战略公司（纳斯达克：MSTR）执行董事长迈克尔·塞勒于2026年5月24日在X上分享，战略在这一周“购买了债券，而非比特币”，将投资者的注意力转向公司是否在进行另一轮BTC收购周期之前管理债务。该帖子显示，比特币储备价值接近645亿美元，此前战略的最新披露BTC购买将持有量提升至843,738 BTC。

战略最新的比特币收购在5月18日披露，增加了24,869 BTC，约为20.1亿美元，平均价格接近80,985美元每枚。此次购买将持有量提升至843,738 BTC，约花费638.7亿美元，平均成本接近75,700美元每枚比特币。战略还报告了2026年的12.6% BTC收益，并计划在2029年退还15亿美元的可转换债券。

塞勒的“BitVac”短语似乎将比特币与吸尘器结合起来，反映出战略作为大型BTC累积者的角色，吸纳市场供应。他使用“充电”一词暗示公司可能正在重建流动性、管理负债或扩大融资能力，而投资者则在关注下一个比特币购入的披露情况。

债券的提及符合战略更广泛的国库模式，特别是其计划回购部分自己的可转换债务。5月15日，战略计划回购约15亿美元的零息可转换高级票据，这些票据将在2029年到期，回购方式包括现金、股票、比特币销售或其他融资可用于结算。

最新的仪表盘显示美元储备为22.5亿美元，债务为82.54亿美元，优先股为154.79亿美元，以及每年分红为17.12亿美元。它还列出了BTC红利覆盖率为37.6年，美元红利覆盖率为15.8个月。在这种结构下，债券相关活动可以支持流动性管理、负债减少和资本灵活性。战略CEO Phong Le在5月10日描述道：

“战略的成功不仅仅源于我们资产负债表上的比特币，它建立在一个规模化的企业软件公司上。”

Le将战略框定为不仅仅是比特币持有公司，指向软件业务和全球规模。投资者的关注仍然集中于分红、优先股义务、债务活动和可能的BTC销售。4月29日，塞勒表示STRC在九个月内增长至85亿美元，而另一份报告则称优先股帮助在2026年资助了约77,000 BTC的购买。

目前，塞勒在5月24日的帖子表明报告的BTC购买暂停，而不是远离战略的国库计划。仪表盘还显示净资产值的倍数为1.21，净杠杆率为9%，企业价值为774.1亿美元，未平仓合约为424.31亿美元。现在投资者似乎专注于为下一个融资周期重新加载BitVac，然后进行新的BTC购买。

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