华尔街巨头高盛正在以前所未有的力度押注数字资产的未来，这家传统金融巨鳄的最新持仓数据，揭示了其对加密世界深度布局的战略图景。

高盛刚刚披露其持有价值约11亿美元的比特币、10亿美元的以太坊、1.53亿美元的XRP以及1.08亿美元的SOL。与许多直接持有加密货币的机构不同，这家华尔街巨头通过现货加密ETF获得风险敞口，巧妙地规避了直接持币的监管和技术风险。

高盛的数字资产主管Mathew McDermott在近期TOKEN2049活动上明确表示，他们正在计划探索加密借贷，并对代币化领域进行大规模投入。

一、战略转型：从观望者到领跑者

● 高盛正在经历一场向数字资产领域的战略转型。这家传统金融巨头不再满足于仅仅提供分析报告，而是成为加密市场的重要参与者和基础设施构建者。自2023年推出自主研发的数字资产平台GS DAP以来，高盛已经将代币化列为2025-2026战略的核心组成部分。

● 高盛CEO David Solomon在2026年第四季度财报电话会议中透露，银行内部有大量员工专注于研究代币化和稳定币技术。他强调这些团队不仅是在研究技术，更是在与高层管理人员进行持续讨论，探索如何通过这些技术拓展现有业务。

● 与传统金融公司逐渐涉足加密领域不同，高盛采取了更加系统和全面的策略。它从平台建设、监管对话、产品创新和市场教育多个维度同时推进。

● 根据高盛的调查数据，35%的金融机构将监管不确定性视为采用加密资产的最大障碍，而32%则认为监管明确性是最重要的催化剂。

二、监管博弈：寻找合规发展路径

● 在美国加密货币监管环境变化的背景下，高盛在华盛顿展开积极游说。Solomon于2026年1月13日亲自访问华盛顿，沟通对银行至关重要的“数字资产市场清晰法案”相关问题。

这一法案目前仍在审议中，其中银行与虚拟资产行业在诸如稳定币利息支付等问题上存在明显分歧。

● 高盛分析报告指出，监管环境的改善是推动机构持续采纳加密资产的关键驱动力，尤其对买方和卖方金融机构而言。自特朗普政府上台后，美国证券交易委员会领导层全面更迭，政策环境开始转向对加密行业更为友好。

● 当前在国会审议的草案将明确代币化资产与去中心化金融项目的监管框架，并界定SEC与商品期货交易委员会的职责范围。高盛认为，这些步骤对释放机构资本至关重要。

● 高盛在分析报告中特别强调，如果能在2026年上半年通过相关立法将尤为重要，因为当年晚些时候的美国中期选举可能延误进展。

三、代币化战略：打造数字资产骨干网

代币化已经成为高盛数字战略的核心支柱。高盛将GS DAP平台定位为连接传统金融与区块链世界的桥梁。

● 高盛的数字资产平台GS DAP在设计上就注重与其他平台和网络的互操作性。它支持包括债务和现金解决方案在内的多个资产类别，能够实时管理用户资产。

● 早在2024年11月，高盛就宣布计划将这个平台打造成一个行业持有的分布式技术解决方案，并与Tradeweb等合作伙伴携手开发更多商业应用场景。

● GS DAP不仅是一个技术平台，更是高盛构建数字资产生态系统的核心。通过与纽约梅隆银行等机构的合作，高盛正在探索货币市场基金代币化的创新模式。这种合作允许机构投资者通过链上记录认购和赎回基金份额，显著提高了交易效率和资产流动性。

● GENIUS法案的通过为高盛等机构的代币化努力提供了法律依据。该法案建立了首个联邦级别的美元稳定币框架，为机构采用创造了有利条件。

四、预测市场布局：开拓金融衍生新疆域

除了传统的代币化和稳定币领域，高盛对预测市场表现出浓厚兴趣。这一举措被视为将传统金融衍生品思维与区块链创新相结合的战略尝试。

● 2026年初，高盛CEO Solomon已与两家受美国商品期货交易委员会监管的预测市场公司高管会面。虽然没有透露具体公司名称，但行业消息人士认为很可能是Kalshi或Polymarket。

● “我们已经清晰识别出预测市场与我们业务交汇的机会，并组建了专门的团队进行深入分析。”Solomon在财报电话会议中表示。

● 预测市场曾经主要与零售投机相关，但现在被高盛重新构想为机构级的衍生工具。高盛正在开发如“事件关联票据”等产品，使机构客户能够对冲宏观经济不确定性。

● 传统金融公司对预测市场的兴趣表明，区块链技术正在渗透到金融服务的更广泛领域。与高盛类似，Coinbase也在拓展预测市场业务，计划引入大宗商品预测市场。

五、市场引导者：加密领域风向标

高盛正通过其市场影响力和分析能力，塑造整个加密行业的机构叙事。这家华尔街巨头不仅参与市场，还在引导市场方向。

● 2026年1月5日，高盛将Coinbase评级从中性上调至买入，目标价从294美元上调至303美元。该银行认为Coinbase是“那些希望从加密基础设施扩张中获利的人的顶尖投资选择”。

● 高盛分析师James Yaro表示，Coinbase的规模和品牌实力是其超越同行实现收入增长和市场份额提升的关键驱动力。他预测COIN的收入年复合增长率将达到12%，而同行仅为8%。

● 与此同时，高盛将eToro的评级从买入下调至中性，并将其目标价从48美元下调至39美元。分析师在解释这一调整时指出，eToro的核心市场和产品面临日益激烈的竞争，这可能导致客户获取成本和定价压力上升。

● 高盛对整个经纪商和加密货币领域持“有选择性的建设性”态度。该银行预计，传统零售经纪业务与加密货币交易的融合将在2026年继续推进，从而导致竞争加剧。

六、加密持仓分析：百亿美元的风险敞口

● 高盛的加密持仓结构反映了其投资策略的谨慎性和多样性。通过ETF而非直接持币的方式，既获得了资产风险敞口，又规避了直接托管数字资产的技术和法律风险。

● 高盛持有的加密资产主要通过现货ETF实现，而非直接持有代币。这一策略使其能够在获得数字资产曝险的同时，避免与直接托管和转移加密货币相关的复杂问题。

● 相比之下，摩根士丹利计划在2026年通过其E*Trade平台推出加密货币交易项目，让散户投资者直接接触比特币和以太坊。而State Street则计划提供加密托管服务，其目前管理着46万亿美元的资产，且早已与Taurus合作开发了托管技术。

● 这些不同的策略反映了传统金融机构进入加密市场的多种路径。一些机构选择直接提供服务，而另一些像高盛这样则更倾向于通过受监管的金融产品间接参与。

高盛CEO所罗门在白宫关于稳定币收益率的会议结束后表示，银行内部已组建专业团队，深入研究代币化资产和稳定币如何与现有交易咨询业务结合。World Liberty Financial论坛将成为他阐释高盛加密愿景的下一个舞台。

这家华尔街巨头以惊人的百亿美元资金，押注数字资产与传统金融融合的未来已清晰可见。当传统金融巨头开始重新定义金融基础设施，整个加密世界的地图正在被重绘。

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