这是一个来自 Odaily 编辑部内部的“非正式”栏目。作者在这里分享对行业新闻、数据、热点事件及其边角细节的即时感想与不同角度；展开尚在验证中的投资想法与机会假设——它们未必是直接的财富密码，也可能只是问题本身；分享与行业从业者交流过程中获得的观察；以及那些真实提升了我们认知的材料，无论来自内部还是外部。

本栏目内容基于 Odaily 编辑部成员的真实投资与观察经历，不接受任何形式的商务广告，也不构成投资建议（毕竟我们对亏钱这件事同样经验丰富）。它的目的只是扩展视角、补充信源，而非制造共识。欢迎加入 Odaily 社群（Telegram交流群，X官方账号）一起交流、质疑、插科打诨。

郝方舟

简介：我想做多未来

分享：预测市场能走多远、做多大、叙事多顶、最终取代谁，最值得探讨的是——上架什么话题。然后才是——产品形态、衍生程度、监管态度和资本力量（推荐阅读：《为什么预测市场真的不是博彩平台》），共同决定其历史意义和规模边界。

试下归纳法：

（1）先罗列：假设谁当总统-民调平台、谁赢球赛-菠菜平台、价格涨跌-金融衍生品、娱乐八卦-文化情绪回音壁……

· 罗列是为了进一步的归类和对标既存成熟市场。

（2）再收敛：公共性的界别（如什么区域范围，X 国大选对 X 国外的人影响几何、地域性战争的国际影响）、网络话题金融化的伦理线（哪些事可被“赌”，不能被赌的为什么不能）、未来（什么时间范围，可以是多远的未来）、结果可能性是否仍需严格符合确定的分类法（减少裁定歧义和操纵）……

· 收敛是为了定义“什么话题值得上架”“什么话题有裁定准确结果的可操作性并自带抗操纵性”，确立目前的天花板，而不是混淆未来时态、没高干拔。

（3）最后发散：随口瞎说一个方向，预测人类能决定的事有啥可 NB，pm 你能不能预测海啸地震，把众筹来的对手盘的钱发展民科 DeSci。

· 发散是为了打破价值隔离，进而想象预测市场的终景。

目前预测做不大，多是认知藩篱内的反身自证，因为不具备外部性——预测市场这点钱的资金流没溢出给事件，影响力和资金体量更远不够让外部为这点钱进场控制结果。

“上架什么话题”之后的思考分支线是：谁决定上什么话题。由此引发→中心化干预的必要性、尺度，规则在稳定信任感和灵活自由度间取什么平衡点。目前在早期阶段，优解=先让“有审美的霸权”决定，再小步迭代，社区-监管之间求生存&扩张。

p.s. 新资产太多了，稀释了买盘也稀释了投研。25 年比 24 年，好多“到手即卖”，都不知道这项目干嘛的，更没有“拿”的欲望。

Bcxiongdi（X：@bcxiongdi ）

简介：主玩链上 pvp

分享：上一周 Meme 赛道流动性相对前几周有所回暖，链上也出现了些金狗，比如 Whitewhale 甚至到过 73m，马斯克点火政治叙事的 thenickshirley 最高到过 9m，还有一个马斯克和 toly 互动的推文等等，很多表现已经挺不错了。不过目前来看现在的链上还是流动性一般，偶尔有几个跑出来的金狗是正常的，个人选择继续观望。

WLFI 最近开了新的投票，要加速 USD1 的应用，可以选择相关的标的进行下注。

jk（X：@0xHanzo）

简介：在这个季度受伤很重的长期主义者

分享：1. 新年 flag：准备好好学 Vibe coding，然后手搓一些可以用的数据工具，比如抓取价格暴跌的工具，方便快速开空单；有这个想法主要是在 X 上看到了很多用 codex 或者 cursor 随手做出来的产品实际上在工作效率方面有了很大的提升。

最近看到的这句话也很有感触：很多人说现在的程序员都只用 vibe coding 了，不会写 C 和 Java 了，这可怎么办。但是实际上，很久以前也有人问过一样的问题：现在的年轻人都只会写 Java 了，不了解汇编语言和计算机原理了，这可怎么办？其实向机器下指令的方式一直在革新，从最初的汇编语言，到程序语言，到现在 Vibe coding 的自然语言，能用就是好。

2. 这周的工作主要集中在写一些年度总结文章上：仔细想想，2025 年其实是一个对于机构化和加密正规化非常重要的一年，称之为美国加密元年也不为过，但是完全没有反映在价格涨幅上；包括到现在的回吐涨幅，实际上我们在经历一些市值在涨，但是价格不涨的过程当中。这一点实际上让我的长期持有观念有点动摇。

3. 美国最近的监管新闻也太无聊了……都是一些特朗普说什么，马斯克说什么，再就是预计好的降息大势。作为一个新闻人，还是有些怀念去年和前年，SBF 审判天天爆猛料，SEC 今天告这个交易所明天告那个交易所，起诉书里一堆亮点槽点，特朗普还没上位，有太多东西值得期待。当然，作为一个散户，我希望那年永远不要回来。

