《IOSG: Papertrade 日收入仅次于 Tether，一家把九成抽水退给输家的赌场》（作者 Mario Chow）文章分析 HyperEVM 合成永续合约平台 Papertrade 通过交易亏损发行 PAPER、将资金池溢出分配给质押者的机制。截至 2026 年 10 月 19 日，交易者净亏损 6,320 万美元，其中约 86% 分配给质押者；前 1,000 个钱包持有 88% 的 PAPER，并获得 91% 的分红。文章指出，平台上线以来尚未出现赢家排队兑付，但质押收入随挖矿回报波动，仍存在资金池偿付、价格源被操纵及中继器审查等风险；PAPER 尚不可转账，其盘前永续价格缺乏现货锚定，后续需关注转账开放、资金池上限调整及挖矿率下降的影响。阅读全文： https://wublock123.com/articles/papertrade-daily-revenue-second-to-tether-casino-refunds-90-percent-losses-59717