当新加坡最大商业银行星展银行(DBS)披露其持有价值12亿美元的加密资产，当矿企American Bitcoin将比特币持仓推高至5,044枚，昨日机构级加密配置的图景愈发清晰：传统金融巨头已建立实质性敞口，而加密原生企业则在垂直领域持续深耕，两条路径共同塑造着市场的未来格局。

一、传统金融巨舰：星展银行(DBS)的12亿美元加密资产负债表

星展银行（SGX:D05） 的 最新动态 揭示了传统金融机构的深度参与：

· 最新交易：从 Galaxy Digital 接收 2,000枚以太坊（ETH），交易价值约 627万美元。此操作显示了其通过顶级合规服务商进行资产配置的成熟流程。

· 持仓全貌：截至目前，DBS持有约 158,770枚 ETH（价值约 4.99亿美元）及 7,861枚 BTC（价值约 7.065亿美元），合计规模超 12亿美元。

· 战略意义：作为亚洲系统重要性银行，其公开、可观的加密资产持仓，标志着这类资产已不再是边缘尝试，而是被正式纳入主流金融机构的资产负债表和资产配置框架，为全球银行业提供了关键范本。

二、加密原生路径：矿企的“算力+财库”双轮驱动

American Bitcoin Corp（NASDAQ: ABTC） 的 持续增持 代表了矿业公司的典型战略：

· 宣布增持 261枚比特币（BTC），公司比特币总持仓量已提升至 5,044枚 BTC。

· 公司明确表示，持续增持是其长期矿业运营与财库战略的重要组成部分，旨在扩展算力的同时强化资产端储备，形成“生产（挖矿）+储备（财库）”的闭环。

三、ETH财库标杆：BitMine逼近400万枚的里程碑

BitMine（NYSE: BMNR） 作为以太坊财库型上市公司的代表，其 最新披露 继续震撼市场：

· 最新ETH持仓规模已接近 397万枚，继续稳居全球主要以太坊企业级持有者前列。

· 此举凸显了其将以太坊作为核心财库资产的长期战略定位，与MicroStrategy的比特币战略形成东西呼应，验证了ETH作为“生产性数字黄金”的机构叙事。

四、趋势洞察：机构采用路径的“大分化时代”

从昨日的动态可以清晰看到，机构采用已进入策略鲜明分化的“大分化时代”：

1. 传统金融机构的“配置型”路径：如DBS，将BTC、ETH视为新型大类资产，以审慎的仓位纳入其庞大的全球投资组合，追求的是风险分散和新兴市场敞口。

2. 加密原生企业的“战略型”路径：如American Bitcoin和BitMine，将核心加密资产深度融入其商业模式（挖矿、财库），追求的是行业主导权、资产控制力及长期信仰。

3. 基础设施的成熟化：DBS通过Galaxy Digital等合规服务商进行大额操作，表明连接传统资本与加密市场的机构级通道已经完全打通并变得流畅。

根据数据报告，全球排名前100的银行中，已有超过40% 以直接持有、托管或基金形式配置了加密资产，其中亚太地区银行的参与度增长最为迅速。

星展银行12亿美元的持仓不是终点，而是传统金融世界接纳加密资产的一个清晰注脚。它与American Bitcoin的5000枚BTC、BitMine的400万枚ETH共同宣告：机构化不再是单一的叙事。未来已来，且呈现出多元、分层、深刻的复杂面貌。

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