⚡️这张图很有意思——

过去两个月以太坊（绿色）和纳指 NDX（橙色）走势几乎是镜像同步，直到最近才开始出现明显背离。

我自己的解读有两层：

1⃣ $ETH 和纳指的相关性，本质是金融资产篮子化：

市场把它当成科技股的延伸：高风险、高成长，跟 AI、半导体同一个逻辑。这一点在 ETF 上市、机构加仓时就被验证过了。

现在的背离更像是一个降息前的提前调整。科技股还在撑，ETH 先行释放了风险，短期看可能显得更弱，反而有空间承接下一波的流动性。

2⃣ETH 的基本面没有变：

- ETF 增量资金通道还在扩张

- 长期供给收缩逻辑依旧成立

- 美联储多次提及「稳定币」，链上金融以ETH为底层的逻辑没有改变

这些催化并没有消失，只是没完全兑现。现在的下跌更像是情绪波动，而不是逻辑破坏。

所以，我个人更倾向把这当成市场在换挡。

短期的错位，往往就是中期的机会！做好预期管理和仓位管理，就不怕下跌！

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