数字资产市场清晰法案于5月14日通过参议院银行委员会，将为一个成长速度超过法律管理它的行业设定规则。

几乎所有人都同意，加密货币监管已经迫在眉睫。但是，随着法案向参议院表决推进，它包含五个漏洞，这些漏洞威胁到立法本希望传递的结构和稳定性。

去中心化金融或“DeFi”漏洞

一个移动、交换、隐藏或以其他方式促进价值转移的平台或中介，不应仅仅因为自称“去中心化”而能够逃避监管。北朝鲜黑客多次利用混合器和其他虚拟资产洗钱基础设施转移被盗的加密货币，帮助资助该政权的武器项目。财政部发现，Tornado Cash被用来洗钱超过4.55亿美元，是由拉撒路组织盗窃的，联合国专家报告称北朝鲜后来通过同一平台再洗钱1.475亿美元。这些正是国会需要关闭的盲点：当数字资产平台或中介执行金融功能时，它应该受到适当的反洗钱和制裁保障措施的约束。

所谓的“Tornado Cash”漏洞

一些加密工具旨在自动持续运行，即使明显它们正在用于洗钱。当反洗钱规则适用于某个人但在软件执行相同任务时消失，结果不是保障——而是法律中写入的变通办法。紧迫性并非假设。今年5月，FinCEN警告美国银行，伊朗的伊斯兰革命卫队建立了一个多管辖区的影子银行网络——将数字资产基础设施与前端公司和交易所结合——用以洗钱石油收入，资助武器采购和恐怖主义。国会应该赋予财政部外国资产控制办公室(OFAC)所需的明确授权，以便对那些用于规避制裁的匿名工具采取行动。

稳定币漏洞

今年早些时候通过的GENIUS法案建立了稳定币发行人的核心框架，但允许非法行为者通过DeFi协议、离岸平台、混合器或其他没有有意义控制的服务来规避该框架。受制裁的俄罗斯实体已经使用稳定币，包括通过不要求身份验证的渠道，转移资金并维持金融网络。清晰法案应该要求稳定币发行人实施合理的生态系统范围内监测，以识别和报告可疑活动。没有这种更广泛的可见性，稳定币可能会成为制裁逃避、欺诈、勒索、贩卖和与腐败相关的洗钱的首选渠道。

司法管辖权漏洞

一个服务于美国客户或通过美国金融系统进行活动的平台，不应仅仅通过在海外注册其总部而逃避其反洗钱和制裁义务。司法部最近指控一名委内瑞拉国民通过一个网络洗钱约10亿美元，该网络使用银行账户、加密货币交易所账户、私人钱包、壳公司以及进出美国的交易。当平台可以选择监管最轻松的司法管辖权时，这种跨境资金流动正是滑过缝隙的。如果一个平台或中介促进非法融资，它应该与合法金融系统断绝联系。

伦理和利益冲突漏洞

在2025年就职典礼的四天前，特朗普总统的直系亲属据报道签署了一份协议，将其加密企业World Liberty Financial的49%股份以五亿美元出售给一个阿布扎比支持的实体。根据华尔街日报的报道，特朗普政府随后批准向阿联酋提供500,000个全球最先进的人工智能芯片，克服了长期以来的国家安全反对意见。清晰法案现在正在推进，而这一行政部门的家庭在法案所监管的数字资产项目中有直接的经济利益。没有任何中立的加密框架可以建立在这样的基础之上。清晰法案必须禁止公职人员及其直系亲属在任职期间拥有、推广、赞助、支持或 soliciting对数字资产企业的投资。

这五个漏洞并非抽象问题。每一个都与已经发生的活动相映射：受制裁国家转移资金、外国官员洗钱贿赂、敌对行为者资助武器计划，以及现任总统的家族出售在该立法旨在监管的行业的股份。国会有机会制定保护美国金融系统完整性的规则。它也有机会制定默默容忍那些会利用它的规则。现在向参议院推进的清晰法案尚未在这两者之间明确区分。

参议院面临的选择不是是否监管加密货币，而是国会制定的规则是否足够强大，以实现监管所应具备的目的：保护消费者、捍卫美国国家安全，并确保公共职务不能被用于个人或家庭利益。在这项法案与该标准之间有五个漏洞。它们可以并且必须被填补。