摩根大通： $BTC 波动性下降致其相对黄金被低估

摩根大通指出，Bitcoin 六个月波动率已从 60% 降至 30% 的历史低点，相较黄金显得估值偏低。

目前 BTC 波动性仅为黄金的两倍，两者差距创下历史最小纪录。 经波动性调整后，BTC 市值需上涨13%（至每枚约12.6万美元）才能匹配黄金5万亿美元的规模。

根据摩根大通模型测算，当前 BTC 估值偏低约 1.6万 美元。分析师将这种现象归因于企业资金配置需求上升，目前企业持有6%的 BTC 流通量，类似央行当年稳定债券市场的操作。

随着指数纳入和大规模资金配置加速，企业采用率提升正吸引更多机构资本入场。

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