自2024年1月首个比特币ETF推出以来，生态系统中机构投资者的参与度有所增加。然而，到目前为止，他们的参与对比特币价格几乎没有影响。
在2026年1月13日，Bitwise的首席投资官Matt Hougan宣称，这种情况不会持续太久，他相信比特币的价格未来将会呈现抛物线式上涨。
如果ETF需求长期持续，比特币的价格将会呈现抛物线式上涨。这是从黄金2025年走势中得到的教训…
黄金和比特币的价格都是由供需关系决定的。流行的说法是，黄金价格在2025年飙升（上涨65%），是因为中央银行的购买倾斜了… https://t.co/yIzin9D0zs pic.twitter.com/EUAmKRCqxr
— Matt Hougan (@Matt_Hougan) 2026年1月13日
比特币会模仿黄金的价格历史吗？
为了支持他的观点，Hougan提到了黄金在2025年显著的价格上涨，指出这是市场在持续的机构需求最终超过供应时的反应示例。
Matt Hougan解释说，中央银行在2022年开始增加黄金购买，原因是美国冻结了俄罗斯的财政储备。
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在这一举动之后，年度黄金购买量大约从500吨翻倍至约1000吨，并且自那时以来一直保持在这个高水平。
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尽管中央银行的需求不断上升，但当时黄金的价格仍然停滞不前，直到大约三年后，价格才大幅上涨。
多年来，黄金在2022年仅上涨2%，在2023年上涨13%，在2024年上涨27%。尽管如此，它在2025年呈现抛物线式上涨，飙升约65%，因为大规模需求持续了很长时间。
Hougan进一步指出，爆炸性价格行动前的延迟是由于市场吸收需求的能力。
正如黄金的价格历史所示，Hougan指出，持续的ETF需求也将推动比特币在长期内的抛物线式价格飙升，当卖方变得疲惫时。
比特币ETF目前累计净流入达565.2亿美元
根据Hougan的说法，自2024年1月现货比特币ETF推出以来，这些基金一直在持续购买超过100%的新开采比特币。
这意味着ETF单独吸收了整个新鲜比特币供应，甚至更多，截至1月13日，它们的累计净流入已达到约565.2亿美元。
尽管如此，比特币尚未经历真正的抛物线式上涨，因为长期持有者愿意在需求中出售。他认为，这种情况只会持续一段时间，因为一旦卖方变得疲惫，全球领先的加密货币将会呈现抛物线式上涨。
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