原文来自SMooTH
编译｜Odaily星球日报 Golem（@web3_golem）
说实话，没有人进入加密行业只是为了默默盯着钱包里的余额看，我们都希望钱包余额增长，其中一种较低风险的方式是通过DeFi。而在 HyperLiquid 上，DeFi 则截然不同。
想要你的资金增值吗？想要进行循环贷吗？想要质押吗？想要以本金抵押借款，再进行质押，同时赚取积分吗？如果你想，欢迎体验 HyperLiquid 上 DeFi 的真正引擎：收益协议、借贷平台、流动性质押层和自动化金库。
它们可能不是最炫酷的应用程序，但这正是能使你的资金真正增值的地方——无论是在你睡觉、交易，还是在推特上发帖的时候。
其中有些协议自HyperEVM诞生时就存在，有些才刚刚启动。所有这些协议都是在快速发展的 HyperEVM 原生环境中构建的，这将对 HyperLiquid 上 DeFi 的发展产生深远影响。
本文根据实用性、热度和相关性对这些协议进行了全面分析，以帮助你找到值得投入资金和关注的领域。（等级基于潜力、相关性、交易量、用户认知度和整体生态系统影响力等因素的综合考量）
S 级收益/借贷协议
这些是 Hyperliquid 上 DeFi 的基础层——被应用广泛、集成良好，并塑造着资本在生态系统中的流动方式。无论是借贷、质押还是自动金库，这些协议对于任何大规模farming、借贷或部署流动性的人来说都至关重要。
Hyperlend：实时杠杆借贷
Hyperlend 允许用户提供或借入 HYPE 等资产，其利率会根据需求自动调整。它还可以解锁动态杠杆头寸，为交易者提供跨HL原生资产的速度和灵活性。
Timeswap：无预言机的固定期限借贷
Timeswap允许用户以固定期限进行借贷，无需预言机，无需价格信息。任何人都可以为任何ERC-20代币创建一个市场，这使其成为借贷领域最具创新性的设计之一。
Felix 协议：使用加密抵押品借入feUSD
Felix允许用户使用HYPE、ETH或BTC等资产铸造feUSD。凭借保证金策略、稳定池和交易者友好的机制，它是一个快速发展的借贷层，拥有强大的TVL。
Morpho：为 DeFi 专业人士提供可定制的借贷服务
Morpho 是一个借贷协议，以其点对点和基于资金池的策略组合而闻名，它允许用户在精选市场中微调风险和回报。Morpho 拥有超过 40 亿美元的TVL和非营利性结构，是一个以安全为核心、开发者友好的平台，旨在提供灵活性。
stHYPE：HYPE 的流动性质押
stHYPE 允许用户在 DeFi 中使用 HYPE 的同时进行质押。质押的代币实时累积奖励，支持快速解质押，并以 1:1 的比例抵押，使其成为 HL 上最广泛使用的质押层之一。
A 级收益/借贷协议
这个分类里是潜力巨大，机制强大且前景光明的平台，其中有些平台比较新，有些仍在扩张中——但所有平台的核心要素都已到位。稍加推动或时间积累，它们就能轻易跻身顶尖行列。
HypurrFi：使用杠杆借贷和稳定币作为引擎
HypurrFi 允许用户使用 HYPE、stHYPE 或稳定币循环执行收益策略，并使用RWA支持的稳定币 USDXL 进行抵押借款。凭借内置的风险管理和基于期权的策略，它是 HL 中较为复杂的借贷层之一。
Hyperbeat：一键式 DeFi 收益金库
Hyperbeat 提供自动化金库，可在 HL 生态系统中找到最佳收益路径。它支持 HYPE、ETH、稳定币，并设有与其 BEAT 代币绑定的积分计划，是被动型挖矿者的便捷入口。
Kinetiq：带有验证器路由的流动性质押协议
Kinetiq 发行了 kHYPE 用于流动性质押，并通过自动优化的验证器枢纽进行路由。凭借机构版（iHYPE）的推出和审计机制的建立，它的目标是扩大散户和专业人士的质押规模。
B 级收益/借贷协议
