你赚那么多钱，不能分我一点吗？ 刚进圈就听前辈说，行业必须有正外部性。我现在懂了，正外部性就是项目方赚钱之后，套现到外部去搞性趣。 Pumpfun 卖币，Curve 买豪宅、3AC 买游艇…你们赚那么多钱，不拉盘也不分红，就不能分点给我？ 让我们潜入！ ⬇️ Defillama 有个榜单叫 Fees/Revenue，专门记录区块链项目营收情况，协议类 Jito 还是第一名，之前介绍过了，最近一年 11.4 亿美元收入，Uniswap 9.3 亿、Pancake 也上来了，8.8 亿。不过这些都是计算的 onchain 收益，这个圈子里，还有许多隐形的“富豪”。 昨晚，我在 @OdailyChina 看见一个新闻：@AethirCloud 的年经常性收入超过 1.13 亿美元。有点震惊，很多人并不知道这个项目，我上次追踪的时候收入还是不到 4000 万美元，这增长有点吓人。 这么能赚，必须得研究一下，人家是怎么赚钱的。 Aethir 一直宣称是专注于企业级去中心化的 GPU 云平台，符合传统市场 SLAs 的服务标准。 说人话，就是卖符合传统算力服务标准 GPU 的。 卖给谁呢？主要是企业客户。Aethir 是唯一的企业级 GPU 即服务（GPU-as-a-Service）提供商，填补了传统云服务的成本和可访问性缺口。Aethir 也发了代币， ATH 挺好记忆的，所以大致可以把它的收入粗暴分成链上、链下。 先看链上。打开 TokenTerminal，搜索 ATH，发现 TGE 后的一年里，代币交易费用高达 6,100 万美元，几乎每天都有 20～50 万美元的交易费用。这么小众的币、这么多手续费，说明交易频次非常高、需求旺盛。 再看业务。Aethir 的收入主要来源是基础设施即服务（IaaS）企业付费订购计算信用来使用 GPU 资源；平台即服务（PaaS），开发者付费获取工具和开发资源；去中心化云游戏（Aethir Atmosphere），专门搞了一个云给游戏用，支持 690 个游戏集群以及企业级 AI 计算服务等等。 数字上来看，Aethir 的年化收入（ARR）从 2024 年 7 月的 3,600 万美元增长到 今年 1 月的 9,100万 美元，再到 5 月的 1.13 亿美元，真的麻了… 你赚那么多不能分点给我吗？ 真的可以。 Aethir 与 @eigenlayer 合作，搞了 ATH 预存款计划，也就是开了一个池子，质押 ATH 可以获得 $eATH 。eATH 除了可以获得质押奖励，后续 @pendle_fi 会在平台上开启eATH 的资产功能。 这也没什么特别啊，到处都是这样啊，重点来了：Aethir 的年化收入超过 1.13亿 美元将通过 AVS 模型为质押者带来收益。 ？？ 好家伙，没去买游艇豪宅啊？Aethir 把它的金库接入 EigenLayer 的自主验证服务系统，让 GPU 计算资源提供者能更方便地加入。 这里的 Cloud Host 也就是云主机，主要是在 Aethir 平台上提供算力服务的，本次合作将帮助云主机更快的获得验证登上平台，同时确保快速扩张的云主机质量是符合 Aethir 和 Eigen Layer 交叉验证的。 这下搞懂了，不是直接分钱，但也的确是分钱。我来梳理一下这一大笔钱的运作机制。 质押流程 用户直接在双方合作的 ATH Valut 金库中预存 ATH 代币获得 eATH。eATH 是一种 LST，代表用户质押的 ATH 和潜在奖励。当然，如果你 DeFi 比较熟悉，可以开始去玩循环套娃，会有很多协议支持。 整合AVS AVS（ Autonomous Verifiable Services）是 Eigenlayer 的看家本领-自主验证服务，它允许 Aethir 通过质押池引入新的 GPU 提供者（就是云服务提供商）。这些提供者可以在质押借用 ATH 代币加入系统，也能使用 Eigenlayer 的再质押服务。 奖励机制 eATH 持有者可以获得云服务提供商服务费的质押奖励，按持有比例分配。这里就是重点了，1.13 亿美元的年化收入会注入到池子里。 赎回锁定 所有质押的 ATH 将被锁定一年，eATH 明年 6 月开始能赎回，赎回之后还得 30 天线性解锁，这个是必须的，为了网络服务稳定，不能太随意。 预存款已经开始了，我看来一下，已经有 8 亿多个 ATH 被质押进去了，奖励估计从 7 月中旬开始累计。 可以观察参与：https://user.aethir.com/stake/eigenlayer / 写到这里，突然有个担心。 Aethir 这种有实体运营的业务，GPU 训练需要保持良好的在线率，跟 DeFi 搞到一起，一会儿存、一会儿取的，不会影响业务吗？ 我在一个采访里找到了答案，它不仅用去中心化的方式提供 GPU 算力，还严格遵守传统云服务的质量标准（SLAs）。 SLAs（服务水平协议）是云计算行业中用来定义服务质量的合同条款，通常包括服务可用性（如 99.982% 的正常运行时间）、性能指标、响应时间、故障恢复时间等。 也就是说，不管你玩什么花招，如果你达不到云服务行业的服务标准，就别跟我扯什么还去中心化、创新，所以业务能力是核心。那么 Aethir 是怎么做到的呢？— Slashing，惩罚。 在和 Eigenlayer 合作后，Cloud Hosts 如果未能满足 SLAs（如服务中断、延迟过高），可能会触发 Slashing，损失部分质押的 ATH 代币，只有表现良好才能获得完整奖励。 // 总结一下，Aethir 拿出了自己的1.13亿美元年化收入，跟 Eigenlayer 一起搞了质押池，不仅能让多方受益，还可以在AVS系统里引入更多合作伙伴。 好嘛，讲了半天，这一句话就概括了，但里面真的还是蛮多细节的唷。 这是一篇软核科普，通过本文你可以对以下知识一知半解： ▰ 区块链协议收入 ▰ Aethir 收入模型与质押分配 ▰ 如何瓜分 1.13 亿美元（不是 作者：anymose ｜ 一个软核科普作家 <全文完>