🚨华尔街最后一家坚守的银行也倒戈了，共识已经全面达成——

高盛预计美联储将在九月份加息 25 个基点，之前的预测为维持不变。

目前市场给9月加息25bp的概率已经达到约86%，甚至开始交易12月继续加息。

2024年9月，美联储便开启了降息周期，当时 CPI 远高于3%。

两年后的今天，尽管 CPI 已降至五年来的最低点2.4%，市场依然普遍预期美联储下周别无选择，只能启动加息周期。

美联储日子不好过呀——

上一轮降息周期结束以后，美联储发现美国经济并没有按照传统剧本完成软着陆，而是在高财政赤字、贸易保护和地缘能源冲击之下，形成了一种比过去更容易反复通胀的经济结构。

现在出现的几股通胀力量，美联储都很难真正控制：

1⃣能源，背后是中东供应和运输风险，价格上涨会沿着汽油、航空、运输、化工、制造和食品成本继续传导渗透进核心通胀。

2⃣关税，和油价很像，本质上也是供应端加税。企业进口成本增加以后，要么压缩利润，要么涨价，最终总得有人承担。

没有空间了，现有的通胀投资逻辑可能已经失效！

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