经过多年的尝试失败，链上期权终于拥有了走向主流所需的基础设施。 过去，链上期权一直未能获得关注，因为它们缺乏投资组合保证金、资本效率和快速执行能力。 这些新一代的期权协议正在改变这一现状。 @DeriveXYZ 正在构建完整的衍生品基础设施，提供投资组合保证金功能，可以全面评估所有头寸的风险。对冲头寸需要的资本更少，同时你可以用抵押品在 Ethena 稳定币上赚取收益。他们目前在该领域处于领先地位，月交易量超过 6.3 亿美元，TVL 达到 7500 万美元。 @ryskfinance 专注于通过备兑看涨期权和现金担保看跌期权实现波动率收益。他们的 RFQ 机制将期权拍卖给报价最优的交易对手方，并将保费即时转入你的钱包。他们的 V12 原始协议让结构化产品对缺乏深度期权知识的用户也变得触手可及。Rysk 简化了整个流程，让你可以从波动率中生成收益，而无需面对复杂性。 @Synquote 通过混合 RFQ 系统将 CEX 级别的流动性带入 DeFi，直接连接交易者与机构做市商。这种方式在 500 多种工具（包括流动性较低的山寨币）上，即使是七位数订单也能实现深度流动性且滑点极小。Synquote 允许做市商出售部分抵押的期权，从而释放资本以提供更优定价。 @KyanExchange 将 CLOB 与 RFQ 模块结合，用于大宗交易，将机构级功能带到链上。他们的 Combo Trades 功能可以一键原子化执行多腿策略，确保所有腿同时成交或完全不成交。他们的清算引擎会根据保证金比例自动进行 delta 对冲，而不是直接清算头寸。他们的投资组合保证金功能使用 43 种市场情景计算最坏情况下的风险，并通过部分清算恢复保证金健康，而不是完全清空头寸。 链上期权争夺机构市场份额的竞赛已经开始了。