现货BTC ETF：投资新宠，未来可期

1月18日下午，AICoin 研究员在【AICoin PC端-群聊-直播】进行【现货BTC ETF信息分享】的图文直播分享，以下是直播内容汇总。

一、ETF是什么？

1、交易型开放式指数证券投资基金”（Exchange Traded Fund，以下简称ETF），简称“交易型开放式指数基金”

2、ETF是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金。投资人可以如买卖股票那么简单地去买卖“标的指数”的ETF，可以获得与该指数基本相同的报酬率。

3、ETF是一种特殊的开放式基金，既吸收了封闭式基金可以当日实时交易的优点，投资者可以像买卖封闭式基金或者股票一样，在二级市场买卖ETF份额；同时，ETF也具备了开放式基金可自由申购赎回的优点，投资者可以如买卖开放式基金一样，向基金管理公司申购或赎回ETF份额。

4、ETF通常由基金管理公司管理，基金资产为一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数（如上证50指数）包含的成份股票相同，股票数量比例与该指数的成份股构成比例一致。

5、目前ETF根据投资标的的资产类型或运作模式不同，分为股票ETF、债券ETF、跨境ETF、商品ETF、交易型货币基金几类。常见的有沪深300ETF,中证500ETF, 纳斯达克100 ETF, 标普500ETF,黄金ETF。现货BTC ETF可以视作商品ETF。

假如有一个“切糕指数”，里面的成分包括面粉、糖、核桃、芝麻…基金公司可以做一个切糕指数ETF，去追踪这个指数的变化。

6、举例子：女股神“木头姐”（Catherine Wood ）旗下的有一只非常有名的ETF: ARKK。其中包含几十支不同的股票，分别有不同的权重，其中就有我们熟悉的Coinbase, Block(推特创始人Jack Dorsey创建的支付公司)。

7、查看方法：ETF数据已经上线AICoin,也可以到yahoo财经和google财经查看

现货BTC ETF的数据已经支持查看，这是它们的代码：FBTC, BTCO，BTCW, ARKB

二、现货BTC ETF有什么影响？

1、万亿资管巨头贝莱德会押注，其他资管巨头富兰克林邓普顿、富达、景顺…的跟进，意味着传统资金涌入加密市场，带来增量资金，增量用户；也可以看作监管与加密的妥协；是加密资产行业合法化的一个信号。

2、从2023年大类资产数据来看，比特币的收益率远高于日经225，标普500；同样，它的波动也很高，远高于股票、债券等传统大类资产；加密从投机到应用，是个渐进的过程

去中心化的理念走向现实需要一步步。

实操价值：现货BTC ETF增加BTC的可获得性、流动性，做一个资产多样化配置，增加风险收益。

 

3、1月17日的现货BTC ETF数据，现货BTC ETF的AUM（资产管理规模）已超过300亿美元；灰度的AUM超过280亿美元，目前短期内主要的压力也来自灰度。

（1）灰度的费率，灰度费率高导致部分投资者调仓，选择费率更优惠的ETF；机构投资者选择关联紧密的现货BTC ETF。

（2）ARK放弃了灰度，选择了自家的ARKB。

12 月 28 日， ARK Invest 已出售其全部剩余的 GBTC 头寸（一个月前 GBTC 还是 ARKW 的最大持仓）；12 月 28 日， ARK Invest使用了约 1 亿美元的一半资金购买了 ProShares 比特币期货 ETF（BITO）份额；1月17日，ARK Invest买入1589万美元ARK 21Shares现货比特币ETF，卖出1584万美元ProShares比特币策略ETF。

（3）现货BTC ETF通过后，预期不在，投资者选择获利了结。

（4）最近灰度，疯狂往Coinbase转入BTC，灰度GBTC的资金在流出，抛压还在持续。

三、如何用AICoin功能发掘现货BTC ETF的相关指标？

1、股价对比K线：COIN（交易所）, MSTR（BI，重仓BTC），MARA（比特币矿企）

（1）黄色线代表BTC，蓝色线代表股票标的

Coinbase是美国加密交易所，于2021年在纳斯达克上市，合规性最优的CEX，用户数超过1亿。 美国SEC已经批准11支比特币现货ETF，其中8支ETF与Coinbase合作。

Coinbase的股价，上图看到与BTC的波动关联较高

（2）微策略（MicroStrategy），创始人Michael Saylor是BTC的狂热信徒，2020 年中期开始购买BTC, 截至2023年12月，已积累了约 174,530 个比特币，价值约 76.5 亿美元。

而MicroStrategy 的市值为 85 亿美元。

（3）Marathon Digital Holdings，比特币矿企，该公司12 月 BTC 产量创纪录1,853 BTC，2023 年产量达到12,852 BTC。

总体来看，Coinbase的走势与BTC关联度更高；从业务上讲，现货BTC ETF的申请人大部分选择了Coinbose作为托管人，加上交易所的业务，Coinbase的业务和加密市场关联度更高；同时作为上市公司，Coinbase自身的业务风控、财务审计、外部监管更完善！

2、现货BTC  ETF数据

AICoin现已上线现货BTC ETF数据，现货BTC ETF价格走势与现货BTC的走势关联度更高

更好地反映价格的变化。

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3、快讯要闻

（1）从事件驱动的角度看，目前第一个故事（现货BTC ETF）已结束。

2017年12月18日，美国芝加哥商业交易所集团（CME）旗下的比特币期货产品正式上市

2022年11月12日：FTX破产

2023年6月15日：贝莱德向美国证券交易委员会（SEC）申请了现货比特币ETF

2024年1月11日: 美国证券交易委员会（SEC）批准了现货比特币ETF上市交易

（2）目前来看，90多天后BTC进行减半，按照目前算力增长的趋势，挖矿的难度也会也来越大，客观抑制了BTC的产出（产量下降-挖矿难度上升-价格上涨）。

（3）其他补充说明

比特币现货 ETF 是直接持有比特币作为标的资产的ETF，意味着现货 ETF 的表现与持有比特币的实时价值直接关联，当投资者购买现货 ETF 时，他们本质上是在购买比特币，只是不亲自持有比特币。

一二级市场的买卖不同，二级市场你买的仅仅是现货BTC ETF的份额，基金公司与托管人从交易对手那里买BTC，卖给你份额，投资者从灰度赎回，灰度要给钱给投资者，灰度没就会对持仓的现货BTC进行操作。

四、如何参与现货BTC ETF的行情？

1、开美股账户，直接购买现货BTC ETF

2、在CEX 交易BTC现货或合约，需要支付CEX手续费

3、交易BTC相关上市公司的股票或ETF

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