代币化资产市场已经超过340亿美元，主要由代币化美国国债产品和更广泛的机构区块链采用驱动。来自rwa.xyz的数据表明，分布式代币化资产的价值达到了340.1亿美元，而该平台上的历史市场数据显示，该行业在2024年中期的价值不足30亿美元。A16z加密在5月22日分享的X平台帖子中强调了rwa.xyz的数据，包括5月8日编辑特写中的视觉资料。

Rwa.xyz的数据将美国国债视为最大的代币化资产类别，预计到2026年5月，与国债相关的产品将上升到大约160亿美元。大宗商品接近60亿美元，而资产支持信贷超过30亿美元。其他扩展领域包括代币化股票、多样化信贷、专业金融、私募股权、风险投资和房地产。该平台还显示了3351.7亿美元的代表资产价值，815,297个总资产持有者，以及2.5695亿个稳定币持有者。

A16z加密写道：

“上个月，代币化资产市场超过了300亿美元，并保持在该水平。大约相当于一所精英大学的捐赠基金。就在2024年中期，它的价值不足30亿美元。在不到两年的时间里增长了10倍。”

随着金融公司将区块链倡议从测试环境转移到操作系统，机构参与加速增长。A16z加密将这种扩展与GENIUS法案、成熟的结算基础设施以及传统金融机构的更广泛采用联系在一起。

《指导和建立美国稳定币的国家创新法案》于2025年7月18日成为法律，为美国支付稳定币创建了联邦框架。资产支持信贷产品在短短185天内达到了10亿美元的市值，而专业金融产品在不到两年的时间内也跨越了这一门槛，反映出简单收益导向结构的更快采用。风险投资的代币化花费了超过七年时间才达到10亿美元，而主动策略产品所需的时间几乎相同。

受监管的稳定币框架增强了对短期限国债产品的需求，因为发行者必须维持高度流动的储备。GENIUS法案要求使用美国美元、存款和短期国债等资产进行一对一的储备支持。银行和加密市场的分析师将这些要求与数字资产发行者对国债需求的增加联系在一起。美国银行估计，随着受监管的数字美元产品的扩展，稳定币的增长可能会产生大量额外的国债购买。

在过去一年中，几家金融机构和资产管理公司推出了代币化国债产品，以支持抵押品管理、支付和收益结算系统。行业参与者越来越多地使用区块链轨道进行近乎即时的转账和可编程资产服务。里士满联邦储备银行指出，代币化存款与支付稳定币仍然有所不同，并且GENIUS法案保留了银行发行代币化存款的权威。随着储备要求的收紧，稳定币发行者也继续增加国债的风险敞口。A16z加密表示：

“变化的原因：GENIUS法案、成熟的机构链上基础设施，以及一波金融机构同时从试点转移到生产 — 所有这些都大致同时发生。”

市场结构也在多样化，超越了早期对国债和大宗商品的集中。A16z加密指出，早在2024年初，这两个行业几乎代表了整个代币化资产市场，但现在约占总值的三分之二，随着额外资产类别的获得牵引力。代币化大宗商品领域仍然由黄金支持的产品主导，特别是Tether Gold (XAUt)和Pax Gold (PAXG)，它们将仓库中的金条所有权转换为基于区块链的代币。代币化石油、农业资产、能源风险敞口和计算关联产品仍处于早期发展阶段，市场份额较小。

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