1965年 巴菲特拿到伯克希尔控制权 开始由他管理这家公司 1965年之后任意时间买入BRK‑A 就一路上涨大赚吗？ 如果你刚好买在1998年高点 到2009年低点 接近11年 股价不但没涨 反而大幅回撤 高位进去的人长期是浮亏状态 这一段非常折磨人 1999年市场疯炒科技股 媒体集体喊巴菲特已经过时 大量股东质疑他 虽然每股账面净资产依然在缓慢抬升 但是二级市场股价一直不涨甚至下跌 基本面在变好 市场给的估值持续压缩 股东账面赚不到钱 除了这段时间还有1972‑1975 72到75年大熊市 BRK股价大幅回撤 4年时间整体是负收益 最高回撤接近60% 如果是你 你拿的住吗 伯克希尔从来不分红 你的收益全部只能靠股价上涨 没有股息帮你垫收益 横盘期就很难拿到回报 但你可以随时赎回卖出股票 如果是我 我感觉我也很难扛住这两波