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宏观局势
高盛喊出做多中国 AI：4 万亿美元市值背后，全球基金只配了 1.2%
高盛建议买入中国 AI 价值链篮子，覆盖电力、半导体、AI 基建、模型和应用。
高盛估算，中国 AI 相关市值约 4 万亿美元，收入占全球 AI 相关收入约 16%，但全球共同基金科技敞口中对中国配置仅约 1.2%。
这笔交易的核心不是单一 AI 应用爆发，而是低配资金、政策投资和硬件需求共同带来的重估机会。风险在于，数据中心投资、存储扩产、IPO 融资和 AI 硬件出口仍需持续兑现。
如果要在全球市场上找一个交易标的，能最纯粹地表达“AI 替代人类白领”这个叙事，答案既在纳斯达克的多头名单里，也在孟买交易所的空头名单上。前者是英伟达，后者是印度 Nifty IT 指数。
印度模式的本质是向全世界批发初级工程师，商品即初级和中级工程师的重复性劳动。签证门槛抬高和 AI 替代岗位正让印度人去不了美国。
投资与创业
7 月 4 日，美国财政部官方宣布，酝酿已久的“特朗普账户”（Trump Accounts）已正式上线，美国家长和孩子们现可下载应用并访问账户，实时查看资金状况或进行捐款。
“特朗普账户”的初始资金主要来自于政府拨款、私人捐助以及家庭存款。财政部允许股票捐赠，SpaceX 已跟进，在特朗普高度关注并亲自推广的项目中，越早参与的企业，越有可能获得总统的公开背书。
潜在的受益标的主要包括三个层面：“特朗普账户”的直接资金流向 —— 标普 500 指数，“特朗普账户”的访问路径 —— 纽约梅隆银行、Robinhood，早期捐赠主体。
对于投资者而言，真正值得关注的或许并不是下一家被特朗普点名的企业，而是谁能够在这个数十年的资金池中，占据最核心的位置。
韩国半导体巨头 SK 海力士在美发行的“美国存托凭证”（ADR）认购倍数已超过七倍，有望成为美国历史上规模最大的外资上市项目。而此时，整个半导体板块正在经历一轮猛烈回调。
在二级市场持续调整之际，SK 海力士的美股上市却获得了远超预期的资金追捧。一种关于 SK 海力士上市节奏的猜测：在登陆纳斯达克之前，股价经历一轮明显调整，或许是为了上市之后走得更好看，公司、承销商、机构、散户都皆大欢喜……
接下来几个季度的科技巨头财报（对 AI 未来的明确资本开支），将成为判断半导体行情方向的关键。
Securitize 上市一周跌去四成，代币化行业迎来专利战
SPAC 机制先于基本面暴露问题：SPAC 上市后投资者结构会发生整体切换，从原本偏好固定收益的 SPAC 认购方，转向真正看长期基本面的股票持有者，这个换手过程本身就会制造剧烈波动。
代币化基础设施公司 tZERO 向 Securitize 发出「停止侵权与保留权利」函，指控其 DS Protocol 与 Vault Registrar 两款核心产品侵犯了 tZERO 持有的专利。
这次股价暴跌反映出：二级市场不认背书，只认流动性。
盘点 8 大熊市“现金牛”项目：最多者年内回购 2.83 亿美元
另推荐：《特朗普“工资单”曝光：加密货币创收 14 亿美元，股票交易超 2.2 万笔》《SpaceX 入指首日跌破 150，华尔街集体唱多最高价 800 美元？》。
Web3 & AI
全球存储行业排行中，三星、SK 海力士、美光后是还未上市的中国企业长鑫存储（CXMT）。
这家连续亏了近十年的国产芯片公司，突然变成了 A 股最能赚钱的硬科技企业之一。过去一周，长鑫存储这个名字密集出现在全球科技媒体上。苹果正在向美国政府游说，申请专项许可，计划把长鑫存储纳入 Mac 和 iPad 的内存供应链。谷歌也已启动对长鑫 DRAM 的采购评估，另有报道提到，惠普和戴尔正在验证长鑫存储 DRAM，宏基和华硕也在要求中国合作伙伴更多采用本土存储芯片。
同一周，路透社披露腾讯与长鑫存储签下超过 200 亿元的服务器 DRAM 长期供应协议，期限三到五年。长鑫招股书披露的客户名单上还写着阿里云、字节跳动、联想、小米、OPPO、vivo、荣耀。
所有投资者在看长鑫估值时必须冷静看待的一点：今天的暴利里，周期贡献大于结构性进步。把长鑫当成「稳定成长股」定价，容易高估利润持续性。把它当成「周期中崛起的新变量」来理解，反而更接近真实情况。
预测市场
不同模型对 4 强预测高度一致：法国、西班牙、英格兰和阿根廷。
另推荐：《C 罗谢幕落泪后，Polymarket 上演“验泪”大戏》。
政策和稳定币
MiCA 落地，Tether 退出欧洲，Circle 接住合规红利
Tether 没有申请 MiCA 牌照，称该法规“对稳定币而言非常危险”。而早在 MiCA 过渡期结束前，Circle 就已经拿下法国 EMI 牌照，并将 USDC 和 EURC 放进 MiCA 框架。
