芝加哥联储主席古尔斯比发出警告，任何破坏央行独立性的行为都会导致通胀“卷土重来”，这番话直指美国司法部对美联储主席鲍威尔展开的刑事调查。

一、古尔斯比警告：独立性丧失或致通胀复燃

● 芝加哥联邦储备银行行长奥斯汀·古尔斯比于周四就近期针对美联储及主席鲍威尔的抨击发出警示，称此类行为可能对通胀产生负面影响。

● 古尔斯比表示：“任何侵犯或破坏美联储独立性的行为，都会酿成恶果。一旦试图剥夺央行的独立性，通胀便会强势反弹。”

● 就在此番表态的数天前，美联储主席鲍威尔证实，美国司法部已向美联储发出传票，并威胁要就其关于美联储大楼翻修的证词提起刑事指控。鲍威尔称此举为“借口”，强调政府旨在就降息问题对他施加更多压力。

二、司法调查源于翻修项目成本争议

● 这一刑事调查源于美联储华盛顿总部耗资数十亿美元的翻新项目。该项目自2022年启动，预算约为25亿美元，但据报道已超支约15亿美元。

● 美国总统特朗普多次公开批评这一翻修项目的管理问题，指责鲍威尔“严重失职”。特朗普还曾公开考虑就美联储总部翻修成本飙升问题对鲍威尔提起诉讼。

● 美国哥伦比亚特区联邦检察官办公室已就美联储华盛顿总部翻修项目，以及鲍威尔是否就该项目向美国国会作伪证一事展开调查。

三、支持鲍威尔“政治借口”说法

● 尽管古尔斯比表示不会直接评论上述法律问题，但他对鲍威尔于周日发表的声明表示支持。鲍威尔在声明中指出，针对该基建项目的调查，可能是特朗普为在利率政策上达成个人目的而寻找的借口。

● 古尔斯比称：“我认同他的观点。如果仅仅因为对利率决策存在分歧，就借调查之名行干预之实，这无疑是一场灾难。我们绝不应当陷入这样的境地。

● 古尔斯比强调，美联储的独立性是其实现政策目标的关键所在。他将美国与那些经历过类似央行调查的国家进行比较，指出：“我知道有些国家对其央行进行过刑事调查，但那些国家是津巴布韦、土耳其以及一些你不会将其归类为发达经济体的地方。”

四、特朗普持续批评鲍威尔利率政策

● 特朗普始终对鲍威尔领导的美联储展开言辞尖锐且时常针对个人的猛烈抨击。尽管美联储自2025年9月以来已三次下调基准利率，特朗普仍一再呼吁进一步大幅降息，还给鲍威尔起了个绰号叫“太迟先生”。

● 2025年8月，特朗普在其社交平台“真实社交”上发文，指责鲍威尔因维持高利率政策而严重损害美国住房产业。特朗普声称当时“没有通胀迹象”，且“各方面信号都指向一次大幅降息”，并直言鲍威尔是“一场灾难”。

● 特朗普还曾公开考虑提前任命美联储新任主席，列出了11名候选人。不过，他也表示解雇美联储主席“可能性极低”，尽管“不排除任何可能”。

五、古尔斯比与鲍威尔的职业关联

古尔斯比与鲍威尔在美联储政策立场上并非完全一致，但在维护央行独立性方面立场相同。

● 2025年12月的议息会议上，古尔斯比投票支持不降息，而当时美联储最终决定降息25个基点。

● 在2022年12月就任芝加哥联储主席之前，古尔斯比在民主党政治中有着长期的参与历史。他曾在前总统奥巴马执政期间担任白宫经济顾问委员会主席，并在2020年拜登竞选期间担任顾问。

● 古尔斯比周四表示，一旦“你宣誓成为美联储的一员，你就退出了选举事务”。他赞扬鲍威尔是“首轮入选的名人堂成员”，以此肯定这位美联储主席在没有引发经济衰退的情况下降低了通胀。

六、美联储内部的政策分歧

当前美联储内部对货币政策存在明显分歧，这种分歧程度据称已创下十年新高。

● 在2025年6月的议息会议上，美联储官员对利率预测呈现出高度的两极化分布，最常见预测与次常见预测之间的差距达到50个基点，为过去十年最高水平。

● 在2025年12月的利率决议中，美联储虽然降息25个基点，但联邦公开市场委员会有3位投票委员投下反对票。古尔斯比和堪萨斯城联储银行总裁施密德投票支持不降息，而代理理事米兰则主张应大幅降息50个基点。

● 这种分歧源于官员们对美国经济基本面的不同解读，尤其是在如何平衡通胀控制与经济增长之间存在根本性分歧。

七、未来货币政策展望

● 对于货币政策，古尔斯比指出，鉴于有充分迹象显示就业市场稳定，央行应将重点放在降低通胀上，这番话继续维持了今年晚些时候可能降息的预期。

● 他表示：“就业市场仍然很强劲，我认为我们面临的最重要问题是必须将通胀降回2%。利率仍有较大下调空间，今年就可能进行降息，但前提是我们必须有令人信服的证据，证明通胀正回到2%的轨道上。”

● 摩根大通认为2026年仍有进一步降息的空间，特别是如果就业市场表现逊于美联储的预测。此外，新任美联储主席预计会在2026年5月上任，也可能为委员会带来鸽派的倾向。

古尔斯比在金融领域的资历不限于美联储，他曾在奥巴马执政期间担任白宫经济顾问委员会主席。这位芝加哥联储主席的警告不仅在捍卫鲍威尔，更在保护现代金融体系的基石。

当被问及对利率政策的看法时，古尔斯比曾表示“就业市场仍然很强劲”，并强调必须将通胀降回2%的目标。这一表态暗示，尽管面临政治压力，美联储的决策核心仍将围绕经济数据展开。

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