晚上布油快摸到100，十年美债收益率突破4.7%，美元指数再度站上101。如7月21号晚上聊到的“短期内几个资产各按各的逻辑走其实没问题，但中期这样一定会出问题”。 风险资产上，韩股去杠杆接有可喜进展如今天https://x.com/qinbafrank/status/2080253708320006429?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A聊到。 谷歌的财报确认AI需求继续飙升，同时资本开支提升、自由现金流转负还是会让市场短期有所担心https://x.com/qinbafrank/status/2080086114988421616?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A。 但是宏观环境的恶化，会让市场在短期内同时面对三种压力： 1）油价上涨，推高通胀预期； 2）美债收益率上行，压低股票估值； 3）美元走强，抽紧全球流动性。 说实话，个人角度近期市场不容乐观，相当于风险资产的去杠杆还没完全出清，但是宏观层面的压制迎面而来。 如果布油突破100美油站稳90、10年期美债收益率站稳4.7%、美元继续在101上方，纳指所代表的大科技会成为压力最大的地方，黄金也会被迫继续承压。 还是之前聊到的这里的核心关键还是油价，油价不回落宏观风险压制很难解除。 但是霍尔木兹海峡开辟新航线的失利、美军士兵的死亡，短期川普很难说立马转向。可能他需要感受到市场的极度悲观和压力才能退让。 就像之前这里https://x.com/qinbafrank/status/2076185072613597214?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A聊到的： “川普可能还没接受一个残酷的现实：已经无法将霍尔木兹海峡恢复战前的状态，还要时不时展现强硬，安抚国内的反对声音和情绪，为支持率和大选。” “美国拥有绝对空中和远程打击优势，但伊朗依然保留了足以制造全球能源冲击的非对称能力。对川普来说，要么变相买回海峡的国际航权（给伊朗支付巨额资金让伊朗放弃控制权），要么彻底摧毁伊朗政权和军事实力（现在看起来川普也无意到这一步）。” 会是哪一种，彻底退让认清现实？还是变相买断？抑或更强硬出手进一步升级以期军事解决？(qinbafrank)