原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者 | 叮当（@XiaMiPP）

今晨，一场突如其来的“黑天鹅”打破了金融市场的短暂平静。

随着以色列对伊朗发动空袭的消息传出，加密货币市场迎来重挫。根据欧易OKX行情显示，BTC价格跌破103000美元，24小时跌幅达3.3%；近期好不容易雄起的 ETH则跌破2450 美元，跌幅达到9.2%；而因ETF利好站起来的SOL价格已触及140美元附近，跌幅达到9.5%。

衍生品市场哀鸿遍野。根据Coinglass 数据显示，过去 24 小时全网爆仓11.59亿美元，其中绝大部分为多单爆仓，数额达 10.84亿美元。从币种分布来看，其中 BTC 爆仓 4.58亿美元，ETH 爆仓2.87 亿美元。

行情从反弹切换为溃败，仅在一夕之间。

以伊局势升级：下跌的导火索

这场下跌并非技术面主导，而是典型的地缘政治突发事件驱动。

以色列对伊朗发动空袭，伊朗准军事革命卫队司令萨拉米据传可能在袭击中丧生。据金十报道称，伊朗多位高官也已成以色列袭击目标，其中包括武装部队总参谋长穆罕默德·巴盖里。以色列国防部长卡茨称，预计在不久的将来会有针对以色列及其平民的导弹和无人机袭击。目前，以色列已对伊朗发布5轮空袭。

而伊朗方面官方媒体也传达了伊朗武装部队总参谋的一份声明，称以色列和美国将“付出非常沉重的代价”。作为回应，美国和以色列将受到“严厉打击”。据沙特媒体援引以色列媒体的报道称，以色列城市特拉维夫遭袭击，包括10处核设施。

据知情人士透露，特朗普和他的高级外交政策顾问于上周日和周一在戴维营讨论了如何在不升级局势的情况下达成伊朗核协议。伊朗问题是美国人员撤离期间举行的若干外交政策议题和会议之一。政府官员似乎决心在以色列空袭前通过外交手段达成协议。

美国中东问题特使威特科夫原计划前往阿曼进行第六轮谈判，但空袭发生后，谈判前景蒙上阴影。特朗普在 Truth Social 上表示：“我们仍然致力于通过外交途径解决伊朗核问题！我的整个政府都收到指示与伊朗进行谈判。他们可以成为一个伟大的国家，但他们首先必须完全放弃获得核武器的希望。”

美国参议员克里斯·墨菲（Chris Murphy）表示，对伊朗的袭击“显然是为了破坏特朗普政府与伊朗的谈判”，并“冒着可能给美国带来灾难性后果的地区战争的风险”。

这场地缘政治风暴不仅令中东局势剑拔弩张，也重创了全球风险资产市场。美国股指期货跌幅扩大，纳指期货跌幅达 2%，加密市场近期的反弹行情打回原形，而避险资产却趁势崛起。现货黄金价格则于今日突破 3400 美元/盎司，大涨 55 美元，日最高涨幅超 1.65%，黄金相关资产也集体上涨。

数据观察：ETH的抄底机会？

尽管加密市场惊魂未定，但是ETH却悄然成为资金逆势流入的焦点。链上数据揭示，机构和鲸鱼正在“加仓护盘”。

据链上分析师余烬监测，曾两次精准波段 ETH 盈利 的巨鲸在今天下跌后，累计花了 1.741 亿美元购买了 65,325 枚 ETH，均价 2,665 美元。目前处于浮亏状态。

Lookonchain 数据显示，一个可能与 ConsenSys 有关联的地址也在 4 小时前 OTC 买入 2825 枚 ETH，金额达 748 万美元；近两周，该地址共吸筹超 16 万枚 ETH（总值 4.21 亿美元）。

更有鲸鱼选择加杠杠操作。据 The Data Nerd 监测，0x109 开头地址从 Aave 借入 500 万 USDT，买入 1,844 枚 ETH（约合 460 万美元）。之后，该地址将这些 ETH 全部存入了 Aave，目前他的钱包里总共有 23,786 枚 AETHWETH。

