随着比特币跌向今年的最低水平，Coinbase的机构战略负责人约翰·达戈斯蒂诺针对悲观气氛提出了反向叙述。在CNBC的“Squawk Box”节目中，他表示，建立长期比特币头寸的深口袋投资者并未因下跌而感到不安（如果说有什么，他们反而欢迎它），并补充说：

“投入努力购买这一资产类别的家族办公室、政府和主权基金并不因能够以折扣价买入而感到不快。”

达戈斯蒂诺的核心观点是，坚定的买家对价值的测量方式与追逐动量的交易者不同。他辩称，愿意在100,000美元和125,000美元时累积比特币的机构，对于60,000美元的水平甚至更感兴趣。

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这位Coinbase策略师将他的言论与他最近在中东旅行的第一手观察联系起来。他表示，阿联酋的家族办公室以及政府和主权财富基金一直在以当前估值积极购买比特币。在抛售期间，这些买家远未撤退，而是将折扣视为增加风险敞口的机会。

这种观点与比特币.com新闻之前的报道一致，因为达戈斯蒂诺曾多次将主权财富基金对比特币的投资描述为一种 黄金替代品，将该资产定位为一种长期存储价值的工具，而非投机交易。最近，卢森堡的主权基金在比特币交易所交易基金（ETF）中迈出了历史性的一步，成为首批这样的欧元区国家基金之一。

尽管比特币上周跌至2026年的低点59,100美元，使整个市场的总市值首次超过2.1万亿美元，但达戈斯蒂诺的乐观情绪是在一个真正困难的背景下产生的。不仅如此，甚至加密货币恐惧与贪婪指数昨天也降至“极度恐惧”的8点（在过去24小时内回升了2点）。

然而，达戈斯蒂诺认为，ETF的情况比资金流出头条新闻所暗示的要强劲，他指出市场基础设施的持续投资以及长期持有者的基础并没有急于撤出。他所描绘的区别在于快钱，即在清算过程中被迫退出的杠杆交易者，以及当价格下跌时倾向于安静积累的耐心机构资本。

总之，该论点是，比特币正在成熟为一种宏观资产，复杂的配置者正将当前见证的下跌视为购买机会，而不是逃避的理由。

怀疑者指出，Coinbase的高管显然有利益去展现机构信心，而且关于主权买家的轶事在实时验证方面很困难。在接下来的几周内，链上和ETF流动数据将显示达戈斯蒂诺所描述的折扣买入是否足够广泛，以在价格下方形成底部。

如果各国政府和家族办公室确实在多月低点附近积累，那么这种需求可能会安静地吸收来自被迫卖家和紧张的ETF持有者涌向市场的供应。这个故事的下一个阶段将由流动数据书写！

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