#AI 和 #RWA 是我们今年重点研究的赛道。#RWA 作为万亿级体量的赛道和机会，其中空间和成长性不言而喻。过去一年，美国和亚洲项目在 #RWA 领域频频试水，但普遍受制于监管不确定性，一直畏手畏脚。反而是监管最严格的欧洲，可能将成为最适合 #RWA 落地的地方。
在这条赛道里，一个低调但值得关注的项目浮现出来： @vsntoken ( $VSN) —— #Bitpanda 交易所背后的独立 #Web3 生态。而此次升级后， $VSN 将整合 $BEST 和 $PAN，并按照一定比例兑换(1 BEST = 4.91 VSN；1 PAN = 0.89 VSN)，实现一个 $VSN 代币打通所有场景，成为通用型 #Web3 生态代币，类似于‘下一个 BNB’，从 #Bitpanda 起步，享受全生态红利，最近还有10.46% APY 质押生态分红。
1️⃣ #RWA 的痛点——合规成主要矛盾
合规门槛高、用户体验割裂，让很多人虽看好 #RWA 万亿市场，但迟迟进不来，耽误了大好前程。虽然目前美国和亚洲已经有不少试点，但多数卡在监管灰色地带，大多数无法支持本国人参与。相较于美国监管不确定、亚洲散点试验，而欧洲有 MiCA 等清晰框架，更像“合规的实验场”。
#Vision 正是为此而生，它想成为欧洲进入 #RWA 的“隐形基建”，一条合规主干道。
2️⃣ #Vision —— #Bitpanda 旗下独立 Web3 生态载体
此次 #Vision 背靠 Bitpanda欧洲最大合规交易平台，700 万用户，手握 MiCA、FCA、VARA 多牌照。合作方更是强大背景，有德银、Raiffeisen 等银行，背后还有 Peter Thiel 基金。所以在未来 #RWA 合作和资产发行领域，具有得天独厚的优势。无论是现在火热的债券代币化资产，还是证券代币化，以及欧洲急需解决的房产问题，都将是一次伟大的实践和未来潜在的大市场。
而此次代币整合，#Vision 的眼光和远景，将十分宏大， $VSN 将摆脱“交易所附属代币”角色，升级为 Bitpanda Web3 业务线的独立生态品牌，目标是 打造为“欧洲 #Web3 基础设施”。
3️⃣产品矩阵 —— $VSN 一个代币，串联全栈生态
#Vision 正在把分散功能合并，用 $VSN 打造一条合规的 #Web3 主干道：
• Vision Wallet：多链管理、质押奖励、手续费折扣；
• Vision Protocol：跨链流动性聚合，解决“转币难”问题；
• Vision Launchpad：打新入口，质押 $VSN 才能参与；
• Vision Chain（2026）：专为 RWA 设计的以太坊 L2，链上自带合规（KYC/AML）。
用户只需一个 $VSN 代币，就能覆盖存取、投资、打新、治理等所有场景。#VSN 将成为一个通用型生态代币，不止 #Bitpanda，未来将接入更多公链,协议和RWA 平台，类似于早期的 #BNB，实现链与交易所的全场景融合。
4️⃣合作与落地 —— 不做虚热，直击合规与大众市场
• Raiffeisen 银行：欧洲最大的传统银行之一，展开债券代币化，让小额资金也能进入原本只对高净值开放的市场。
• Chainlink CCIP：跨链安全互操作，为 #RWA 提供合规的多链连接。
• AC 米兰 & PSG：通过粉丝经济，将 Web2 大众用户引入 Web3，面向数以百万计的用户开放代币化经济。
5️⃣ $VSN 代币经济 —— 早期的 #BNB 雏形，实现正向飞轮
目前 $VSN 初始总供应42亿枚，65% 面向公众，无团队私藏，避免控盘。而且采用严格的通缩机制，实现季度销毁（首次已于9月25日执行，烧掉 4000 万枚），来源于生态收入Wallet 手续费、Protocol 分成、Gas费等。目前仅仅有效流通为14.8 亿枚，超过 60% 代币被质押锁定（赎回期 14 天）。自身平台 http://app.vision.now 可参与质押，当前 APY 10.46%，收益来源于排放奖励 + 多生态手续费分红。
从而一个完整的正向飞轮模型，已经呈现： 质押 → 得奖励/打新 → 平台收入回购销毁 → 稀缺性提升 → 更多人质押。
整体来说，#Vision 作为欧洲合规 #RWA 与 #Web3 融合的战略基建。背靠大树，Bitpanda欧洲最大的合规交易所，叠加全栈生态（Wallet、Protocol、Launchpad、Chain），长期想象空间巨大，随着外部公链和协议的接入， $VSN 的通用属性将会放大，类似 #BNB 从交易所代币成长为全生态通用代币的路径。#Vision 目前还尚属早期，值得关注它的成长和优势，值得重点留意。🧐
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