这些动作似乎不是一时兴起的“赌反弹”。而是链上数据与现实市场共振的明确信号：ETH 正在被大资金重新拥抱。

为什么是ETH？为什么是现在

ETH逆势吸筹的背后，市场并非没有线索。

自2025年初以来，以太坊基金会启动罕见改革，通过“自我瘦身”和团队重组提升运营效率。此举被市场解读为以太坊生态迈向更成熟、可持续发展的信号。

继MicroStrategy将BTC纳入资产负债表后，ETH也开始成为企业财务储备的新宠。美股上市公司SharpLink Gaming近期宣布将ETH纳入其资产配置，此外，据彭博社报道，至少三家纳斯达克上市公司正在评估将ETH作为长期投资资产，试图复刻MicroStrategy的“增长飞轮”模式。这种趋势表明，传统金融对ETH的认可正在加深。

据Deribit数据显示，ETH看涨期权的交易量在6月以来持续攀升，表明市场对ETH短期反弹的预期升温。

图片来源于@Amberdataio

谁在集结“ETH多军”？

6月11日，疑似 Cumberland 关联钱包从币安提取 10,200 枚 ETH（约 2854 万美元）。 该地址20小时前曾向币安存入 3000 万 USDC 用于建仓，当时 ETH 价格 在2790 美元区间。

而本轮ETH多头声量最大的（尤其是华语圈），还属 Trend Research。该机构本轮自 ETH 1400 美元开始持续做多，目前持有 14.2 万枚 ETH。创始人Jack Yi 明牌手握 10 万张ETH 期权多单。

更戏剧化的是，ETH 成了黑客“理财标的”：其在 2023 年 4 月从 Bitrue 交易所窃取了当时价值 2300 万美元的多种代币，然后把这些资产换成了 ETH，但将其中4,207 枚 ETH 以3885 美元的价格出售换成1634.5 万 DAI。

6月12日，黑客把 5111.5 枚 ETH 跟 1634.5 万 DAI 转移到新地址，然后把 1634.5 万 DAI 以 2,762 美元的价格买成 5,917.8 ETH。然后把这 11029.3 枚 ETH （3046 万美元）全部通过 Tornado 洗走。

也就是说，黑客从 Bitrue 盗取的 2300 万美元资产最终被换成了 12,079 枚 ETH 并通过 Tornado 转走，此时价值也变成了 3236 万美元，比最初价值增长了 936 万美元。

后市聚焦：BTC 何处止跌？ETH能否破局？

加密衍生品流动性提供商Orbit Markets联合创始人卡罗琳·莫伦分析道：“加密货币对以色列袭击伊朗的消息反应消极，与主要风险资产表现一致。我们预计BTC将在10.1万美元附近找到技术支撑，但短期内，地缘政治新闻仍将是价格走势的主导因素。”

中东局势仍存高度不确定性，风险资产短期难言回暖。但 ETH 的逆势吸筹，无疑释放出一个信号：市场仍在寻找确定性资产，而 ETH 可能正在从“山寨共振”中走出。

相比之下，山寨币的处境却不容乐观。HashKey Capital 投资经理Rui发文表示：山寨币的流动性已经到了冰点。盘口没有买卖盘， 发利好也没人接盘，新币上线三十秒内就跌，一切变成阴跌。

不过，也不是没有好消息。近期美国证券交易委员会主席 Paul Atkins 表示，SEC 正在制定针对 DeFi 平台的“创新豁免”政策。Atkins 称已要求工作人员研究修改规则，为链上金融系统提供监管豁免，允许受 SEC 管辖的实体快速推出链上产品。这一政策若落地意味着对DeFi监管的松绑，而且将直接利好以太坊生态的扩张，提升ETH的内在价值。

然而，这也引发了一个关键问题：ETH的崛起是否预示着“山寨季”的回归？答案可能并不乐观。目前，ETH的吸金能力更多依赖机构的大手笔护盘。那么，如果连 ETH 都要靠机构护盘，其他山寨又能剩下什么？

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