USTC 暴拉背后,Mint Cash 将要重建稳定币与 Anchor?

Mint Cash 空投「本质上是允许用 USTC 参与 IDO」,USTC 按 1 美元估值似乎只是团队玩弄的一个「障眼法」。

 

撰文:Frank,Foresight News

 

昨夜 23:00,原 Terra 生态稳定币 UST(USTC)突然直线起飞,1 小时内从 0.02 USDT 一度触及 0.05 USDT,涨幅 250%,截至发文时仍维持在 0.0414 USDT 左右,创一年来新高。

 

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老树开新花,作为在不少人心里已经是「失败项目」的 LUNC/USTC,成功凭借着此间的拉盘吸引大众的注意力,市场解读也众说纷纭,那 USTC 暴涨背后的原因究竟为何?有哪些值得关注的新变量发生?

 

USTC 的前世今生

 

首先我们需要区分下 LUNC/USTC 与 LUNA 之间的不同。

 

2022 年 5 月 Terra 生态崩塌后,原 Terra 网络被重命名为 Terra Classic,代币重命名为 LUNA Classic(LUNC),对应的算稳 UST 也被重命名为 Terra Classic UST(USTC)。

 

随后团队刨除算稳因素,重建了新公链 Terra 2.0,代币被命名为 LUNA(当然此 LUNA 已非彼 LUNA,故像币安合约以「LUNA2」与崩盘前的 LUNA 做区分)。

 

简言之,LUNC/USTC 才是与 2022 年 5 月崩盘前的 LUNA/UST 一脉相承的代币。如果类比的话,LUNC/UST 之于新 LUNA,正如 ETC 之于 ETH

 

与此同时,2022 年 5 月崩盘前,UST(也即如今的 USTC)流通量最高达到约 180 亿枚,一度超越 BUSD 位列稳定币第三(仅次于 USDT、USDC)。

 

不过随后 5 月崩盘期间,大量 UST 通过 UST-LUNA 套利机制被铸造为 LUNA,导致流通量一路下滑,截至发文时 USTC 的最新流通供应量约 90 亿枚。

 

Mint Cash 的重建计划

 

客观上,Terra Classic 社区过去一年也在积极尝试自救,提出了一揽子将 USTC 重新锚定 1 美元的重建方案,但都因缺乏切实可行的操作性与无人推动而搁浅。

 

直到 10 月 7 日 Mint Cash 成立,可能才成了此次 USTC 暴涨与市场情绪回温的关键导火索,我们先来看看 Mint Cash 究竟是什么,以及要做哪些事。

 

按官网信息,Mint Cash 是一种「无需许可且价格稳定的支付和储蓄货币系统」,其核心开发人员来自前 Anchor 团队以及 Aleph Research,正计划与 CosmWasm 和 Berachain 一起构建基于 Cosmos SDK 的 Polaris EVM 链。

 

Mint Cash 目前公开披露的核心产品主要有两个:新稳定币 CASH,以及新 Anchor「Anchor Sail」

 

新稳定币 CASH

 

首先,Mint Cash 计划推出「完全由 BTC 支持的与各种现实世界货币挂钩的数字货币」CASH。

 

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其中任何人都可以通过持有和质押比特币(Nomic 的封装比特币 nBTC,以适用于 Cosmos IBC)来进行铸造

 

它有一个单一的 nBTC 抵押品池,可以主动与 CASH 进行交易,就像「央行」一样可以主动在外汇市场上进行套利(Swap 模块),只不过 Mint Cash 也强调,「CASH 并未与抵押品挂钩,因此始终存在抵押品贬值并导致脱钩事件的风险」 。

 

简言之,CASH 的设想,其实就是在链上发行「金本位制」的全新货币,而这个金本位制里的「黄金」储备,就是「数字黄金」比特币

 

新 Anchor「Anchor Sail」

 

在此基础上,Mint Cash 计划重建原先的固定储蓄收益协议 Anchor,推出 Anchor Sail。

 

用户在上一步铸造 CASH 后,可以将其放在 Anchor Sail 上获得储蓄收益,也可以质押给验证者以获得一部分交易费用和税收现金流。

 

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USTC 暴涨逻辑何在?

 

那为什么 USTC 会迎来暴涨?

 

原因就在于 Mint Cash 核心开发者 Shin Hyojin 此前透露的空投规则(Terra 崩盘前持有 UST 的用户也有资格获得空投):「我们将以 1 USTC = 1 美元的估值空投等量代币(具体情况可能有所不同),这是高达 99% 的折扣优惠」。

 

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且按照核心开发者 Minjae Yang 的推文,Mint Cash 空投「实际上就是 Blast 形式,USTC 具有重要影响力,结果实时可视化」。

 

这也就意味着将来应该是以锁定 USTC 的形式来计算空投,且 USTC 将以 1 美元的估值来进行计算——用户持有 100 USTC ,就等于持有 100 美元锁定计算份额。

 

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而在绝大部分用户眼里,USTC 在此轮暴涨前也不过 0.015 美元,暴涨后最高也才 0.05 美元,所以不啻于 20 倍以上的估值放大器。

 

虽然 Shin Hyojin 今早发推澄清,称「这是一个初始估值报价,意味着所得到的代币将不会始终以 1USTC = 1 美元的比率进行兑换」,但市场情绪已经被点燃。

 

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注意风险

 

不过如果仔细思量,这个估值放大器似乎只是团队玩弄的一个「障眼法」,因为空投数量按 USTC 的锁定份额进行计算,那大家的 USTC 无论按 1 美元还是 100 美元估值,都没有差别:

 

每个人的 USTC 都是 1 美元,那还是看谁锁入的 USTC 多,和按几美元的估值进行计算无关。正所谓「大家的 USTC 都按 1 美元估值,那 1 美元估值也就没有意义」

 

说到底,这次 Mint Cash 空投「本质是开一个新项目,可以用 USTC 参与 IDO」(@0xLoki 老师语),只是为 USTC 找到了一个使用销毁场景——刺激用户积极锁定 USTC 参与空投,并将对应的 USTC 销毁。

 

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值得注意的是,今年 9 月份 Terra Classic 社区就已投票决定停止铸造 USTC ,以保护「正在销毁 USTC 从而帮助恢复锚定的社区和外部投资者」。

 

因此从某种程度上讲,Mint Cash 此番也确实在推动 USTC 通过拓展使用场景走向销毁通缩的路上做了一个有益的尝试。

 

但至少目前透露的信息来看,USTC 和后续 CASH 和新 Anchor 的场景用例都关联不大,用户参与需保持谨慎。

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