Asher（X：@Asher_ 0210 ）

简介：主玩交互+理财，偶尔买 Meme（买了不喜欢卖），合约菜但喜欢参与

分享：近期交互除了继续每周新增热门项目外，重心放在了 BNB Chain 生态的预测市场上，尽可能低成本刷更多积分，期待 2026 年上半年预测市场赛道大爆发。

现货方面，加密货币恐慌与贪婪指数仍处于极度恐慌状态，主流山寨继续定投 ETH、SOL。

合约方面，PIPPIN 上周扎了一个 0.76 美元的“天针”后缓慢下跌，认为上涨趋势已经结束，已在 0.5 美元开空，目标 0.29 美元、0.19 美元。

Moni（@mich73692）

简介：继续学习，继续努力

分享：USDT 有套利机会吗？也许。美元稳定币 USDT 场外买卖价格跌到差不多 6.82 人民币，跌幅之快令人咂舌，而外汇市场美元的价格仍在 7.01 人民币，负溢价已高达 2.7%，远超月初时的 -2% 溢价率，其中的套利机会“咱也不敢说咱也不敢问”。黄奇帆最近释放了一个信号说今后十年人民币对美元汇率将从 7.0 逐步升值至 6.0 左右，只能细品了。

本周贵金属仍是热点，黄金白银出现较大幅度调整，之前有分析称一旦贵金属价格开始逆转，市场资金很可能会流向比特币和以太坊，但就目前来看，这种趋势暂时还没有出现。

不知不觉，Coinbase 比特币溢价指数已连续 17 日处于负溢价，这个指标具有一定参考意义，说明美国市场比特币价格偏低于全球市场，北美那边卖压还是比较大的，应该有不少投资者在出货。

2025 年见证了比特币暴涨暴跌，大起大落的太快实在刺激，这一年终于要结束了，很怀念它。

Suzz（X：@uu01194636 ）

简介：跨年夜仍坚守岗位

分享：CME 在 11 月 29 日的“拔网线”事件，市场分析指向空头面临爆仓压力而引发的交易所“宕机”。虽然“阴谋论”难辨真伪，但确实在当天深入看了下关于数据中心高可用性的分析，遗憾错失了白银的这一波上涨行情，后续需提高对联动机会的敏感度。

目前跟踪智谱 AI 的上市进程（预计 1 月 8 日）。根据彼得林奇的投资思想，深入使用了 GLM4.7 模型，从产品体验和性价比来看，其实际应用能力非常出色，且参考目前的市场估值仍有潜力。计划在明年初正式上市时深度参与，作为 AI 赛道的核心配置储备。

叮当（X：@XiaMiPP）

简介：纯纯“韭菜”

分享：最近歇了交易心思，多看多学习。

这周白银狂飙是市场焦点，X 上的很多说法是中国对白银出口要从原来的配额制改成“一单一审”，不过貌似是加强审核，管管流向。这波暴涨的真正原因还是期权挤兑的逼空行情。

最近刷到了桥水基金前商品主管分享的白银交易思路，大概是：现在需要冷静，短期有税务抛售、美元反弹、保证金压力等，不过回调还是会继续增持。铜替代言论虽然有点吓人，但是算算账起码得四年才能替换一半太阳能产能，其认为白银还有进一步的上涨空间。

贵金属交替上涨，但是加密市场这边却冷清的不行。看比特币日线，感觉也快到了变盘的临界点，希望明年的市场能对我们有好点吧。

golem（X：@web3_golem）

简介：golem 的奇思妙想

内容：近期头部的加密交易所都仿造 Web2 的互联网产品给用户推出了 2025 年度回顾，虽然这种总结本身也只是一个乐子，但有些数据也还是引起了我的好奇。例如，在币安上我的年度资产巅峰是 3363 美元，但还是领先了 88%的持有者。而在 OKX，年度资产达到 6 万美元以上，就超过 95%的人。

听起来之所以震撼，因为在我的以往认知里，几千美元对币圈人来说应该都不算钱，这个资产总额在外面都是要背着朋友才敢打开交易所的，不然就要被笑话了。几万美元当然算是小钱，但也不至于成为前 5%的巅峰。

当然，这些数据也可能是假的，因为考虑到统计口径，也许样本中包含了大量长期未登录、0 余额、仅开户未交易的账户，如果把这些“零”都算进去，每个人的分位数都会往上拉。

不过，如果是真的呢？那就说明 2025 年其实就是艰难的一年。我们被社媒上的少数头部博主、动不动就赚或亏几十万美元的 KOL 麻痹了，他们为币圈制造了富人幻觉，而落到个人，就会形成众人皆富我独穷的感觉，就越发不敢在社媒上与他们对抗。就像数据告诉我们 Polymarket 上只有不到 20%的人账户盈亏为正，但社媒上到处都是疯狂赚钱的预言家一样。

