● 短期：延续下跌走势中，今天属于下跌至中期看涨结构性关键支撑位76000~75000的弱势盘整，反弹乏力，属于“下跌中继”的可能性极大。昨天ETF大额净流出，跌破75000基本几无悬念。
压力：77500~78000
支撑：75500~75000
● 中期：看涨结构未变，跌破75000将改变中期看涨结构，中期看涨结构被破坏的可能性越来越大。
压力：78800~80000
支撑：75500~75000

一、关键事件：
1、中短期利空：二饼核心开发团队集体出走，华尔街顶级机构大幅砍仓ETH赛道。以太坊核心研发团队爆发历史性离职潮，技术人才大面积断层；高盛最新13F持仓文件曝光，对以太坊相关资产大幅减持。
2、中长期利好：高盛并非全面看空加密行业，逆势大幅加仓加密生态上下游优质上市公司。说明机构正在规避公链技术不确定性风险，远离二饼、SOL、XRP等高度依赖团队运营、技术迭代、社区共识的链上资产，转向布局商业模式稳定、合规性更强、盈利确定性更高的加密金融服务企业。

二、技术分析
● 日线：回调整理走势。
1、均线：MA7、14死叉、MA7、30形成双死叉，跌破短期生命线MA30，短期看跌信号。
2、MACD：双线零轴上方，尚未进入空方市场，柱线保持零轴下方扩散，空头动能释放中，下跌没结束。
● 1小时：多指标底背离，弱势盘整，可能反弹。
1、维加斯通道：通道向下，价格在下方运行，下跌趋势。
2、RSI（14）：进入超卖区域，与MACD底背离共振，盘整并可能反弹信号。
3、BOLL：中轨向下放缓并收口，盘整信号。

三、关键位置
1、78600：短期生命线（MA30）、短期持有者平均成本，最强压力位。
2、78000：整数关口、TMMP，目前的关键压力。
3、75000：五浪起点，中期看涨能否延续的分水岭。
4、74000：本轮反弹C浪中位支撑。

四、数据面
1、ETF：5月18日，大饼现货ETF大额净流出6.49亿，二饼净流出8640万，机构资金撤离明显。

五、操作建议：短期下跌趋势中，小级别盘整或反弹只是下跌中继。压力位高空为主；仅在支撑区间形成明显的反弹信号轻仓试多，严格止损。
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