比特币仍然以低于其历史最高价的一半交易，而标准普尔500指数、纳斯达克100和黄金则持续创新高。造成这种长期低迷的主要原因是Tether顾问加博尔·古尔巴克斯提出的。在他看来，旗舰加密货币的价值实际上正被行业内部讨论的退化所“排挤”。
古尔巴克斯表示，除了建设强大的基础设施和发展分销外，加密领域的一部分已经被“游客”和创造显然薄弱衍生产品的制造者所占据，这些产品仅专注于点击诱饵和快速炒作。
非常不严肃的人占据了比特币对话的大部分，出售薄弱的产品和循环的叙述，而不是建立信念、基础设施和分发。这是比特币目前未能达到历史最高价的一个重要原因。
尽管这已是近10年前的事情……
他将今天的市场与2017年前的加密社区划清了一条界限。早期比特币时代是建立在密码朋克原则、"硬通货"的概念和专业资本市场运营商之上的。
“这些人更深刻、更有原则并且有使命感。如果我有一个愿望，我希望现实世界资产代币化的繁荣是在2017年发生，而不是ICO繁荣，”Tether顾问指出。
为什么比特币停滞不前？
当前周期的主要悖论在于比特币与传统防御性和技术资产的不协调。进入加密市场的机构资本面临着大量投机性“噪音”，这阻止了长期价值在生态系统内的保留。
对BTC价格的压力也因局部供给过剩而加剧。上周，在“机构吸收与早期持有者分配”模型下，净资本流入显示出了本周期最糟糕的结果。自2025年10月峰值以来，这一指标的累积余额已降至-154,169 BTC。
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尽管如此，古尔巴克斯强调比特币在长期内仍会获胜。目前的问题与技术无关，而与那些试图在其上进行投机的人的质量有关。
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