大饼的市场情绪，3.5

本文仅为个人行情看法，不构成投资意见，如据此操作，盈亏自负。

BTC距离价格前高只有一步之遥。看两个数据：

BTC的9月底交割合约，还剩7个月不到的时间，目前有12.86%的溢价幅度，年化已经超过22%。这个溢价幅度我印象里只在2017和2021年年底的顶部见过。在2月20日左右，这个溢价幅度是8%，随后到2月底涨至9%，最近几天快速上涨至12.86%，对应的年化套利空间为13.7%、15.4%和22%。这说明3月初以来，有大量资金进入，迅速推高了远期合约的溢价。

这个数据有两个解读的角度：

1.      现货角度：因为远期套利空间的存在，会刺激现货购买需求。即有人不断地买入现货，同时1倍币本位做空合约，获取这个稳定的套利收益。这就形成了一个良性循环，也是牛市的现货购买力发动机。只要这个溢价空间仍然存在，现货的购买力就会继续得到保障。

2.      情绪角度：根据我自己的经验，过往牛市期间一般正常的溢价，年化12%-15%左右是比较常见和正常的。达到20%左右，说明短期可能产生了FOMO情绪。

再看一看目前的贪婪指数，目前已经达到90。上一次这个数值还是21年11月份。指数到90，也说明目前短期进入了FOMO阶段。

需要注意的是：指标给出Fomo提示，不代表价格会立马跌。也有可能继续保持FOMO状态一段时间。但进入这个阶段的一个特点是：波动会明显加大。所以合约交易难度会显著加大。对于交易的提示就是：不应该再高杠杆搞合约了。甚至可以将合约阶段性平仓了结了。待一切恢复到正常阶段再重新构建合约仓位。

牛市中，现货其实无所谓回调了，我也不认为有卖出现货的必要。FOMO阶段，什么走势都有可能。唯有以不变应万变，回调来临时，记得入场就好。晚上美股开盘，价格可能还有机会再次冲击前高，甚至一鼓作气冲破7w，吸引大量踏空资金进场，让FOMO情绪进一步高涨再做回调。

最后再看一下ETH的汇率，我认为ETH汇率很可能见底了。周级别的底背离很清晰。如果将1.8日当周的那根K线看做是新一轮汇率的起涨点，现在就是汇率的2浪回调阶段，并且已经进入最末段了，已经没有多少汇率的下跌空间了。ETH的领涨行情应该不远了。

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