Alliance DAO联创：手续费/收入比是评估L1护城河的重要指标

Alliance DAO联合创始人QwQiao在X平台发文表示，手续费/收入比是评估L1护城河的客观指标，其他指标相对不够客观。他认为，若项目具备稳固竞争优势并在增长市场中运营，收入应随时间增加；反之，缺乏护城河的项目可能失去市场份额或通过价格战维持份额，导致费用长期不变或下降。他还指出，项目缺乏护城河并不等于无价值，可能因将价值传递给客户而非自身保留。QwQiao此前表示，L1赛道缺乏护城河，难以捕获长期价值，押注应用层或是更确定的方向，其当前持有资产均具长期竞争优势并处于指数增长领域。