50K 阅读贴，拿着 U 一年什么也没干亏 8% 了 我没想到这么多共鸣，说明都亏麻了。持有 U 就是持有美元，美元本位波动绝大部分人没注意，我自己看到数字也是麻了，USD:RMB 持续在贬值，「钱」越来越少。 我深深思考，该用什么产品来对冲外汇波动损失？骚一点还能赚更多钱？ 让我们浅入！ ⬇️ 如果不是专业金融人士，外汇、汇率、fx 这些词语真是一窍不通啊，生活中唯一能用到的就是出国换汇或者出金搞生活费的时候。所以也难怪，一年之内 U 从 7.2 跌到 6.7 竟然都没有注意到，人民币本位「亏掉了」几百万…… 其实外汇市场特别巨大，是金融市场里单日成交最大的品类，查了一下约 7.5 万亿美元/天。搞了那么多年的 RWA 今年终于在美股的强力驱动下大规模采用正在发生，同理，外汇市场这么大蛋糕也该有人盯着了。 我们可以这样理解，当前币圈绝大部分的稳定币都是以美元为本位的，这就带来了一个问题，美元本身相对于许多货币是持续贬值的，这样外汇利率的波动会导致你的巨额「损失」，正如我遇到的问题。 那么顺着这个思路，我在币圈赚到了 U，就应该采用一些外汇 RWA 产品来对冲美元本身的波动，甚至可以扩大美元本位的收益。道理我是懂，那就最好选用对美元持续升值且利率回报高的货币呗，人民币算一个，不过我今天了解到巴西雷亚尔 BRL 和墨西哥比索 MXN 更牛逼。 上数据。 过去 5 年 BRL 对美元升值 6.5%、MXN 升值 16.4% ，升值是 OK了，但更可怕的是，BRL 2021.5 - 2026.5 利率均值是 11.58%、墨西哥央行基准利率均值约 6.29%，简单换算，已经是美元基础利率的 3-5 倍了。 升值 + 高利率 = 完美对冲美元汇率波动的标的。 把它们 RWA 化然后加上 FX carry 交易就是 Tenbin Labs @tenbinlabs 正在干的事情 —— 严格说它不是一个 FX 项目，而是一个资产代币化发行协议，货币、黄金、大宗商品都能上链生息，FX 只是它打响的第一枪。 Tenbin 做了两个代币化外汇产品，tBRL（巴西雷亚尔）与 tMXN（墨西哥比索） ，这应该是历史上首次把新兴市场以流动、生息、可组合的 DeFi 玩法搬上区块链。用户质押后 stBRL 捕获约 13–14% APY、stMXN 约 7–8% APY，收益来自真实利率，不玩代币补贴那一套。 美元稳定币 apy 基本上在 4-5%，stBRL 的收益直接拉到 3 倍，妥妥高息资产。常规渠道你要想搞这两个资产必须需要本地银行账户、在岸开户与外汇管制，这绝对不是一般人可以搞定的。现在好了，在无需许可的链上 Tenbin 让你可以随时交易并支持 7×24 快速 USDC 赎回。 Tenbin 是如何做到的？ / 我研究了好久文档，外汇知识太贫乏了，但基础的原理搞清楚了。Tenbin 其实不持有实物本币，不用屯巴西雷亚尔或墨西哥比索现钞，而是在 CME 等受监管交易所持有外汇期货头寸，且，使用USDC 全额抵押模式来操作。收益则来自高息货币在期货曲线上以贴水交易，贴水收敛产生的收益由对冲头寸捕获并传导给持币人，说人话，收益来自真实利差，而不是币圈普遍的代币激励补贴模型。 这样就清晰了，与其大家一窝蜂内卷美元稳定币生息赛道不如开拓新品类，而且 FX 只是 Tenbin 的第一个品类，之前它们就搞了黄金代币 tGLD 现在多了 fx 通过敞口构建、原生收益、链上 carry三步走完成全新的链上资产生息、交换、清算、自由组合的玩法。 项目还算早期，官推置顶了从 @galaxyhq 等机构拿了 710 万美元种子轮，官网还能看见 GSR、Wintermute、分布式资本、Uniswap 等身影。我更期待是后续 tBRL、tMXN 在 DeFi 组合里的玩法，从今年开始要利用 fx 来对冲美元波动了。 虽然，我看了下账户余额只有 69 U了，但这不耽误爱好学习，对吧？ 祝我们好运！ / 作者：anymose ｜ 一个软核科普作家 本文仅做科普使用，不构成任何投资建议，永远记得 DYOR！(anymose)