公平来说，美国财政部长Bessent在开始之前就已经处于劣势了。 美国现在正面临超过2万亿美元的赤字，每年支付超过1.2万亿美元的利息支出，并且已经连续60个月的通胀率超过2%。 除此之外，自伊朗战争开始以来，油价几乎翻倍，通胀预期飙升，美联储从讨论降息转向讨论加息。 即使是美国财政部本身，如果不对这些基本驱动因素进行结构性调整，长期内想要抑制收益率的飙升几乎是不可能的。 简单来说，“免费资金”只会“免费”一段时间，而世界无法承受超过$100的油价叠加复合通胀的冲击。 作为投资者，你唯一能做的就是相应地调整自己的布局。 这正是我们正在做的事情。