本周期的决定性损失追溯到代币结构。

代币解锁在超过400个跟踪事件中，平均对BTC造成了7%的损失，持有者对其协议所赚取的收入没有任何索赔权。

当协议开始将费用返还给代币时，收入方面发生了变化。按收入加权的前十个协议的整体表现从2025年1月起回报+30%，而BTC、ETH和SOL都下跌了。

下一个周期将建立在更少的、奖励其持有者的代币之上。

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