近期BTC突破3万美元，大行情波动下期现价差不断扩大，许多币种的当季合约与现货价差率突破8%，次季合约距交割不到6个月，做期现套利最晚在交割前夕可低风险收益8%。

 

    套利一直以其低风险、收益稳健的盈利优势，备受大资金青睐。价差套利是指利用期现货、期期、不同交易平台间等短期价格差异，通过低价买入高价卖出，以获取其中的差价收益。

    AICoin PC客户端首创3步套利，输入投资额自动分配，套利更方便快捷。同时支持自定义套利，自由灵活。以下将对如何通过期现、期期套利获利进行详细说明。下载地址：www.aimoon.com/download

一、期现套利

1.1 套利说明

    期现套利是指当同币种的期货和现货存在较大价差时，通过买入低价方、卖出高价方，当两者的价差缩小时进行平仓，即可收获价差缩小部分利润。由于期货到期时以现货指数交割，所以期货价格在交割前夕会不断趋同于现货价格，两者价差越来越小。因此期现套利的风险极低。

    假设当前 BTC当季 价格为 4万美元，BTC现货 价格为 3.5万美元，则价差为 0.5万美元。小明买入 1 BTC现货，同时开空 1 BTC当季（相当于4万美元卖出1个BTC）。一段时间后，BTC当季、现货价格都变为了 3.8万美元，价差变为0。此时小明平掉BTC当季的空仓、卖出BTC现货，则BTC当季盈利(4万-3.8万)=0.2万，BTC现货盈利(3.8万-3.5万)=0.3万，总盈利(0.2+0.3)=0.5万，也是初始价差与当前价差的差值。注意实际盈利还需要扣除交易手续费。

    另外，也存在期现价差大，但期货价格＜现货价格的情况。这种情况需要开多期货，卖出现货，若无现货则可以借币卖出，但是借币会产生利息，盈利计算需要把利息亏损纳入考虑，较为复杂，不建议一开始就操作该类型。同时，套利开仓有个核心要求：买入和卖出必须等量或等额，如卖出1个BTC期货，则一定要买入1个BTC现货。以下为具体操作归纳：

注：理论套利利润率根据单边持仓价值作为成本计算

 

    例如BTC期现，点击套利组合-价差K线可看到，若|价差率|≥3%时进行套利开仓，价差率回归0%时平仓，存在较多的套利机会。

1.2 3步套利

    AICoin 首创3步套利下单，输入投资额自动分配，确认下单即可开仓成功，套利更简便。操作示例：
    小明在“套利-价差机会”中发现BTC次季与现货价差率达到 7.95%，价差很大适合套利，点击“立即套利”，进入3步套利界面。

 

第一步：输入投资额

    在输入框中输入用于套利金额，将自动分配下单金额和生成预估收益(未扣手续费，仅供参考)，检查详细分配无误后点击“下一步”，进入下单开仓

 

第二步：下单开仓

    （1）选择下单价格模式：可选择交易对的下单价格，建议默认即可。排队价指买入时以买1价下单，卖出时以卖1价下单；超价指买入时以高于最新价1%下单，卖出时以低于最新价1%下单。

    （2）输入开仓价差率：价差率符合条件才会开仓。期现正向套利(即价差率>0)时，开仓价差率 = (左腿对手价 - 右腿对手价)/右腿对手价*100%。次数是指价差率需连续几次达到条件后才开仓，以防价差只是突变不稳定。

    （3）选择单边每次下单额：单个交易对每次下 单 金额。如设置为 100 USDT，当价差率符合条件后，会先买入100 USDT的BTC现货，将BTC转入合约账户，开空价值100 USD的次季空单。然后继续循环往复，直至开满总额。

以上选择和输入完成后，即可点击运行程序

 

 

 

第三步：平仓

    第二步完成则套利开仓成功，但不能立即平仓，需要等到价差缩小后，套利有收益后才能点击平仓。系统建议缩小至开仓价差的一半平仓，也可缩小更多再平，因为价差缩小越多，套利盈利越高。同时可勾选设置价差率预警提醒平仓。

 

    一段时间后，价差率缩小至3%，可点击“去平仓”，进入平仓步骤，类似于开仓，输入参数设置即可。注意：由于平仓是将所有合约仓位平掉，可能平掉非套利持仓，建议套利有专用账户。若有非套利持仓，请使用自定义版面进行平仓。

 

 

1.3 自定义下单

    自定义下单版面可自定义价格、数量、下单方向，也可两个交易对一起下单或分开下单，更加自由灵活。

1.4 风险说明

    1、强平风险

    价格波动时，合约仓位存在强平的风险，所以需要确保保证金充足。正向套利时，可将买入的现货转入合约账户作为保证金。

    2、价差持续扩大风险

    期现价差可能继续增大，导致套利组合出现浮亏，但因期现价差随着时间临近交割不断趋向于0，浮亏只是暂时的，所以建议继续持有，等待价差缩小再进行套利平仓。

二、期期套利

2.1 套利说明

    期期套利是指买卖同币种不同交割日期的合约，利用其价差变动进行的套利。与期现套利类似，分为牛市套利和熊市套利，核心都价差大时做空高价、做多低价，等价差缩小时进行平仓。但是期期的价差不一定回归0，所以风险较期现大。具体操作如下： 

注：理论套利利润率根据单边持仓价值作为成本计算

    如小明发现当前OKEx-BTC次季价格 $8600，OKEx-BTC当季价格 $8000，价差为600，价差率7.5%，合约吃单手续费0.05%。小明决定进行牛市套利，开了1 BTC次季合约空仓，1 BTC当季合约多仓。2天后，BTC次季价格$9300，BTC当季价格$9000，价差300，价差率缩小至3.33%，小明进行套利平仓，平掉次季和当季的仓位，则预计获利：

【(7.5%-3.33%)-2*0.05%-2*0.05%=3.97%】。

2.2 风险说明 

    1、强平风险

    价格波动时，合约仓位存在强平的风险，所以需要确保保证金充足。

    2、近期合约交割时，价差仍未缩小

    当近期合约交割时，价差没有缩小，套利可能会亏损。可进行移仓操作， 即平掉近期合约后，重新开一个相同仓位的近期合约，但移仓会增加相应的手续费，影响套利利润。

 

 

 

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