达里奥，这篇对于黄金的思考，很值得看一下。

从历史视角看，自1750年以来约80%的货币已消失，其余20%也被严重贬值。相比之下，“黄金是跨越时间与国界的通用货币”，不依赖任何人的信用承诺。

达里欧强调：“当其他资产表现最差时，黄金往往表现最好，在分散化投资组合中几乎相当于一份’保险单’，并且建议配置黄金的比率为15%。”

这个比例跟我们年初写的全天候配置策略，是相似的！

另外一个有趣的黄金视角是：黄金与工资收入的比率，长期维持1克金价约等于月工资的1/8标准(中国)。

从人类历史长河看，金价跟劳动力价格挂钩，1克黄金的价格围绕3.75天劳动力价格波动，也就是1克金价约等于月工资的1/8。

例如北宋时，劳动力月平均工资是3000文铜钱，1克黄金宋太宗太平兴国二年时值250文铜钱，宋真宗大中祥符八年时值125铜钱，宋钦宗靖康元年时值800文铜钱，也是围绕1/8月工资（375文铜钱）上下波动。

再如2024年，中国城镇劳动力月平均工资9072元，农村外出劳动力月平均工5634元，留守在本地从事非农工作的劳动力（本地农民工）月平均工资4291元，全国劳动力月平均工资约7000元，月工资的1/8约875元，与当前一克黄金价格相差不大。

金价为什么围绕劳动力价格波动？黄金毕竟是优美、稀缺、天然货币，不可能价格长期涨速低于劳动力价格，否则每人都可以买很多黄金，而全世界的黄金（已开采的加上潜在可开采的）人均仅40克，不可能便宜到大家都随便能买一堆。同时黄金也不是刚需，金价不会一直涨速高于劳动力，否则大家都买不起。

1克黄金约等于1/8月工资是漫长历史上金价规律，目前仍然适用，由于金价与工资挂钩，一克黄金约为1/8月工资，因此黄金的长期收益率要比通胀、债券、石油、工业金属、货币基金等高，个人净资产中长期配置一定比例（如10%左右）的黄金是可行的。🧐

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