白话期权2：一包辣条告诉你什么是期权?

关于期货与期权在金融行业有一个很老的段子：

有朋友出国留学，在课表上发现了一门叫做“未来与选择”的课，听着特别的文艺，以为是关于人生规划之类的课程。然后去听的时候发现完全听不懂，讲的全是金融方面的内容。

这时他才发现课程名“Futures and Options”的意思，原来不是 “未来与选择”，而是“期货与期权”。段子归段子，但是很好地说明了期货与期权的特性。

期货的核心就是未来，就是关于未来价格的一个交易，意思是我们在现在就把资产未来的交易价格给定下来，这就叫期货。

期权的核心就是选择权，意思是我们在现在把资产未来的交易价格给定下来后，我有一个选择权，可以选择交易也可以选择不交易。

上期嗦螺丝用1包辣条说明了期货和永续合约→1包辣条告诉你什么是期货&永续合约?

今天，小编继续用一包辣条的例子去说明白什么是期权？我只是爱辣条！

我用5毛钱向你买了一包辣条，一手交钱，一手交货，这个就是辣条的现货交易。

期货合约就有点不同了，我和你不是现在结算，而是同意在未来某个特定的时间以预定的价格买辣条。我们有义务在到期时履行合约条款，即一旦合约到期，必须以预定价格买入或卖出辣条。

辣条期货合约还要在辣条交易所进行交易，为了避免反悔，需要给辣条交易所一定的保证金。

（签了合约，给了保证金，就一定要执行，还要面临爆仓的风险）

期货与期权的区别

比如现在辣条现货价格还是5毛钱，我看好未来辣条上涨，想做期货合约，可我又不想给辣条交易所交过多保证金，害怕爆仓带来无限风险，特别是有时候辣条先跌后涨，我看对的机会结果被爆仓毁掉，我就不乐意。

所以我在辣条交易所签了一份辣条期权合同，约定1个月后以5毛钱买入一包辣条，每份辣条合约的期权费为4分钱。只不过1个月后我可以根据辣条具体的价格选择到底要不要买，这就是期权。

不爆仓的期权

一个月后，辣条现货价格涨到2块钱，我拿着期权合约找到交易所，以行权价5毛钱去买价值2块钱的辣条，交易所直接差额结算，给我1块5毛钱利润，拿4分钱赚了1块5毛钱，整整37.5倍的收益，爽歪歪！

一个月后，辣条现货价格跌到2毛钱，我想了想，还得补给期权卖方3毛钱，我脑子不傻，于是直接作废合同，那4分钱的权利金（期权费）我自然也要不回来了。

这里就体现出期权和期货的区别了，如果是期货的话，交易最后一定要执行合同，这也就是为什么期权“高杠杆、不爆仓”！

亏损有限的期权

如果还没到1月30日下午2点，在此期间辣条现货价格还跟着猪肉一起蹭蹭蹭上涨，辣条期权费涨到1块钱，我真的又发！财！啦！

这时候，我觉得可以见好就收，自己口袋里的才是钱，就给卖了，我得到了25倍的收益，这就是期权合约的转让。

假如在此期间，辣条现货价格下跌，我的辣条期权费只值2分钱了，我可以选择继续持有辣条期权合约，也可以选择以2分钱卖掉期权合约，仅亏损2分钱。

特别要说明，我支付的辣条期权费用在期权合约有限期内，无论辣条现货价格走势如何，我无需再追加保证金，这就是期权“亏损有限”的特性。

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