聊聊大家担心MSTR会被MSCI指数剔除的问题，前段时间因为摩根大通的报告市场开始担心MSTR是不是要被MSCI剔除指数，随之而来的被动卖盘股价承压它的可转债到时转不了股是不是就要卖比特币还债了？等疑问，个人的看法： 1）国际指数编制巨头MSCI发布咨询文件，提议将“数字资产财库公司”从旗下全球指数中剔除，当然现在还是公开咨询阶段，个人觉得其中还有余地。首先MSTR还是纳斯达克100指数的成分股、现在纳斯达克100还没说要把mstr给剔除，正常开会纳斯达克100支持的含金量是要远大于msci的。当然未来股价承压市值下降，也有可能被纳斯达克100指数剔除。 2）被指数剔除、最大的影响就是追踪指数的被动投资工具要强制卖出、价格进一步下跌。会不会引发mstr卖比特币还债？要看他债务到期的时间。去查了下当下MSTR持有的债务最近的到期时间28年9月，最晚32年，意味着28年9月之前mstr并没有到期的债务，只要每年能支付利息即可，还有接近3年的时间窗口。 3）其实很早mstr官方就表态过：未来发债囤币，卖股票支付利息”，在9月初的推文里有聊过。今晚mstr宣布成立14.4 亿美元的美元储备金，专项用于支付优先股股息及现有债务利息，资金来源于公司根据市场发行计划ATM出售 A 类普通股所获收益。就是之前“发债囤币、卖股票还利息”策略的执行和落地。 看到有说法“mstr先不买币了要去还利息”，那是不了解mstr两年之前购买比特币的资金就不是来源于卖股票，而是不同类型的各种债券融资。发债融资的钱，卖股票的钱，官方很早就界定了不同的用途。 再说一次，很早Mstr就明确了“发债囤币、卖股票还债”的策略。 4）今晚这14.4亿美金的储备，ATM市价发行股票，其实是mstr为了让市场打消顾虑，担心公司还不上利息。这一次把未来两年需要支付利息的资金都筹集到位，算是一劳永逸。当然股价还要进一步承压，只是未来三年没有可转债到期的问题、这期间股价跌风险也还好。只要在28年9月前能把股价再拉起来，完成转债。 5）其实也要考虑官方有主动卖比特币的可能，前两点Mstr的ceo就说过不是完全不卖。在nav小于1时，卖比特币回购股票也没问题。只是就会打破自己只囤不卖的承诺了，感觉michael saylor并不会轻易动这个念头。 本文由 meme 交易工具 http://xxyy.io 赞助 ｜交易快，功能多，监控链上钱包就用 @useXXYYio(qinbafrank)