我对于部分币股的观点从开始到现在就没有变过，现在能做到以下几点的可以说是屈指可数：

1. 是否可以真实交割，如果不能交割就完全没有套利的可能。如果不能交割代表的就是所谓的“链上股票”和真正的股票没有一毛钱的关系，充其量就是一个顶着正股名字的山寨币。

因为不能交割，所以实际上链上股票的价格和正股的价格几乎是不能一致的。更可怕的就是在深度不足够的时候，这个差距会非常的大。

最有名的就是10月11日的时候某黄金产品价格偏差突破了天际。 这次 Ondo 模式和构架就强化了是由真实的股票支撑，并且在美国的交易时间内可以铸造和赎回。

2. 流动性来自于哪里？很多币股的企业对于这个问题都是避而不谈的，虽然很多都是用的 PFOF 方案，但 PFOF 的依靠主要就是做市商，有几个做市商，做市商是不是合规，做市商的流动性如何，都是不知道的。

这代表的就是如果一个平台只有一个做市商，而这个做市商跑路了，那么就会血本无归。而 Ondo 并不是依赖链上的流动性池，而是直接继承了传统证券交易所，由传统金融的资金来支持。

3. 虽然都在说7x24小时的交易，但实际上很难解决周末两天的流动性和价格匹配，所以现在基本还是5x24的方式，周末用点对点的用户之间的成交方式也是目前比较稳妥的方式。

本文部分数据由 Ondo 提供

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