spaceX招股书的三个业务板块，一个星链非常赚钱，一个火箭业务表面亏钱实际很赚钱（主要亏在了starship的巨额研发），只要starship年底商业化成功，第二块业务也会从表面亏钱转向赚钱（鉴于25年猎鹰 9巨大成功，占据了全球发射量的一半，可以期待一下starship业务的成功）。 导致spacex目前亏损的元凶还是xAi业务，它一开始只是自用，所以没有考虑建成云计算中心对外出租。但它自用效果也很一般，买了55万张英伟达高端GPU是所有大模型企业里最多的，但利用效率是所有大模型企业里最低的。 现在大模型企业都在考虑如何赚钱变现，但是巨头们这么多，是不会全赢的，总有落后的巨头输家，所以这个烧钱业务还要进行下去。它现在已经把其中22万张高端显卡租给了anthropic，每个月12.5亿美元，租期到29年5月，挽回了部分损失。但也把spacex的股价较为深度的绑定了ai业务。如果长时间烧钱回报不及预期，对于股价的打击还是挺大的。 另外就是未来股价潜在空间。按照之前董事会7.5万亿美元市值巨额奖励的计划，如果上市以后的市值就接近了2万亿美元，那么潜在空间3-4倍。尤其是如果按照木头姐的ARK基金预测，spacex的估值将在2035年达到7.5万亿美金。也就是说潜在收益是9年4倍。至少对于散户来说不是性感投资。所以上市后的情绪可以短期炒作，但作为长期投资拿三五年那种并不划算。 以上是个人判断，有不同看法欢迎讨论。(BlackJack)