未来能长期留在主流交易和机构场景里的稳定币，不能只靠流动性和用户习惯，也要有足够明确的合规身份。这正是 Circle 的机会。
CeFi & DeFi
Strategy 的会计花招：卖币上限远不止 12.5 亿美元
“补充储备”（replenishing）和“建立储备”（building），两类出售最终都会流入同一个储备池，用于同一个目的，只是被归类为不同用途。
BTC 此前披露的“货币化计划”（BTC Monetization Program，就是卖币）从未限制 Strategy 总共只能出售 12.5 亿美元比特币，它限制的只是其中一个资金池 —— 即通过出售 BTC 来“建立”美元储备。
市场需要开始理解 Strategy 的“专用语言”：“建立”和“补充”本质上只是会计分类，但它们决定了 Strategy 的 BTC 出售是否会占用市场看到的那个“公开额度”。
过去的 Strategy 叙事非常简单：出售 MSTR 股票 → 买入比特币 → 给投资者提供杠杆化 BTC 敞口，但现在的逻辑已经不同。 如今，Strategy 正在买卖自身资本结构中的不同组成部分，以管理普通股（MSTR） 、优先股（preferred shares） 、美元储备（reserve） 、比特币资产（BTC） 之间的压力关系。 这种动态也带来了新的利益冲突。
比特币已经不再只是 Strategy 用来持续积累的资产，而正在成为一种资产负债表工具（balance-sheet lever），用于维持优先股体系运转。市场也必须拆解 Strategy 使用的每个术语，判断其对未来 BTC 出售意味着什么。
相关阅读：《当 BTC 最大买家变成卖家，Strategy 抛售 3588 枚比特币后谁在接盘？》。
链上期权赛道全览：从 Opyn 到 Rysk，谁走出了 DeFi 最难的赛道？
加密期权格局是一组具有不同结算和收益类型的相邻市场。
纵轴结算：链上到链下；横轴收益：香草到奇异
Meme
ANSEM 新高，CZ 入局，Meme Summer 杀回来了
以太坊与扩容
一周热点恶补
政策与宏观市场
特朗普谈及伊朗：我们已经赢了，尤其是在军事领域；
美国 MCSA不再反对 CLARITY Act，立场转为中立；
Clarity Act 未在 7 月 4 日签署成法，8 月 7 日成关键时间节点（解读）；
美 SEC发布 2026 年监管议程声明：促进代币化证券交易，推动加密规则建设；
美国北卡罗来纳州将对预测市场征收 6%税，承认 CFTC 联邦监管权限；
韩国股民押注中国 AI，半年 28 亿美元“扫货”：A 股北方华创、寒武纪遭抢购；
AI 狂欢继续？美国众科技公司数据中心租赁承诺投入资金创新高，达 8500 亿美元；
智谱拟自研 AI 芯片，已接洽芯片企业加速补齐算力短板；
一年赚得比过去 40 年多，三星今年营业利润预估约 2000 亿美元；
长鑫科技科创板 IPO 启动，估算市值近 2950 亿元首日限售比例达 78%；
谷歌更新 Chrome 应用商店政策：禁止预测市场类扩展程序；
观点与发声
AI三巨头冲击资本市场：SpaceX、OpenAI、Anthropic或创造美国VC史上最大退出潮；
Serenity：人形机器人或进入劳动替代拐点，VC 与科技巨头已开始调整战略；
Cantor Fitzgerald：看好 MSTR 与 BTC 联动修复，STRC 是重启资本引擎的关键；
Vitalik：未来 5 年以太坊将进入精简时代，抗量子与隐私成一级目标；
机构、大公司与头部项目
Strategy拟通过 12.5 亿美元比特币货币化计划支持 10 亿美元优先股回购；
Polymarket上线 Perp 交易功能，支持部分加密和股票资产，最高 20 倍杠杆；
Open USD Consortium被指未经同意列入 Samsung 等稳定币合作伙伴；
链游龙头 YGG「断臂求生」：关停发行平台，All In AI 数据经济；
数据
USDC在稳定币交易量竞争中领先 USDT，月交易量创新高；
Robinhood Chain 24 小时 DEX 交易量超越 Hyperliquid，达 4.33 亿美元；
Meme 币 CASHCAT成 Robinhood 链首个爆款；
近百万投资者在特朗普主题代币中累计亏损超 38 亿美元；
Memecoin市值占山寨币总市值比例降至 3.7%，创近三年来新低；
彭博：SK海力士ADR预期开盘价触及175美元，较发行价上涨17%……
附《每周编辑精选》系列传送门。下期再会~
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