁监管加密货币早已决定，即中国证监会。中国证监会已经给出了一些非常明确的监管框架。香港已经对以太坊有了明确的定义。以太坊不是证券，而是与比特币一起被纳入香港监管的第一个非证券虚拟资产，并且是可以提供给零售投资者的两个目标之一。
香港是否会推出其他虚拟资产ETF？
黄伟：目前只有比特币和以太坊。我们已经多次与中国证监会讨论了在香港进行合规交易上市的流程。让我简要分享一下。首先，我们需要虚拟资产的发行人或我们自己找到一份法律意见书，说明这枚代币是证券还是非证券。然后将法律意见和我们对货币的尽职调查转化为详细的研究报告，并提交给中国证监会。在中国证监会最终批准后，它将首先向专业投资者开放。当达到一定流动性水平时，它将被纳入。在指数范围内一段时间后，我们可以申请证监会将货币升级为零售投资者交易。
但到目前为止，经过4年的运营，OSL仍然只有两种资产，比特币和以太坊，向零售投资者开放交易。也就是说，目前只有这两种代币符合ETF推出的条件，但我们一直在与中国证监会讨论和研究。
您是否会考虑推出虚拟资产的反向杠杆ETF等？
朱浩康：ETF本身充满了金融属性，涉及许多金融产品的创新。我们也看到一些国际投资银行在现有美国产品上进行了一些金融创新，并开发了类似的衍生品。我们也在密切关注并与大量投资银行和证券公司进行沟通。举个简单的例子，香港交易所也允许ETF进行卖空交易，甚至保证金交易。我们也正在与合作伙伴沟通，为我们的ETF投资者创造更多收入和更多金融产品创新。
您认为下一个加密货币ETF将如何影响加密货币的价格？
朱浩康：根据对各种因素的分析，我们认为加密货币ETF对加密货币价格将是有益的。首先，香港的加密货币现货ETF市场为加密货币市场注入了更多流动性。其次，加速了行业的合规进程。第三，资金渠道得到了拓展。第四，投资者可能会在ETF价格和现货价格之间获得套利机会，使更多的做市商和套利投资者积极参与。第五，随着我们的加密货币现货ETF的通过，传统市场的交易因素也将直接影响加密货币市场。第六点，我们认为香港的监管框架相对较为清晰，比特币和以太坊ETF产品的发行提供了很大的便利。第七点，我们认为作为国际金融中心的香港将吸引更多中国投资者在亚洲时段进行交易，提高市场流动性，并表现优于欧洲或加拿大的类似产品。
华夏的费率高于其他两家香港公司。您是否担心缺乏竞争力？
朱浩康：我认为大家更关心的是费用问题。首先，中国资产管理香港的费用结构完全遵循香港上市的主题和复杂ETF的标准。您可以参考过去上市的加密货币、期货ETF和各种主题ETF的收费情况。我们的收费低于类似收费。其次，我们的产品在交易选择上提供了非常高的灵活性，不仅支持上市和非上市股份，还支持以美元、港币和人民币进行三种场外交易。这是我们的独特优势。第三，我们产品的复杂性和创新决定了我们风险管理和运营稳定性的重要性。
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