这些都是合法的协议，它们已经上线，功能齐全，并且正在悄悄地建立真正的吸引力。但这些协议采用率和知名度较低，或者关键功能仍在推出中。随着它们的潜力逐渐发挥，值得关注。
LoopedHYPE：循环贷HYPE以获得更高收益
LoopedHYPE 实现了自动化质押 HYPE 的收益循环，将其转换为 LHYPE——一种你可以在 DeFi 中使用并持续盈利的代币。智能循环、社区奖励和生态系统再投资赋予它独特的魅力。
Hyperpie：流动性质押、Meme 启动平台和DEX
Hyperpie 结合了流动性质押和 Meme 代币DEX 以及一个Meme启动平台，这三个功能被整合到一个有趣且功能强大的 DeFi 套件中。用户可以质押 HYPE，发布或交易 Meme，并通过“ ve 式投票”进行治理，这是一个全栈式的 Meme 经济。
Liminal：通过 delta 中性挖矿获得被动收益
Liminal 自动化 delta 中性策略，从资金利率中获取收益，为 USDC 存款提供市场中性的回报。无需锁定，无需再定价代币，只有被动收入，并实时跟踪表现。
Hyperdrive：以稳定币为中心的资金市场
Hyperdrive 可帮助用户通过稳定币赚取收益，以稳定币作为抵押进行借贷，甚至质押 HYPE，所有这些功能都在一个控制面板上完成。它还支持简化的收益策略和HLP 的 DeFi 堆叠利用。
D2 Finance：链上衍生品金库
D2 将高级衍生品策略代币化为可交易仓位。凭借机构背景、完全透明且对风险调整收益的关注，它提供类似对冲基金的链上体验。
Napier Labs：固定收益市场和代币化利率
Napier 使锁定固定收益和交易代币化利息成为可能。其模块化设计支持定制收益产品，并与 Curve 集成以最大化流动性。这就像一个固定收益 DeFi，但可组合，专为构建者打造。
无排名的收益/借贷协议
这些平台要么尚未发布，要么仍在测试中，要么缺乏使用数据，因此无法进行可靠的排名。这些协议是否有前途？当然有。但在我们见证它们实际上线运行之前，它们仍处于未评级状态。
Altitude：产生收益的抵押贷款协议
Altitude 将用户的贷款抵押品转化为产生收益的资产。这些资产不会闲置，而是通过自动再平衡功能逐步减少用户的债务。对于希望高效贷款且不想频繁进行微观管理的用户来说，这是一个绝佳的选择。
HyperYield：原生借贷和收益层
HyperYield 专注于 HL 原生的快速借贷和自动复利策略。凭借即时流动性、低费用和 DeFi 优先的界面，它旨在成为 HyperEVM 的默认收益层。
Keiko Finance：借入 KEI 并获取奖励
Keiko 允许用户通过锁定加密抵押品来铸造 KEI 稳定币，然后在 DeFi 中使用 KEI。它内置流动性激励机制和滚动积分系统，为借款人和流动性提供者 (LP) 提供奖励。
Harmonix Finance：传统金融 (TradFi) 风格的 DeFi 金库
Harmonix 使用受对冲基金启发的策略（例如期权轮盘和 Delta 中性挖矿）运行自动化金库。凭借固定或浮动年化收益和完全透明的特性，对于追求风险调整后收益的投资者来说，它是一个不错的选择。
HyperFlash：基于 MEV 的质押（即将推出）
HyperFlash 承诺通过基于 MEV 的提取机制提供更高的质押奖励。目前仍在开发中，它的目标是将 HL 质押用户的收益提高达 22%。
Growi.HF：DeFi 的自动化量化投资
Growi 使用算法交易策略，帮助用户在降低市场风险的同时赚取被动收入。它类似于 DeFi 的智能投顾，非常适合那些寻求真实回报、不愿意追逐代币或积分的“躺平”用户。
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