我发现很多小伙伴说看不懂，我用人话解释一下。

今天之前在韩国上市的半导体公司海力士就要在美国上市了，这个过程就是通过 ADR 发行（我下边会用 ADR 来简称） ，可以简单理解成把其他国家的股票包装成符合美国上市标准的股票。

所以就会出现一支股票即在韩国上市，也在美国上市的情况，这种事在中国也出现过，比如中国石油，当然中国的 ADR 是 H 股，而不是 A 股。

回到海力士来说，因为韩国和美国有时差，所以小伙伴就在问，同一种股票韩国和美国会不会有价差，如果有价差的话，是以美国的为主还是以韩国的为主。

这其实是一种套利逻辑，比如韩国的价格是 100美元（价值100美元的韩元），而美国是 80 美元（或者 120 美元），那么是韩国会下降到 80 美元，还是美国会上涨到 100 美元，小伙伴问的就是这个问题。

而我的回答是，目前比较火，美国较容易出现高溢价，也就是韩国这边是 100 美元，美国已经涨到了 120 美元，这种溢价的情绪很有可能会随着 FOMO 的程度会放大或者缩小，但一般来说，这种溢价可能会保持一段时间。

在说人话就是韩国今天闭盘 80 美元，美股明天币盘可能 100 美元，明天韩国闭盘可能是 90 美元，然后美国这边是 110 美元这类，会维持一段时间的溢价，时间和 FOMO 的程度相关。

但到了一段时间的稳定以后，按照历史经验来看，往往都是韩国股市的价格更容易做成基准价格，也就是如果韩国涨，美国也涨，韩国跌，美国也跌的概率较大，当然这说的是平稳以后，而不是刚刚开始的时候。

我举了一个例子就是 SpaceX ，也是刚刚开盘的时候非常的 FOMO，海力士ADR也可能出现类似的情绪过程。区别是海力士还有韩国股票作为参考，所以美国这边涨得越快，和韩国股票之间的溢价就会越明显。

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