社媒上的那些“永赚博主”和头部账号，他们只是被算法和人性推崇出来的“典型用户”样本，并不代表多数人。从投资角度来讲，如果我们用一直少数人的极端结果来衡量自己的投资和决策，那么在市场波动面前可能会做出更危险的选择。没赚到 A7、A8 就觉得毫无成就的病态心理，早该丢掉了。

说到预测市场，新的一年我准备再开两个 Polymarket 小号，主要用来刷交易量以获取空投。虽然在 Polymarket 刷交易量没有手续费磨损，但考虑到预测市场订单薄浅，有些池子买卖价差大，要想做到无损也是件看起来麻烦的事，所以我觉得目前加两个号已经够折腾了。

Azuma（X：@azuma_eth）

简介：菜，在多学

分享：看了下最近讨论比较多的 usdt 折价和 usdc 溢价问题，即 usdt 在 otc 市场相对 usd/cny 官方汇率折价；同时 usdc 相对 usdt 溢价。

第一个要好解释一些，本质上是 usdt 到 cny 这条路径上 usdt 需求转弱。原因一是 crypto 原生市场疲软，持 u 需求下降；二是 cny 的升值趋势，且大部分华人用户是没有走 usdt-usd-cny 这条路径的执行能力，只能依靠 cex otc 直接卖 usdt，所以造成相对折价。

第二个暂时认为是和 usdt 和 usdc 的场景侧重有关。长期以来大家都熟悉了 usdt 对 usdc 的正溢价，这是因为 usdt 才是市场交易的主要媒介，usdc 则在场景上更偏 defi、理财一些，相对来说更具沉淀性。强周期内，交易需求旺盛，usdt 需求自然会高，但当前的市场环境下，大部分用户的心理是薅些大于国债的理财收益即可，所以本质上还是市场决定。至于 usdt-usd 和 usdc-usd 这两条变现路径的差异是否构成影响，还在看，欢迎交流。

Wenser（@wenser2010）

简介：添茶小弟，加密酱油党，媒体观察员

分享：1.个人年度投资总结，亏损大概 80% 左右，也是入圈以来亏得最惨的一年，甚至超过之前玩 NFT 的时候；总结下来主要的亏损原因在于高倍合约（币安账号阵亡，OKX -50%）、Meme 币低买但没有高卖，再卖的时候已经跌破成本价了，要么割肉要么归零；除此以外，今年还玩了预测市场和美股代币化（邀请链接：https://msx.com/?code=Wszm85），总体来看不亏不赚，勉强保本，亏损原因则是总是寄希望于爆冷反转，以及主观情绪占上风而丧失了对押注事件的客观认知；10·11大暴跌带给我的经验教训非常惨痛，叠加当时应该是感染了甲流，堪称“身体心理”双重打击，2025年对于加密行业来说是主流化的一年，但对我个人来说，却是非常边缘化的一年，新韭菜/新入场玩家屈指可数，留在场内的要么搏傻互割，要么被反撸、成为项目方/野庄的退出流动性。当然，最大的教训依然是行动力，今年的大机会很多，但并不是那种普天同庆、阳光普照式的大机会，而是需要做出一定准备（如资金量、手速、KYC、多账号等），建议大家合理评估 ROI 再去寻找属于自己的机会；

2. 2026 年的 Flag 如下：1）美股代币化增加出手次数，争取这部分仓位的资金体量可以达到翻倍；2）预测市场深度参与，尤其是行业变化，之前也写了很多，我个人还是那个判断，5-8 年（甚至更早），预测市场的市场规模有希望达到万亿级别规模，相较于现在有 8-10 倍的空间；3）适度合约，不再上头 ALL IN，及时止损和止盈，尽量避免出现“低点买入-高点没卖出-割肉离场”的情况；4）嘴撸很有必要，除去项目方给到嘴撸的代币空投以外，嘴撸是通过优质内容扩张自己的人脉网络和影响力的最佳方式，没有之一，2025 年发的推文还是少了，2026 争取发它个 200 条。

3.最近这两天 Manus 被 Meta 花费 20 亿美元（也有消息说是 25 亿）收购的事情算是 AI 圈的大新闻，个人也在朋友圈发了点看法，但结合即刻上面很多 AI 产品创业项目来看，我觉得 AI 初创公司和 Crypto 初创项目的共同困境都是，如何确保自己的产品/方案/服务第一天就能赚到钱（现金流）？这就需要精准的人群定位、功能定位、价格定位，也需要服务于真实需求，所以我觉得加密支付（PayFi）是 Make Sense 的，叠加 DeFi 的收益性机会，2026 年还是一个支付大年，尤其是携程海外版 Trip.com 也开放了稳定币支付，这算是一个比较鲜明的信号，期待明年的发展。

在这里也推荐下自己的年度收官作《2026，活下去：给加密者的熊市生存与反击手册》。btw，好像自己一直都是写熊市生存指南的，牛市感觉自己一点也玩不转。

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