周四，加密市场回落，比特币BTC$80,953.28自协调世界时午夜以来下跌约0.7%，此之前周三反弹至82,800美元的三个月高点。

在亚洲和欧洲时段，以太坊下跌约1%，当前交易价为2,325美元，周三曾短暂突破2,420美元。

更广泛的市场在经历了二月份至四月的两个月整合模式后，显示出早期看涨反转的迹象，尽管值得注意的是，比特币需要突破98,000美元，才能打破当前的低高和低低循环。

小币种市场继续表明投资者轮换的趋势，ALGO和TON等币种自协调世界时午夜以来上涨了8%至9%。

周四美国股指期货持平，美元指数（DXY）下跌约0.1%，投资者对结束伊朗战争的协议抱有希望。

衍生品定位

• 加密期货市场在过去24小时内的活动相对平淡，总期货交易量仅上涨3%至2160亿美元，而总开放兴趣（OI）下降了3%，至1330亿美元。这个差异表明，市场定位正在减少而不是增加，指出市场正在去杠杆化。
• 比特币的开放兴趣从前一天的793K BTC下降至762K BTC，结束了三个交易日连续增加的趋势。在主要资产中，狗狗币（DOGE）的OI下降幅度最大，下降6%，而瑞波币（XRP）的OI下降约1%。这些资产的下滑表明资本流出和近期投机 appetite减少。
• 狗狗币的定位似乎特别疲弱。融资利率仍然为负，年化约为6%，表明空头仓位需支付多头以维持暴露。同时，狗狗币的24小时累计成交量差（CVD）在主要代币中是最负面的，表明市场参与者通过市场订单施加了强烈的卖压。
• 比特币的融资利率则保持中性，最近几周的年化平均水平在-4%左右。融资的正常化表明，过度的看跌仓位大部分已从市场中清除。一些观察人士将这种重置视为比特币价格行动的积极信号。
• 相比之下，尽管现货价格疲软，以太坊和索拉纳（SOL）的开放兴趣均增加了1%或更多。开放兴趣的上升与价格下降通常表明新空头仓位正在进入市场，说明交易者可能在为这些代币的额外下跌进行部署。
• TON在定位方面继续表现突出。开放兴趣增长超过10%，达到另一个创纪录的高点，表明资本持续流入该资产。TON的价格今天早些时候短暂达到2.90美元，是自九月以来的最高水平，目前按周上涨93%。价格与开放兴趣的同时上升表明强大的方向性参与。
• TON、TRX和ZEC目前是唯一在前30名代币中发布OI调整后的正累计成交量差读数的代币。这表明买家通过积极的市场订单推动交易活动，而不是被动的限价竞标。大多数其他主要资产，包括BTC、ETH和XRP，仍然显示负CVD读数。
• 在期权市场上，Deribit上的看涨情绪仍然明显，行权价在80,000美元以上的看涨期权继续主导24小时交易量排名。根据Glassnode的数据，具有空头伽玛敞口的交易商可能会在BTC上涨至82,000美元以上时买入以维持对冲。这可能进一步增加动能。
• 同时，根据Glassnode的数据，测量隐含波动率（IV）与实现波动率（RV）之间差距的一个月波动率风险溢价再次转为正值。这一变化表明市场对短期期权的需求恢复，暗示交易者在经历了长期的预期压缩后，越来越愿意为短期波动性敞口付费。

代币动态

• CoinDesk的DeFi选择指数（DFX）和CoinDesk的表情币选择指数（CDMEME）在周四表现最佳，各上涨2.5%，因投机交易开始生效。
• 比特币加权的CoinDesk 5（CD5）和CoinDesk 20（CD20）指数自协调世界时午夜以来持平，而更广泛的CoinDesk 100（CD100）指数也微幅下跌。
• CoinMarketCap的“小币种季节”指标目前为45/100，是自三月底以来的最高水平，自上个月此时以来已从32/100上升。
• 尽管整个小币种市场持乐观态度，受欢迎的DeFi代币MORPHO自协调世界时午夜以来损失了4.6%的价值，过去24小时内下跌了6.1%。目前交易价为2.13美元，因投资者在本周早些时候的反弹后获利了结，价格从1.95美元上涨至2.33美元。